三、判斷題 
1. 企業3年分期付款購物，每年初付500元。設銀行利率為8% ，該項分期付款相當于企業現在一次性現金支付的購價為1042.57元。( )
【正確答案】 錯 
【知 識 點】即付年金現值 
【答案解析】
這是一道即付年金的計算題，而不是普通年金計算。
正確答案應當是500+500×（P/A，8%，2）=1391．65元。
2. 甲方案在三年中每年年初付款3000元，乙方案在三年中每年年末付款3000元，若利率相同，則兩方案的終值乙方案較大。( )
【正確答案】 錯 
【知 識 點】即付年金終值 
【答案解析】
甲方案是即付年金，而乙方案是普通年金，由于即付年金終值=普通年金終值（1+i），所以甲方案的終值較大。
3. 遞延年金有終值，終值的大小與遞延期是有關的，在其他條件相同的情況下，遞延期越長，則遞延年金的終值越大。（ ） 
【正確答案】 錯 
【知 識 點】遞延年金終值 
【答案解析】
遞延年金終值計算與普通年金終值計算一樣，只要注意期數。但與遞延期無關。
4. 在終值和計息期一定的情況下，折現率越低，則復利現值越高。( )
【正確答案】對 
【知 識 點】復利的現值和終值 
【答案解析】
因為復利現值
現值與期限、利率都是反向變動的。
5. 債券的本期收益率不能反映債券的資本損益情況。( ) 
【正確答案】對 
【知 識 點】債券收益率的計算 
【答案解析】
本期收益率＝ 
它不能反映債券的資本損益情況。
6. 債券之所以會存在溢價發行和折價發行，這是因為資金市場上的利息率是經常變化的，而債券票面利率，一經發行，便不易進行調整。( )
【正確答案】對 
【知 識 點】債券及其評價 
【答案解析】
當票面利率高于市場利率時，債券溢價發行；當票面利率低于市場利率時，債券折價發行；當票面利率等于市場利率時，債券則平價發行。
7. 資本回收系數與普通年金終值系數及償債基金系數與普通年金現值系數互為倒數。（ ）
【正確答案】 錯 
【知 識 點】 
【答案解析】
償債基金系數與普通年金終值系數互為倒數。
資本回收系數與普通年金現值系數互為倒數。
8. 已知（F/P，5%，5）=1.2763，則由此可以算出（P/A，5%，5）=4.3295。( )
【正確答案】對 
【知 識 點】復利的現值和終值,年金終值和年金現值 
【答案解析】
由于（P/A，i，n）=[1-（P/F，i，n）]/i，（P/F，i，n）=1/（F/P，i，n），所以，（P/A，5%，5）=[1-1/（F/P，5%，5）]/5%=[1-1/1.2763]/5%=4.3295。
9. 根據財務管理理論，按照三階段模型估算的普通股價值，等于股利高速增長階段現值、股利固定增長階段現值和股利固定不變階段現值之和。( ) 
【正確答案】對 
【知 識 點】三階段模型 
【答案解析】
根據股利折現模式，普通股價值等于未來股利現金流量折成的現值。因此，按照三階段模型估算的普通股價值，等于股利高速增長階段現值、股利固定增長階段現值和股利固定不變階段現值之和。
10. 未來經濟利益流入量的現值決定股票價值。（ ）
【正確答案】 錯 
【知 識 點】普通股及其評價 
【答案解析】
未來經濟利益流入量的現值，只是決定股票價值的基本因素而不是全部因素。
11. 資金時間價值是資金在周轉使用中產生的，是資金所有者讓渡資金使用權而參與社會財富分配的一種形式。（ ）
【正確答案】對 
【知 識 點】資金時間價值 
【答案解析】
資金時間價值的相對數表示，即純利率。利率作為一種經濟杠桿，是資金所有者讓渡資金使用權而參與社會財富分配的一種形式。
12. 在年金中，系列等額收付的間隔期間只需要滿足“相等”的條件即可，間隔期間可以不是一年。（ ）
【正確答案】對 
【知 識 點】年金終值和年金現值 
【答案解析】
年金的含義（三個要點）：定期、等額的系列收付款項。
年金中收付的間隔時間不一定是1年，可以是半年、1個月等等.
13. 在利率和計息期相同的條件下，復利現值系數與復利終值系數互為倒數。（ ）
【正確答案】對 
【知 識 點】復利的現值和終值 
【答案解析】

14. 名義利率指一年內多次復利時給出的年利率，它等于每個計息周期的利率與年內復利次數的乘積。( ) 
【正確答案】對 
【知 識 點】名義利率與實際利率 
【答案解析】
設名義利率為r,每年復利次數為M。則一年內多次復利時，每期的利率為 。則每期利率與年內復利次數的乘積為r（ ），即為名義利率。例如年利率為8％，每年復利4次，則每期利率為2％（8%/4），乘以年內復利次數（4次），其乘積為8％（2％×4）即名義利率。
15. 即付年金和普通年金的區別在于計息時間與付款時間的不同。( ) 
【正確答案】 錯 
【知 識 點】年金終值和年金現值 
【答案解析】
即付年金和普通年金的區別僅在于付款時間的不同，計息時間沒有區別。
16. 在現值和利率一定的情況下，計息期數越少，則復利終值越大。( ) 
【正確答案】 錯 
【知 識 點】復利的現值和終值 
【答案解析】
因為復利終值終值與期限、利率、現值都是同向變動的，所以在現值和利率一定的情況下，計息期數越少，則復利終值越小。
17. 如果不考慮影響股價的其它因素，股利恒定的股票的價值與投資人要求的必要報酬率成反比，與預期股利成正比。( )
【正確答案】對 
【知 識 點】普通股及其評價 
【答案解析】
因為股票價值＝預期股利÷投資人要求的必要報酬率，投資人要求的必要報酬率越大，股票價值越低；預期股利越大，股票價值越高。
18. 債券的持有期收益率和票面收益率相比，前者能全面地反映投資者的實際收益，而后者忽略了資本損益。（ ） 
【正確答案】對 
【知 識 點】債券收益率的計算 
【答案解析】
債券的持有期收益率指債券持有人在持有期間得到的收益率，能綜合反映債券持有期間的利息收入情況和資本損益水平，票面利率不能反映債券的資本損益情況。
19. 在有關資金時間價值指標的計算過程中，復利現值與終值普通年金現值與金終值是互為逆運算的關系。( ) 
【正確答案】 錯 
【知 識 點】償債基金,復利的現值和終值,普通年金現值,普通年金終值 
【答案解析】
復利現值與終值互為逆運算，普通年金現值和年資本回收額計算互為逆運算；年金終值和年償債基金計算互為逆運算。
20. 即付年金的終值系數是在普通年金的終值系數的基礎上系數加1，期數減1得到的。（ ）
【正確答案】 錯 
【知 識 點】債券收益率的計算 
【答案解析】
即付年金終值是在普通年金的終值系數的基礎上期數加1，系數減1。