一、單項選擇題
1．【答案】C
【解析】本題考核的是金融工具一般具有的基本特征。金融工具因為本金和預定收益可能遭受損失，所以具有風險性，而非穩定性。金融工具的風險一般包括信用風險和市場風險。選項A、B、D都是對于金融工具的正確描述。
2．【答案】B
【解析】股票的B小于0，即p為負數時，表示該組合的收益率與市場平均收益率成反向變化，當市場收益率增加時，該類資產的收益減少。
3．【答案】D
【解析】投資者對某資產合理要求的最低收益率是指投資人要求的必要收益率。
4．【答案】C
【解析】債券投資收益率：[(1010—1050)+1000×6％]／(1050×2／12)＝11．43％
5．【答案】D
【解析】本題考核的是靜態回收期指標的計算。根據靜態回收期的列表法；累計NCF為零的年份即為投資回收期。
6．【答案】B
【解析】原始總投資是反映項目所需現實資金的價值指標。投資總額是反映項目投資總體規模的價值指標，它等于原始總投資與建設期資本化利息之和。
7．【答案】C
【解析】本題考核的是靜態投資回收期和內部收益率指標的計算及兩者的聯系。在全部投資均于建設起點一次性投入，建設期為零，投產后每年凈現金流量相等的情況下，靜態回收期=原始投資額／投資后前若干年每年相等的NCF；此外該條件下，求內含報酬率的公式為：投資后前若干年每年相等的NCF·(P／A，IRR，n)=原始投資額，可見，(P／A，IRR，n>=靜態回收期。
8．【答案】A
【解析】本題考核的是基金單位凈值的計算。基金單位凈值是基金凈資產價值總額與基金單位總份額的比值。
9．【答案】D
【解析】選項D應該是買進認購期權同時賣出期權標的物。參見教材135頁。
10．【答案】B
【解析】本題考核的是現金的成本。本題四個選項中只有選項B與現金持有量無關。企業對現金進行管理發生的管理費用具有固定成本的性質。它在一定范圍內與現金持有量的多少關系不大。放棄的再投資收益(機會成本)屬于變動成本，它與現金持有量的正比例關系。現金的短缺成本是指在現金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現加以補充時而給企業造成的損失，與現金持有量成反方向變動關系。在轉換成本中，依據委托成交額計算的轉換成本與轉換次數關系不大，是決策無關成本。而每次轉換都要發生的固定性轉換費用是決策相關成本。固定轉換成本與現金持有量成反比例關系。
11．【答案】A
【解析】本題考核的是應收賬款收現保證率的計算。應收賬款收現保證率指標反映了企業既定會計期間預期現金支付數量扣除各種可靠、穩定性來源后的差額，必須通過應收款項有效收現予以彌補的最低保證程度。應收賬款收現保證率=(當期必要現金支付總額一當期其他穩定可靠的現金流入總額)，／當期應收賬款總計金額=(500—100)÷800=50％
12．【答案】A
【解析】分散收賬凈收益=分散所降低的應收賬款占用資金的資金成本一增設收賬中心的費用=(1000—800)×12％一20=4萬元因為分散收賬凈收益大于零，所以可以采用銀行業務集中法。
13．【答案】B
【解析】杠桿租賃方式下，出租人擁有對資產的所有權，既是資產的出租人，收取租金；又是資金的借入人，要償付債務、支付利息。
14．【答案】B
【解析】營運資金融資政策包括配合型、激進型和穩健型三種。在激進型政策下，臨時負債大于臨時流動資產，它不僅解決臨時性流動資產的資金需求，還要解決部分永久性資產的資金需求，本題臨時負債：1200—900=300萬元。臨時性流動資產200萬元。
15．【答案】C
【解析】本題考核的是確定利潤分配政策應考慮的法律因素。選項A、B均屬于影響利潤分配政策的法律因素，我國法律對此已做了明確規定。公司的盈余狀況屬于影響利潤分配的公司因素。在影響利潤分配政策的法律因素中，我國法律目前對于超額累積利潤約束尚未做出規定，因此本題應選C。
16．【答案】D
【解析】本題考核的是公司回購股票的動機。公司回購股票的動機主要有：(1)提高財務杠桿比例(而非降低)，改善企業資本結構；(2)滿足企業兼并與收購的需要；(3)分配企業超額現金；(4)滿足認股權的行使；(5)在公司的股票價值被低估時，提其市場價值；(6)清除小股東；(7)鞏固內部人控制地位。
17．【答案】B
【解析】普通股每股利潤變動率與息稅前利潤變動率之間的比例是財務杠桿系數，而不是復合杠桿系數。
18．【答案】D
【解析】本題考點是協商價格的價格范圍。
19．【答案】C
【解析】本題考核的是投資中心業績考核指標的計算。根據公式：剩余收益=利潤一投資額×規定或預期的最低投資報酬率，可得：利潤=15000+8000×20％=31000(元)，因此該中心的投資利潤率=利潤／投資額×100％=31000／80000×100％=38．75％。
20．【答案】C
【解析】本題考核的是各責任中心區別。投資中心同時也是利潤中心，但利潤中心并不一定是投資中心。利潤中心沒有投資決策權，因此考核利潤中心業績時，不考慮所占用的資產。投資中心處在管理的最高層次，考核范圍最廣。成本中心只對可控成本承擔責任，而利潤中心則要對成本費用、收入和利潤負責。
21．【答案】B
【解析】本題考核的是對利潤中心考核指標的理解。當利潤中心不計算共同成本或不可控成本時，其考核指標是利潤中心的邊際貢獻總額；當利潤中心計算共同成本或不可控成本，并采用變動成本法計算成本時，其考核指標是利潤中心的邊際貢獻總額、利潤中心負責人可控利潤總額、利潤中心可控利潤總額。
22．【答案】C
【解析】盈余現金保障倍數=經營現金凈流量／凈利潤。
23．【答案】C
【解析】本題考核的是速動比率的涵義。速動比率是用來衡量企業短期償債能力的指標，一般來說速動比率越高，反映企業短期償債能力越強，企業短期償債風險較小，反之速動比率越低，反映企業短期償債能力越弱，企業短期償債風險較大。
24．【答案】D
【解析】財務預算要以日常業務預算和特種決策預算的編制為依據。
25．【答案】A
【解析】本題考核的是比率分析法的分類。選項BE屬于相關比率。選項A屬于構成比率。選項D則屬于效率比率。
二、多項選擇題
1．【答案】CD
【解析】選項C屬于風險追求者對待風險的態度，選項D屬于風險中立者對待風險的態度。
2．【答案】BCD
【解析】證券市場線資本資產定價模型用圖示形式表示的結果，它是以p系數為橫軸，以個別資產或組合資產的預期收益率為縱軸的一條直線，所以C、D的表述均正確；按照資本資產定價模型，E(Ri)=RF+Bi(Rm一RF)，可以看出斜率即為(Rm一RF)，所以B正確，A不正確。
3．【答案】ABCD
【解析】本題考核的是利率的一般計算公式。利率=純利率+通貨膨脹補償率+風險收益率。風險收益率又包括違約風險收益率、流動性風險收益率和期限風險收益率。
4．【答案】CD
【解析】本題考核的是資金時間價值的概念。資金時間價值是資金在周轉使用中產生的。通常情況下，資金的時間價值相當于沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。所以選項A的說法是正確的。
5．【答案】ABC
【解析】本題考核的是凈現值隨資金成本的變化情況。資金成本作為折現率與凈現值呈反向變化，資金成本越低，凈現值越高；資金成本越高，凈現值越低；資金成本等于收益內部收益率時，凈現值為零；資金成本高于內部收益率時，凈現值為負數。
6．【答案】BCD
【解析】實物投資和金融投資，它們的區別主要包括風險不同、流動性不同和交易成本不同。
7．【答案】ABC
【解析】普通股市價越大，認股權證價值越大。
8．【答案】AC
【解析】本題考核的是在確定利潤分配政策時須考慮的股東因素。一些股東認為留存更多的收益引起股價上漲而獲得的資本利得是有風險的，為了規避風險，他們往往要求支付更多的股利；一些依靠定期股利生活的股東，往往要求企業支付穩定的股利，反對企業留存較多的利潤。此外，一些高收入的股東出于避稅考慮，往往要求限制股利的支付，以便從股價上漲中獲利；如果出于控制權的考慮，公司的股東往往主張限制股利的支付，以防止控制權落到他人手里。
9．【答案】ACD
【解析】在作業成本法下，將間接費用和直接費用都視為產品消耗作業而付出的代價。
10．【答案】ABCD
【解析】財務業績定量評價是指對企業一定期間的盈利能力、資產質量、債務風險和經營增長四個方面進行定量對比分析和評判。
三、判斷題
1．【答案】×
【解析】套利理論與資本資產定價模型所不同的是：套利定價理論認為資產的預期收益率并不是只受單一風險的影響，而是受若干個相互獨立的風險因素，如通貨膨脹率、利率、石油價格、國民經濟的增長指標等的影響，是一個多因素的模型。
2．【答案】√
【解析】本題考核的是資本資產定價模型的涵義。由資本資產定價模型公式ERi=Rr+pi(Rm一RF)可以很清楚地看到：Bi(Rm一RF)為風險報酬率，Rm一RF為市場風險報酬率，它是市場投資組合的預期報酬率與無風險報酬率的差。
3．【答案】√
【解析】在評價原始投資額不同但項目計算期相同的的互斥方案時，若差額內部投資收益率小于基準折現率表明所增加投資部分的報酬率沒有達到基準折扣率，所以應選擇投資額較小的投資方案。
4．【答案】×
【解析】股票期貨、股指期貨都屬于金融期貨。金融期貨一般包括利率期貨、外匯期貨、股票期貨、股指期貨等。
5．【答案】×
【解析】理論價值=(普通股市價一執行價格)×換股比率=(8．5—7)×2=3元
6．【答案】×
【解析】本題考核的是內部轉移價格的制定原則。所謂公平性是指各責任中心所采用的內部轉移價格能使其經營努力與所得到的收益相適應，并非指雙方價格必須一致。內部轉移價格主要是為了對企業內部各責任中心的業績進行評價、考核，故可分別選用對責任中心最有利的價格作為計價依據。
7．【答案】√
【解析】材料價格差異=實際數量×(實際價格一標準價格)材料數量差異=(實際數量一標準數量)×標準價格
8．【答案】×
【解析】預防和檢驗成本屬于不可避免成本，隨著產品質量的不斷提高，這部分成本將會不斷增大；損失成本則屬于可避免成本，隨著產品質量的不斷提高，這部分成本將逐漸降低。
9．【答案】√
【解析】參見教材398頁。
10．【答案】√
【解析】優先認股權是指當股份公司為增加公司資本而決定增加發行新的股票時，原普通股股東享有的按其持股比例以低于市價的某一特定價格優先認購一定數量新發行股票權利。
