一、單項選擇題
　　1.約束性固定成本不受管理當局短期經營決策行動的影響。下列各項中，不屬于企業約束性固定成本的是（　　）。(2010年)
　　A．廠房折舊
　　B．廠房租金支出
　　C．高管人員基本工資
　　D．新產品研究開發費用
　　【答案】D
　　【解析】此題主要考核點是約束性固定成本。約束性固定成本是指管理當局的短期(經營)決策行動不能改變其具體數額的固定成本。例如：保險費、房屋租金、折舊管理人員的基本工資等。因此選項A、B、C都屬于約束性固定成本。選項D屬于酌量性固定成本。
　　2.企業為維持一定經營能力所必須負擔的最低成本是（　　）。(2009年)
　　A．變動成本
　　B．混合成本
　　C．約束性固定成本
　　D．酌量性固定成本【答案】C
　　【解析】約束性固定成本屬于企業“經營能力”成本，是企業為維持一定的生產能力必須負擔的最低成本。
　　3.某公司擬于5年后一次還清所欠債務100000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數為6.1051，5年10%的年金現值系數為3.7908，則應從現在起每年末等額存入銀行的償債基金為（　　）元。(2008年)
　　A．16379.75
　　B．26379.66
　　C．379080
　　D．610510
　　【答案】A
　　【解析】本題屬于已知終值求年金，故答案為：A=F/(F/A，10%，5)=100000/6.1051=16379.75(元)
　　4.投資者對某項資產合理要求的最低收益率，稱為（　　）。(2008年)
　　A．實際收益率
　　B．必要收益率
　　C．預期收益率
　　D．無風險收益率
　　【答案】B
　　【解析】必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產合理要求的最低收益率，必要收益率等于無風險收益率加風險收益率。實際收益率是指已經實現或確定可以實現的資產收益率。預期收益率是指在不確定條件下，預測的某種資產未來可能實現的收益率。
　　5.某投資者選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，則該投資者屬于（　　）。(2008年)
　　A．風險愛好者
　　B．風險回避者
　　C．風險追求者
　　D．風險中立者
　　【答案】D
　　【解析】風險中立者既不回避風險，也不主動追求風險。他們選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，這是因為所有預期收益相同的資產將給他們帶來同樣的效用。選項B的觀點即風險回避者，選擇資產的態度是當預期收益率相同時，偏好于具有低風險的資產，而對于具有同樣風險的資產則鐘情于具有高預期收益的資產。選項C風險追求者通常主動追求風險，喜歡收益的波動勝于喜歡收益的穩定。他們選擇資產的原則是當預期收益相同時，選擇風險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。選項A風險愛好者屬于風險追求者的范疇。
　　6.某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，若按復利制用最簡便算法計算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應選用的時間價值系數是（　　）。(2007年)
　　A．復利終值系數
　　B．復利現值系數
　　C．普通年金終值系數
　　D．普通年金現值系數
　　【答案】C
　　【解析】因為本題中是每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，符合普通年金的形式，且要求計算第n年末可以從銀行取出的本利和，實際上就是計算普通年金的終值，所以答案選擇普通年金終值系數。
　　7.已知某種證券收益率的標準離差為0.2，當前的市場組合收益率的標準離差為0.4，兩者之間的相關系數為0.5，則兩者之間的協方差是（　　）。(2007年)
　　A．0.04
　　B．0.16
　　C．0.25
　　D．1.00
　　【答案】A
　　【解析】個別資產與市場組合的協方差COV =相關系數×該資產的標準離差×市場的標準離差=0.5×0.2×0.4=0.04。
　　8.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合（　　）。(2007年)
　　A．不能降低任何風險
　　B．可以分散部分風險
　　C．可以最大限度地抵消風險
　　D．風險等于兩只股票風險之和
　　【答案】A
　　【解析】如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則表明兩只股票的收益率彼此為完全正相關(相關系數為1)，完全正相關的投資組合不能降低任何風險，組合的風險等于兩只股票風險的加權平均數。
　　9.如果某單項資產的系統風險大于整個市場投資組合的風險，則可以判定該項資產的8值（　　）。(2006年)
　　A．等于1
　　B．小于1
　　C．大于1
　　D．等于0
　　【答案】C
　　【解析】B=1，表明單項資產的系統風險與市場投資組合的風險情況一致；B>1，說明單項資產的系統風險大于整個市場投資組合的風險；B<1，說明單項資產的系統風險小于整個市場投資組合的風險。
　　10.根據財務管理的理論，公司風險通常是（　　）。(2006年)
　　A．不可分散風險
　　B．非系統風險
　　C．基本風險
　　D．系統風險
　　【答案】B
　　【解析】非系統風險又稱公司風險或可分散風險，這種風險可以通過投資組合進行分散。11.在下列各項中，無法計算出確切結果的是（　　）。(2006年)
　　A．后付年金終值
　　B．預付年金終值
　　C．遞延年金終值
　　D．永續年金終值
　　【答案】D
　　【解析】永續年金持續期無限，沒有終止時間，因此沒有終值。
　　12.某企業于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復利兩次。已知(F/P，6%，5)：1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P.12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，則第5年末的本利和為（　　）元。(2005年)
　　A．13382
　　B．17623
　　C．17908
　　D．31058
　　【答案】C
　　【解析】第5年末的本利和=10000×(F/P，6%.10)=17908(元)。
　　13.在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發生概率計算的加權平均數是（　　）。(2005年)
　　A．實際投資收益(率)
　　B．期望投資收益(率)
　　C．必要投資收益(率)
　　D．無風險收益(率)
　　【答案】B
　　【解析】期望投資收益是在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發生概率計算的加權平均數。實際收益率是指項目具體實施之后在一定時期內得到的真實收益率：無風險收益率等于資金的時間價值與通貨膨脹補償率之和；必要投資收益率等于無風險收益率和風險收益率之和。
　　14.在計算由兩項資產組成的投資組合收益率的方差時，不需要考慮的因素是（　　）。(2005年)
　　A，單項資產在投資組合中所占比重
　　B．單項資產的β系數
　　C．單項資產的方差
　　D．兩種資產的協方差
　　【答案】B
　　【解析】投資組合收益率方差的計算公式：
　　
　　15.根據資金時間價值理論，在普通年金現值系數的基礎上，期數減1、系數加1的計算結果，應當等于（　　）。(2004年)
　　A．遞延年金現值系數
　　B．后付年金現值系數
　　C．預付年金現值系數
　　D．永續年金現值系數
　　【答案】C
　　【解析】本題的考點是系數之間的關系，在普通年金現值系數的基礎上，期數減1、系數加1的計算結果為預付年金現值系數。
　　16.在證券投資中，通過隨機選擇足夠數量的證券進行組合可以分散掉的風險是（　　）。(2004年)
　　A．所有風險
　　B．市場風險
　　C．系統性風險
　　D．非系統性風險
　　【答案】D
　　【解析】本題的考點是系統風險與非系統風險的比較。證券投資組合的風險包括非系統性風險和系統性風險。非系統性風險又叫可分散風險或公司風險，可以通過投資組合分散掉，當股票種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統性風險分散掉；系統性風險又稱不可分散風險或市場風險，不能通過證券組合分散掉。
　　17.在下列各項資金時間價值系數中，與資本回收系數互為倒數關系的是（　　）。(2004年)
　　A．(P/F，i，n)
　　B．(P/A，i，n)
　　C．(F/P，i，n)
　　D．(F/A，i，n)
　　【答案】B
　　【解析】資本回收系數與普通年金現值系數互為倒數，償債基金系數與普通年金終值系數互為倒數。
　　18.已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。則10年，10%的預付年金終值系數為（　　）。(2003年)
　　A．17.531
　　B．15.937
　　C．14.579
　　D．12.579
　　【答案】A
　　【解析】預付年金終值系數與普通年金終值系數相比期數加1，系數減1，所以10年，10%的預付年金終值系數=18.531-1=17.531。
　　19.已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風險，比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是（　　）。(2003年)
　　A．方差
　　B．凈現值
　　C．標準離差
　　D．標準離差率
　　【答案】D
　　【解析】期望值不同的情況下應采用標準離差率衡量風險。
　　20.一FYI]各項中，不能通過證券組合分散的風險是（　　）。(2003年)
　　A．非系統性風險
　　B．公司風險
　　C．可分散風險
　　D．市場風險
　　【答案】D
　　【解析】證券投資組合的風險包括非系統性風
　　險和系統性風險。非系統性風險又叫可分散風險或公司風險，可以通過投資組合分散掉，當股票種類足夠多時，幾乎能把所有的非系統性風險分散掉；系統性風險又稱不可分散風險或市場風險，不能通過證券組合分散掉。
　　21.下列各項中，代表預付年金現值系數的是（　　）。(2002年)
　　A．[(P/A，i，n+1)+1]
　　B．[(P/A，i，n+1)-1]
　　C．[(P/A，i，n-1)-1]
　　D．[(P/A，i，n-1)+1]
　　【答案】D
　　【解析】本題的考點是預付年金現值系數與普通年金現值系數之間的關系，預付年金現值系數與普通年金現值系數相比期數減1，系數加1。
　　22.某企業擬進行一項存在一定風險的完整工業項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現值的期望值為1000萬元，標準離差為300萬元；乙方案凈現值的期渠值為1200萬元，標準離差為330萬元。下列結論中正確的是（　　）。(2002年)
　　A．甲方案優于乙方案
　　B．甲方案的風險大于乙方案
　　C．甲方案的風險小于乙方案
　　D．無法評價甲乙方案的風險大小
　　【答案】B
　　【解析】因為期望值不同，衡量風險應該使用標準離差率，甲的標準離差率=300/1000：0.3，乙的標準離差率=330/1200=0.275.所以乙方案的風險較小。

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