三、判斷題(請將判斷結果，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應的信息點。本類題共10分，每小題1分。每小題判斷結果正確的得1分，判斷結果錯誤的扣0、5分，不判斷的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)

1、 企業 現金持有量過多會降低企業的收益水平。 ( ）
2、采用剩余股利分配政策的優點是有利于保持理想的資金結構，降低企業的綜合資金成本。 ( ）
3、企業在編制零基預算時，需要以現有的費用項目為依據，但不以現有的費用水平為基礎。 ( ）
4、人為利潤中心通常不僅要計算可控成本，而且還要計算不可控成本。 ( ）
5、以企業價值最大化作為財務 管理 目標，有利于社會資源的合理配置。 ( ）
6、在通貨膨脹率很低的情況下，公司 債券 的利率可視同為資金時間價值。 ( ）
7、企業按照銷售百分率法預測出來的資金需要量，是企業在未來一定時期資金需要量的增量。 ( ）
8、無論是經營杠桿系數變大，還是財務杠桿系數變大，都可能導致企業的復合杠桿系數變大。 ( ）
9、根據項目投資決策的全投資假設，在計算經營期現金流量時，與投資項目有關的 利息 支出應當作為現金流出量處理。 ( ）
10、按投資基金能否贖回，可將其分為封閉型投資基金和開放型投資基金兩種類型。( )

四、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的項目，除題中特別加以標明的以外，均須列出計算過程；計算結果出現小數的，除題中特別要求以外，均保留小數點后兩位小數；計算結果有計量單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內容，必須有相應的 文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)

1、甲公司持有A，B，C三種股票，在由上述股票組成的 證券 投資組合中，各股票所占的比重分別為50%,30％和20％，其p系數分別為2.0,1.0和0.5。市場收益率為15％，無風險收 益率為lO％。A股票當前每股市價為12元，剛收到上一年度派發的每股1．2元的現金股利，預計股利以后每年將增長8％。

要求：
(1)計算以下指標：
①甲公司證券組合的B系數；
②甲公司證券組合的風險收益率(Rp)；
③甲公司證券組合的必要投資收益率(K)；
④投資A股票的必要投資收益率。’

(2)利用股票估價模型分析當前出售A股票是否對甲公司有利。

2．MC公司2002年初的負債及所有者權益總額為9000萬元，其中，公司債券為l O00萬元(按面值發行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期)；普通股股本為4000萬元(面值l元，4000萬股)；資本公積為2000萬元；其余為留存收益。2002年該公司為擴大生產規模，需要再籌集1000萬元資金，有以下兩個籌資方案可供選擇。方案一：增加發行普通股，預計每股發行價格為5元；方案二：增加發行同類公司債券，按面值發行，票面年利率為8％。預計2002年可實現息稅前利潤2000萬元，適用的企業所得稅稅率為33％。

要求
(1)計算增發股票方案的下列指標：
①2002年增發普通股股份數；
②2002年全年債券利息。

(2)計算增發公司債券方案下的2002年全年債券利息。

(3)計算每股利潤的無差異點，并據此進行籌資決策。

3．某公司甲車間采用滾動預算方法編制制造費用預算。已知2002年分季度的制造費用預算如下(其中間接材料費用忽略不計)：
2002年全年制造費用預算 金額單位：元

2002年3月31日公司在編制2002年第二季度一2003年第一季度滾動預算時，發現未來的四個季度中將出現以下情況：

(1)間接人工費用預算工時分配率將上漲50％；
(2)原設備租賃 合同 到期，公司新簽訂的租賃合同中設備年租金將降低20％；
(3)預計直接人工總工時見“2002年第二季度一2003年第一季度制造費用預算”表。

假定水電與維修費用預算工時分配率等其他條件不變。

要求：
(1)以直接人工工時為分配標準，計算下一滾動期間的如下指標：
①間接人工費用預算工時分配率；
②水電與維修費用預算工時分配率。

(2)根據有關資料計算下一滾動期間的如下指標：
①間接人工費用總預算額；
②每季度設備租金預算額。

(3)計算填列下表中用字母表示的項目(可不寫計算過程)：

2002年第二季度一2003年第一季度制造費用預算