（3）A公司2006年最大籌資額＝（萬元）
籌資總額分界點計算表
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籌資方式 |
目標資金結構（％） |
個別資金
成本（％） |
特定籌資方式的
籌資范圍（萬元） |
籌資總額分界點
（萬元） |
籌資總額的范圍
（萬元） |
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長期借款 |
40 |
4.02
6.03 |
0～400 000
40 000-100 000 |
100 000
2 500 000 |
0-1 000 000
100 000-250 000 |
|
普通股 |
60 |
15.42
18.02 |
0～120 000
大于120 000 |
200 000
— |
0～200 000
大于200 000 |
資金邊際成本計算表
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序號 |
籌資總額范圍 |
籌資方式 |
目標資金結構 |
個別資金成本 |
資金邊際成本 |
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1 |
0～100 000 |
長期借款
普通股 |
40%
60% |
4.02%
15.42% |
1.608%
9.252% |
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第一范圍資金邊際成本10.86% | |||||
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2 |
100 000～200 000 |
長期借款
普通股 |
40%
60% |
6.03%
15.42% |
2.412%
9.252% |
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第二范圍資金邊際成本11.66% | |||||
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3 |
200 000～250 000 |
長期借款
普通股 |
40%
60% |
6.03%
18.02% |
2.412%
10.812% |
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第三范圍資金邊際成本13.22% | |||||
（5）本項籌資的范圍屬于第二范圍，其資金邊際成本為11.66%
預計內部收益率13%大于11.66%
故應當投資該項目
2.（1）甲方案的建設期為2年
經營期為10年
項目計算期為12年
原始總投資為1000萬元
資金投入方式為分期分次投入
（2）①甲方案：不包括建設期的回收期＝（年）
②包括建設期的回收期4+2=6（年）
③凈現值＝－800-200×（P/F，16%，1）＋250×[(P/A,16%,11)-(P/A,16%,2)]+280×（P/F,16%,12）＝－69.39（萬元）
（3）A=57B＝2399.63C=0.4D=60.59%
（4）①乙投資收益率＝9%＋10%＝19%
②丙投資收益率＝9%＋8%＝17%
③丁風險收益率＝22%－9%＝13%
丁標準離差率＝＝1.3
（5）
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指標 |
甲方案 |
乙方案 |
丙方案 |
丁方案 |
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NPV萬元 |
－69.39 |
57 |
140 |
160 |
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風險收益率 |
— |
10% |
8% |
13% |
從規避風險的角度考慮：應優選丙方案
