四、計算分析題
　　1、某企業(yè)2009～2012年銷售收入與資產(chǎn)及無息流動負債的情況如下（單位：萬元）：

　　要求：
　　（1）要求采用高低點法分項建立資金預(yù)測模型；
　　（2）計算2012年的資金需要量；
　　（3）如果預(yù)測2013年銷售收入為1000萬元，利潤留存為40萬元，計算2013年的資金需要總量和外部籌資額；
　　（4）如果預(yù)測2014年銷售收入為1200萬元，銷售凈利率為10%，股利支付率為60%，計算2014年需要增加的資金，2014年對外籌資數(shù)額。
　　【正確答案】 （1）現(xiàn)金占用資金情況：
　　b現(xiàn)＝（1600－1200）／（700－500）＝2
　　a現(xiàn)＝1600－2×700＝200
　　應(yīng)收賬款占用資金情況：
　　b應(yīng)＝（2500－1900）／（700－500）＝3
　　a應(yīng)＝2500－3×700＝400
　　存貨占用資金情況：
　　b存＝（4100－3100）／（700－500）＝5
　　a存＝4100－5×700＝600
　　固定資產(chǎn)占用資金：a固＝6500
　　無息流動負債提供資金情況：
　　b流＝（1230－930）／（700－500）＝1.5
　　a流＝1230－1.5×700＝180
　　匯總計算：
　　b＝2＋3＋5－1.5＝8.5
　　a＝200＋400＋600＋6500－180＝7520
　　Y＝7520＋8.5X
　　（2）2012年的資金需要總量＝1600＋2500＋4100＋6500－1230＝13470（萬元）
　　（3）2013年的資金需要總量＝7520＋8.5×1000＝16020（萬元）
　　2013年需要增加的資金＝16020－13470＝2550（萬元）
　　2013年外部籌資額＝2550－40＝2510（萬元）
　　（4）2014需要的資金總額＝7520＋8.5×1200＝17720（萬元）
　　2014年需要增加的資金＝17720－16020＝1700（萬元）
　　或＝8.5×（1200－1000）＝1700（萬元）
　　2014年對外籌資數(shù)額＝1700－1200×10%×40%＝1652（萬元）
　　【提示】
　　（1）匯總計算a和b時，需要注意：由于負債是資金來源，負債的增加減少資金需求，因此，應(yīng)該減掉負債項目的a和b。
　　（2）在選擇高低點時需要注意：以銷售收入（或業(yè)務(wù)量為依據(jù)），高點（銷售收入或業(yè)務(wù)量）的資金占用量不一定最大；低點（銷售收入或業(yè)務(wù)量）的資金占用量不一定最小。
　　【答案解析】
　　【該題針對“資金習性預(yù)測法”知識點進行考核】
　　2、2008年甲公司預(yù)計資產(chǎn)負債表（部分）如下：
　　資產(chǎn)負債表
　　2008年12月31日 單位：萬元

預(yù)計的其他資料：
　　資料1：全年除產(chǎn)品銷售收入以外，沒有其他的收入，銷售收入為6000萬元，銷售成本占銷售收入的65%，變動性銷售費用80萬元，固定性銷售費用200萬元，管理費用、財務(wù)費用合計100萬元，所得稅稅率為25%，不考慮其他稅費；
　　資料2：根據(jù)表中的資料計算出的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（銷售收入／平均應(yīng)收賬款）為12次，存貨周轉(zhuǎn)率（銷售成本／平均存貨）為8次；
　　資料3：全年經(jīng)營性現(xiàn)金支出合計為5400萬元，其中已分配股利300萬元；資本性現(xiàn)金支出240萬元；
　　資料4：投資、融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流入合計數(shù)為400萬元；
　　資料5：盈余公積計提比例為凈利潤的10%，按可供投資者分配利潤的15%分配現(xiàn)金股利。
　　要求：
　　（1）根據(jù)資料1計算2008年的預(yù)計凈利潤；
　　（2）根據(jù)資料2計算表中的B和C的數(shù)值；
　　（3）假設(shè)該企業(yè)不計提壞賬準備，計算2008年的經(jīng)營現(xiàn)金收入；
　　（4）計算A、D、I的數(shù)值；
　　（5）計算其他字母代表的數(shù)值。
　　【正確答案】 （1）銷售成本＝6000×65%＝3900（萬元）
　　利潤總額＝6000－3900－80－200－100＝1720（萬元）
　　凈利潤＝1720×（1－25%）＝1290（萬元）
　　（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均應(yīng)收賬款＝6000／[（440＋B）／2]＝12
　　解得：B＝560（萬元）
　　存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本／平均存貨＝6000×65%／[（460＋C）／2]＝8
　　解得：C＝515（萬元）
　　（3）2008年的經(jīng)營現(xiàn)金收入
　　＝2008年年初的應(yīng)收賬款＋2008年的銷售收入－2008年年末的應(yīng)收賬款
　　＝440＋6000－560＝5880（萬元）
　　（4）A＝年初現(xiàn)金余額＋本年經(jīng)營現(xiàn)金收入－本年經(jīng)營性現(xiàn)金支出－本年資本性現(xiàn)金支出＋本年投資、融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流入
　　＝400＋5880－5400－240＋400＝1040（萬元）
　　D＝1040＋560＋515＋1800＋2000＝5915（萬元）
　　I＝D＝5915（萬元）
　　（5）G＝盈余公積年初數(shù)＋本年提取的盈余公積＝750＋1290×10%＝879（萬元）
　　可供投資者分配的利潤
　　＝年初未分配利潤＋本年凈利潤－本年提取的盈余公積
　　＝1400＋1290－1290×10%＝2561（萬元）
　　分配的現(xiàn)金股利＝2561×15%＝384.15（萬元）
　　H＝年初的未分配利潤＋本年的凈利潤－本年提取的盈余公積－分配的現(xiàn)金股利
　　＝1400＋1290－1290×10%－384.15
　　＝2176.85（萬元）
　　F＝年初的應(yīng)付股利＋本年分配的現(xiàn)金股利－本年已經(jīng)支付的現(xiàn)金股利＝0＋384.15－300＝84.15（萬元）
　　根據(jù)負債及股東權(quán)益總計為5915萬元，倒擠得出
　　E＝5915－2176.85－879－200－600－400－590－84.15－940＝45（萬元）
　　【答案解析】
　　【該題針對“財務(wù)預(yù)算的編制”知識點進行考核】
　　3、某公司年終利潤分配前的股東權(quán)益項目資料如下：

公司股票的每股現(xiàn)行市價為35元，每股收益為3.5元。
　　要求計算回答下述四個互不相關(guān)的問題：
　　（1）計劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.2元，股票股利的金額按現(xiàn)行市價計算（市價超過面值的部分計入資本公積）。計算完成這一分配方案的股東權(quán)益各項目數(shù)額。
　　（2）若按1股分為2股的比例進行股票分割，計算股東權(quán)益各項目數(shù)額、普通股股數(shù)。
　　（3）假設(shè)利潤分配不改變市凈率（每股市價／每股凈資產(chǎn)），公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利按現(xiàn)行市價計算，并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股市價達到每股30元，計算每股現(xiàn)金股利應(yīng)有多少？
　　（4）為了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，公司打算用現(xiàn)金按照現(xiàn)行市價回購4萬股股票，假設(shè)凈利潤和市盈率不變，計算股票回購之后的每股收益和每股市價。
　　【正確答案】 （1）發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)＝200×（1＋10%）＝220（萬股）
　　發(fā)放股票股利后的普通股股本＝2×220＝440（萬元）
　　發(fā)放股票股利后的資本公積＝160＋（35－2）×20＝820（萬元）
　　現(xiàn)金股利＝0.2×220＝44（萬元）
　　利潤分配后的未分配利潤＝840－35×20－44＝96（萬元）
　　（2）股票分割后的普通股股數(shù)＝200×2＝400（萬股）
　　股票分割后的普通股股本＝1×400＝400（萬元）
　　股票分割后的資本公積＝160（萬元）
　　股票分割后的未分配利潤＝840（萬元）
　　（3）分配前市凈率＝35÷（1400÷200）＝5
　　根據(jù)每股市價30元以及市凈率不變可知：每股凈資產(chǎn)＝30／5＝6（元／股）
　　發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)＝200×（1＋10%）＝220（萬股）
　　每股市價30元時的全部凈資產(chǎn)＝6×220＝1320（萬元）
　　每股市價30元時的每股現(xiàn)金股利＝（1400－1320）÷220＝0.36（元／股）
　　（4）凈利潤＝200×3.5＝700（萬元）
　　股票回購之后的每股收益＝700／（200－4）＝3.57（元／股）
　　市盈率＝35／3.5＝10
　　股票回購之后的每股市價＝3.57×10＝35.70（元／股）
　　【答案解析】
　　【該題針對“股利支付形式與程序”知識點進行考核】
　　4、甲公司2012年的凈利潤為4000萬元，非付現(xiàn)費用為500萬元，處置固定資產(chǎn)損失20萬元，固定資產(chǎn)報廢損失為100萬元，財務(wù)費用為40萬元，投資收益為25萬元。經(jīng)營資產(chǎn)凈增加200萬元，無息負債凈減少140萬元。
　　要求：
　　（1）計算經(jīng)營凈收益和凈收益營運指數(shù)；
　　（2）計算經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額；
　　（3）計算經(jīng)營所得現(xiàn)金；
　　（4）計算現(xiàn)金營運指數(shù)；
　　（5）分析說明現(xiàn)金營運指數(shù)小于1的根本原因。
　　【正確答案】 （1）非經(jīng)營凈收益＝投資活動凈收益＋籌資活動凈收益
　　＝投資收益－處置固定資產(chǎn)損失－固定資產(chǎn)報廢損失－財務(wù)費用
　　＝25－20－100－40
　　＝－135（萬元）
　　經(jīng)營凈收益＝凈利潤－非經(jīng)營凈收益＝4000＋135＝4135（萬元）
　　凈收益營運指數(shù)＝經(jīng)營凈收益／凈利潤＝4135／4000＝1.03
　　（2）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額
　　＝經(jīng)營凈收益＋非付現(xiàn)費用－經(jīng)營資產(chǎn)凈增加－無息負債凈減少
　　＝4135＋500－200－140
　　＝4295（萬元）
　　（3）經(jīng)營所得現(xiàn)金＝經(jīng)營凈收益＋非付現(xiàn)費用＝4135＋500＝4635（萬元）
　　（4）現(xiàn)金營運指數(shù)＝經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額／經(jīng)營所得現(xiàn)金＝4295／4635＝0.93
　　（5）現(xiàn)金營運指數(shù)小于1的根本原因是營運資金增加了，本題中，營運資金增加＝經(jīng)營資產(chǎn)凈增加－無息負債凈增加＝200－（－140）＝340（萬元），導致經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（4295萬元）比經(jīng)營所得現(xiàn)金（4635萬元）少340萬元。
　　【答案解析】
　　【該題針對“現(xiàn)金流量分析”知識點進行考核】

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