二、資本市場
資本市場是融資期限在一年以上的長期資金交易市場。交易對象為政府中長期債券、公司債券、股票及銀行中長期貸款。
(一)債券市場
1、債券的概念和特征
(1)債券是債務(wù)人依法發(fā)行，承諾按約定利率和日期支付利息，并在約定日期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。反映籌資者與投資者的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
(2)債券分類
據(jù)發(fā)行主體分：政府債、公司債、金融債
據(jù)償還期限分：短期債、中期債、長期債
據(jù)利率分：固定利率債、浮動(dòng)利率債
據(jù)利息支付方式分：付息債、一次還本付息債、貼現(xiàn)債、零息債
據(jù)性質(zhì)分：信用債、抵押債、擔(dān)保債
(3)債券特征(掌握)
償還性
流動(dòng)性
收益性
安全性
2、債券市場的涵義和功能
(1)債券市場是債券發(fā)行和買賣的市場。發(fā)行市場為一級(jí)市場;流通市場為二級(jí)市場。
(2)債券市場功能
籌集資金功能
收益性與流動(dòng)性統(tǒng)一
債券市場反映功能，國債利率為衍生品的定價(jià)功能
央行實(shí)施貨幣政策的場所
(二)股票市場
1、股票是股份有限公司簽發(fā)的用以證明股東所持股份的憑證，是所有權(quán)證明。
2、股票有發(fā)行市場、流通市場
發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ);流通市場保證了發(fā)行市場的正常運(yùn)行。
(三)投資基金市場
1、投資基金是通過發(fā)行基金份額(或收益憑證)，將眾多投資者分散的資金集中起來，由專
業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將收益按投資份額分配給基金持有者的投資方式。
是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式;本質(zhì)是股票、債券和其他證券投資的機(jī)構(gòu)化。
2、投資基金的特征
投資基金體現(xiàn)了基金持有人與管理人之間的信托關(guān)系，是一種間接投資工具。
(1)集合投資、降低成本
(2)分散投資、降低風(fēng)險(xiǎn)
(3)專業(yè)化管理
2005年真題
投資基金管理機(jī)構(gòu)作為資金管理者獲得的收益是( )。
A. 服務(wù)費(fèi)用 B.服務(wù)費(fèi)用并按比例分紅 C.按比例分紅 D.服務(wù)費(fèi)用和代理費(fèi)用
三、外匯市場
(一)外匯市場概述
1、外匯是一種以外國貨幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段。包括：外國貨幣、外幣支票、匯票、本票、存單。廣義外匯的還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。
2、外匯市場是進(jìn)行外匯買賣的場所或運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)。由外匯需求者、外匯供給者、外匯買賣中介組成。
狹義外匯市場指銀行間的外匯交易市場。包括同一市場銀行間、不同市場銀行間、央行與外匯銀行間、各國央行間——批發(fā)市場
廣義外匯市場指由各國央行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)及客戶組成的外匯買賣市場——零售市場。
(二)外匯交易類型
包括即期交易、遠(yuǎn)期交易、掉期交易
1、即期交易
又稱現(xiàn)匯交易，指在成交當(dāng)日或之后兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)辦理實(shí)際貨幣交割的外匯交易。
是最常見、最普遍的外匯交易形式。
目的：臨時(shí)性支付需要;調(diào)整外幣結(jié)構(gòu);外匯投機(jī)
2、遠(yuǎn)期外匯交易
又稱期匯交易，指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是按事先約定的幣種、金額、匯率、交割時(shí)間、地點(diǎn)等交易條件，到約定時(shí)期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。
遠(yuǎn)期外匯交易可套期保值、防范風(fēng)險(xiǎn)、投機(jī)
3、掉期交易
指將幣種相同、金額相同但方向相反、交割期限不同的兩筆或兩筆以上的交易結(jié)合在一起進(jìn)行的外匯交易。
交易者在買進(jìn)或賣出某種貨幣的同時(shí)，賣出或買進(jìn)同種貨幣，但兩者交割期不同。掉期交易常用于銀行間外匯市場。
掉期外匯交易是復(fù)合外匯交易，目的是利用不同交割期的匯率差，獲取利潤或防范風(fēng)險(xiǎn)。
(三)外匯市場的特點(diǎn)
1、無形的市場
2、24小時(shí)無休交易的全球最大單一市場
3、以造市商為核心的市場
4、存在雙重交易結(jié)構(gòu)
直接交易和經(jīng)紀(jì)交易
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