07全國(guó)會(huì)計(jì)考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理模擬試題六

一、單項(xiàng)選擇題
1．【答案】B
【解析】本題考核的是認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)。認(rèn)股權(quán)證的特征主要有：(1)對(duì)發(fā)行公司而言，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證是一種特殊的籌資手段，對(duì)于公司發(fā)行新債券或優(yōu)先股股票具有促銷(xiāo)作用；
(2)認(rèn)股權(quán)證本身含有期權(quán)條款，其持有人在認(rèn)股之前，對(duì)發(fā)行公司既不擁有債權(quán)也不擁有股權(quán)，而只是擁有股票認(rèn)購(gòu)權(quán)；(3)認(rèn)股權(quán)證具有價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格，用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買(mǎi)普通股票，其價(jià)格一般低于市價(jià)。
2．【答案】A
【解析】本題考核的是現(xiàn)金的成本。現(xiàn)金管理成本具有固定成本性質(zhì)，所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B占用現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金的持有量同方向變動(dòng)，所以是變動(dòng)成本；選項(xiàng)C轉(zhuǎn)換成本中的委托買(mǎi)賣(mài)傭金與交易金額有關(guān)，所以是變動(dòng)成本；選項(xiàng)D現(xiàn)金短缺成本與現(xiàn)金的持有量反方向變動(dòng)，所以也是變動(dòng)成本。
3．【答案】D
【解析】本題考核的是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性所引起的風(fēng)險(xiǎn)為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)只要經(jīng)營(yíng)就必然存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，由于負(fù)債籌資引起的風(fēng)險(xiǎn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能抵銷(xiāo)，反而由于兩者的連鎖作用會(huì)加大復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)。
4．【答案】D
【解析】BCD都是反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)，B選項(xiàng)是從獲利能力方面反映企業(yè)的利息償付能力，資產(chǎn)負(fù)債率是從物質(zhì)保障程度方面反映企業(yè)的債務(wù)償還能力，而產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。
5．【答案】B
【解析】本題考核的是投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算。
投資組合的綜合B系數(shù)：0．5×40％+1．0×20％+2×40％=1．2 ，風(fēng)險(xiǎn)收益率=1．2×(10％一9％)=1．2％
6．【答案】B
【解析】本題考核的是利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控利潤(rùn)總額=銷(xiāo)售收入一變動(dòng)成本一負(fù)責(zé)人可控固定成本=80000—45000—10500=24500(元)。
7．【答案】A
【解析】本題考核的是年等額凈回收法的計(jì)算。年等額凈回收法適用于在原始投資額不同時(shí)，特別是項(xiàng)目計(jì)算期不同時(shí)的互斥方案間的比較。A方案的年等額凈回收額=960×1／(P／A，10％，11)=960×1／6．49506=147．80(萬(wàn)元)，B方案的年等額凈回收額=940×1／(P／A，10％，10)=940×1／6．1446=152．98(萬(wàn)元)。
8．【答案】D
【解析】本題考核的是股票估價(jià)。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知該股票的必要收益率=10％+1．5 x(18％一10％)=22％，根據(jù)長(zhǎng)期持有股票，股利固定增長(zhǎng)的股票股價(jià)模型可知，該股票的內(nèi)在價(jià)值=8 x(1+8％)／(22％一8％)=61．71(元)。
9．【答案】D
【解析】本題考核的是存貨成本。存貨資金占用費(fèi)或機(jī)會(huì)成本=存貨平均占用資金×資成本率=1500／2×10×10％＝750(元)。
10．【答案】C
【解析】本題考核的是信用條件。信用條件指企業(yè)接受客戶(hù)信用定單時(shí)所提出的付款要求，主要包括：(1)信用期限：企業(yè)允許客戶(hù)從購(gòu)貨到支付貨款的時(shí)間間隔；(2)現(xiàn)金折扣和折扣期限；(3)現(xiàn)金折扣率。而選項(xiàng)C信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶(hù)獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件。
11．【答案】A
【解析】本題考核的是采用剩余股利分配政策的根本出發(fā)點(diǎn)，這也是剩余股利政策最主要的優(yōu)點(diǎn)。剩余股利分配政策是指在公司有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需要的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低。采用剩余股利政策的缺點(diǎn)包括不利于投資者安排收入和支出及不利于公司樹(shù)立良好的形象。此外，具有較大的靈活性不是剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)而是低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點(diǎn)。
12．【答案】D
【解析】本題考核的是發(fā)放股票股利對(duì)相關(guān)項(xiàng)目的影響。發(fā)放股票股利不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會(huì)影響股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。發(fā)放股票股利后，若盈利總額不變；會(huì)由于普通股股數(shù)增加而導(dǎo)致每股盈余和每股市價(jià)下降，但又由于股東持股比例不變，每位股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值總額仍保持不變。
13．【答案】C
【解析】本題考核的是對(duì)日常業(yè)務(wù)預(yù)算內(nèi)容的掌握。在進(jìn)行銷(xiāo)售預(yù)算時(shí)，應(yīng)該按照含增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額的銷(xiāo)售收入計(jì)算經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流人，故選項(xiàng)C正確。其余幾項(xiàng)的錯(cuò)誤是：應(yīng)交稅金及附加預(yù)算中不包括預(yù)交所得稅和直接計(jì)入管理費(fèi)用的印花稅。期末存貨預(yù)算中，為了簡(jiǎn)化核算過(guò)程，可假定期末在產(chǎn)品存貨為零。銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算中，銷(xiāo)售費(fèi)用與現(xiàn)金支出不一定是同步的，所以在編制業(yè)務(wù)預(yù)算的同時(shí)，還需單獨(dú)編制現(xiàn)金支出預(yù)算。
14．【答案】D
【解析】本題考核的是財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算的編制。財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算是指反映預(yù)算期內(nèi)因籌措使用資金而發(fā)生財(cái)務(wù)費(fèi)用水平的一種預(yù)算。就其本質(zhì)而言屬于日常業(yè)務(wù)預(yù)算，但由于該預(yù)算必須根據(jù)現(xiàn)金預(yù)算中的資金籌措及運(yùn)用的相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)編制，故將其納入財(cái)務(wù)預(yù)算的范疇。選項(xiàng)D恰好將編制順序前后顛倒了，財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算需要根據(jù)現(xiàn)金預(yù)算編制。
15．【答案】C
【解析】約束性固定成本屬于經(jīng)營(yíng)能力成本，酌量性固定成本屬于經(jīng)營(yíng)方針成本。
16．【答案】A
【解析】投資利潤(rùn)率=資本周轉(zhuǎn)率×銷(xiāo)售成本率×成本費(fèi)用利潤(rùn)率=0．8×75％×30％＝18%
17．【答案】D
【解析】財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT／(EBIT—I)1．5=450÷(450一I)
I=150
18．【答案】D
【解析】成本中心只考核可控的責(zé)任成本。
19．【答案】D
【解析】一般來(lái)說(shuō)，普通股的成本>留存收益的成本>債券的成本>借款的成本。
20．【答案】A
【解析】本題的考點(diǎn)是除息日的概念。
21．【答案】B
【解析】選項(xiàng)ACD屬于可使收付雙方一手交錢(qián)，一手交貨的內(nèi)部結(jié)算方式。
22．【答案】 D
【解析】參見(jiàn)教材計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率需注意的問(wèn)題。
23．【答案】A
【解析】折現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越小，因此，凈現(xiàn)值率與折現(xiàn)率是反方向變動(dòng)。投資利潤(rùn)率與投資回收期是非折現(xiàn)指標(biāo)，所以不受折現(xiàn)率高低的影響，內(nèi)部收益率是方案本身的報(bào)酬率，因此也不受折現(xiàn)率高低的影響。
24．【答案】B
【解析】本題考核的是如何運(yùn)用每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)進(jìn)行籌資決策。當(dāng)企業(yè)預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)大于每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)時(shí)，運(yùn)用負(fù)債籌資較為有利。
25．【答案】A
【解析】本題考核的是股利政策與股利理論的對(duì)應(yīng)關(guān)系。在四種常見(jiàn)的股利分配政策中只有剩余股利政策所依據(jù)的是股利無(wú)關(guān)論，其他政策都是依據(jù)股利重要論。

二、多項(xiàng)選擇題
1．【答案】ABC
【解析】本題考核的是融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)。融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：限制條款少、設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小、籌資速度快、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小、稅收負(fù)擔(dān)輕。融資租賃籌資的缺點(diǎn)：資金成本較高。
2．【答案】AD
【解析】按照凈營(yíng)業(yè)收益理論，負(fù)債多少與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)；而按照凈收益理論負(fù)債越多則企業(yè)價(jià)值越大。
3．【答案】CD
【解析】本題考核的是股票價(jià)值的影響因素。根據(jù)長(zhǎng)期持有，股利固定增長(zhǎng)的股票內(nèi)在價(jià)值v=D1／(K—g)，可以看到，投資人要求的資金報(bào)酬率K與股票內(nèi)在價(jià)值呈反向變化；根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知，B系數(shù)與投資人要求的必要報(bào)酬率呈同向變化，而投資人要求的必要收益率等于投資人要求的資金報(bào)酬率，因此，B系數(shù)同股票價(jià)值亦呈反向變化。
4.【答案】 ABC
【解析】本題考核的是股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)和產(chǎn)生的負(fù)面影響。股票回購(gòu)會(huì)減少部分小股東從而鞏固了內(nèi)部人的控制地位。此外，有些公司可能通過(guò)股票回購(gòu)進(jìn)行內(nèi)幕交易。股票回購(gòu)一般認(rèn)為在公司股票價(jià)值低估時(shí)采用，所以股票回購(gòu)后有可能提高公司的市場(chǎng)價(jià)值。
5．【答案】BD
【解析】本題考核的是各種預(yù)算編制方法的特點(diǎn)，與固定預(yù)算方法相比，彈性預(yù)算方法具有預(yù)算范圍寬和可比性強(qiáng)這兩個(gè)顯著的優(yōu)點(diǎn)。選項(xiàng)A、C是滾動(dòng)預(yù)算與定期預(yù)算相比的優(yōu)點(diǎn)。
6．【答案】ABCD
【解析】資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)影響資金結(jié)構(gòu)。
7．【答案】ABCD
【解析】本題考點(diǎn)是大綱中項(xiàng)目投資決策中的現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的現(xiàn)金流量的區(qū)別。
8．【答案】ABC
【解析】股票投資的必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+B×(股票市場(chǎng)平均報(bào)酬率一無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)
9．【答案】ABD
【解析】使用壽命周期成本包括原始成本和運(yùn)行維護(hù)成本兩部分。原始成本包括設(shè)計(jì)成本、開(kāi)發(fā)成本和生產(chǎn)成本；運(yùn)行維護(hù)成本指售后的與使用該產(chǎn)品有關(guān)的消耗成本及維修成本、保養(yǎng)成本等。選項(xiàng)C屬于運(yùn)行維護(hù)成本。
10．【答案】AC
【解析】選項(xiàng)B屬于人力資源評(píng)價(jià)反映的內(nèi)容；選項(xiàng)D屬于社會(huì)貢獻(xiàn)評(píng)價(jià)反映的內(nèi)容。

三、判斷題
1．【答案】√
【解析】本題考核的是風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)。．方差和標(biāo)準(zhǔn)離差是絕對(duì)數(shù)，所以只適用于期望值相同的決策方案的風(fēng)險(xiǎn)比較；而標(biāo)準(zhǔn)離差率是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，以相對(duì)數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。因此，無(wú)論期望值是否相同的決策比較都可以借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率。
2．【答案】√
【解析】本題考核的是投資的分類(lèi)。按照投資行為的介入程度，投資可分為直接投資和間接投資。兩者的實(shí)質(zhì)性區(qū)別為：直接投資的資金所有者和資金使用者是統(tǒng)一的，而間接投資的資金所有者和資金使用者是分離的。
3．【答案】×
【解析】本題考核的是企業(yè)綜合資金成本的高低取決的因素。在個(gè)別資金成本一定的情況下，企業(yè)綜合資金成本的高低取決于資金結(jié)構(gòu)。
4．【答案】√
【解析】本題考核的是投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差的計(jì)算。由兩種資產(chǎn)組合而成的投突組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差的計(jì)算公式為：當(dāng)相關(guān)系數(shù)p12=l時(shí)，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)離差=w1+w2；當(dāng)相關(guān)系數(shù)p12=-1時(shí)，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)離差=W1一w2．所以根據(jù)題意，在等比例投資的情況下，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，組合標(biāo)準(zhǔn)離差=0．5×14％+0．5×8％=11％；在等比例投資的情況下，相關(guān)系數(shù)為一1時(shí)．組合標(biāo)準(zhǔn)離差=0．5×14％一0．5×8％=3％。
5．【答案】×
【解析】本題考核的是項(xiàng)目投資中財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)的決策標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)投資利潤(rùn)算出的投資利潤(rùn)率是靜態(tài)指標(biāo)，也是輔助指標(biāo)，在投資項(xiàng)目的決策中，應(yīng)該以主要指標(biāo)即報(bào)考指標(biāo)為主，而不能僅僅因?yàn)橥顿Y利潤(rùn)大于零就得出可行的結(jié)論。
6．【答案】×
【解析】若商業(yè)信用提供折扣，而企業(yè)放棄折扣，會(huì)使企業(yè)付出較高的資金成本。
7．【答案】×
【解析】本題考核的是確定利潤(rùn)分配政策應(yīng)考慮的公司因素中的未來(lái)投資機(jī)會(huì)因素。利潤(rùn)分配政策受到企業(yè)未來(lái)投資機(jī)會(huì)的影響。當(dāng)企業(yè)預(yù)期未來(lái)有較好的投資機(jī)會(huì)，且預(yù)期投資收益率大于投資者期望收益率時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者會(huì)首先考慮將實(shí)現(xiàn)的收益用于再投資；減少用于分配的收益金額，這樣既有利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展又能被廣大投資者所理解。相反，如果企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)，保留大量盈余會(huì)導(dǎo)致資金的閑置，可適當(dāng)增加分紅數(shù)額。因此，陷于經(jīng)營(yíng)收縮的企業(yè)多采取多分少留政策，處于成長(zhǎng)中的企多采取少分多留的政策。
8．【答案】√
【解析】本題考核的是開(kāi)放型基金的特點(diǎn)。開(kāi)放型基金由于允許贖回，因此其資產(chǎn)經(jīng)常處于變動(dòng)之中，一般要求投資于變現(xiàn)能力較強(qiáng)的證券。
9．【答案】×
【解析】本題考核的是凈現(xiàn)值指標(biāo)計(jì)算的插入函數(shù)法。調(diào)整后的凈現(xiàn)值=按插入函數(shù)法求得的凈現(xiàn)值×(1+i)=100×(1+12％)=112(萬(wàn)元)。
10．【答案】√
【解析】本題考核的是獨(dú)立方案財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)的決策標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)靜態(tài)指標(biāo)和報(bào)考指標(biāo)的決策標(biāo)準(zhǔn)：①靜態(tài)指標(biāo)和報(bào)考指標(biāo)都可行，完全具備財(cái)務(wù)可行性；②靜態(tài)指標(biāo)和報(bào)考指標(biāo)都不可行，完全不具備財(cái)務(wù)可行性；③報(bào)考指標(biāo)可行，靜態(tài)指標(biāo)不可行，基本具備財(cái)務(wù)可行性；④靜態(tài)指標(biāo)可行，報(bào)考指標(biāo)不可行，基本不具備財(cái)務(wù)可行性。