考點(diǎn)五　離岸金融市場(chǎng)
(一)離岸金融市場(chǎng)概述
1．離岸金融市場(chǎng)的含義
離岸金融市場(chǎng)是指在非居民與非居民之間，從事離岸貨幣(也稱境外貨幣)借貸的市場(chǎng)。因此金融活動(dòng)的主要業(yè)務(wù)是貨幣業(yè)務(wù)。
2．離岸金融中心
從離岸金融業(yè)務(wù)與國(guó)內(nèi)金融業(yè)務(wù)的關(guān)系來看，離岸金融中心有三種類型。
(1)倫敦型中心，倫敦和中國(guó)香港屬于這一類型。
特點(diǎn)：
①交易的貨幣幣種是不包括市場(chǎng)所在國(guó)貨幣的其他貨幣。
②經(jīng)營(yíng)范圍比較廣泛，市場(chǎng)的參與者可以同時(shí)經(jīng)營(yíng)在岸金融業(yè)務(wù)和歐洲貨幣等離岸金融業(yè)務(wù)。
③對(duì)經(jīng)營(yíng)離岸業(yè)務(wù)沒有嚴(yán)格的申請(qǐng)程序。
(2)紐約型中心。
特點(diǎn)：
①歐洲貨幣業(yè)務(wù)包括市場(chǎng)所在國(guó)貨幣的非居民之間的交易。
②管理上對(duì)境外貨幣和境內(nèi)貨幣嚴(yán)格分賬。
(3)避稅港型中心。
特點(diǎn)：
①資金流動(dòng)幾乎不受任何限制，且免征有關(guān)稅收。
②資金來源于非居民，也運(yùn)用于非居民。
③市場(chǎng)上幾乎沒有實(shí)際的交易，而只是起著其他金融中心資金交易的記賬和轉(zhuǎn)賬作用，所以又稱為走賬型或簿記型中心。
【例11·多選題】從離岸金融業(yè)務(wù)與國(guó)內(nèi)金融業(yè)務(wù)的關(guān)系來看，離岸金融中心類型有（　　）。A．東京型
B．倫敦型
C．避稅港型
D．紐約型
E．上海型
【答案】BCD
【解析】本題考查離岸金融中心類型。從離岸金融業(yè)務(wù)與國(guó)內(nèi)金融業(yè)務(wù)的關(guān)系來看，離岸金融中心有三種類型：倫敦型中心、紐約型中心、避稅港型中心。
(二)歐洲貨幣市場(chǎng)
1．含義
歐洲貨幣市場(chǎng)是專門從事境外貨幣存放借貸的市場(chǎng)。廣義上，歐洲貨幣就是在貨幣發(fā)行國(guó)境外流通的貨幣，或者說是在市場(chǎng)所在地流通的外國(guó)貨幣。歐洲貨幣的詞頭“歐洲”不是地理范圍上的概念，實(shí)際上是“境外”的意思。
2．歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)
(1)歐洲貨幣市場(chǎng)的交易客體是歐洲貨幣。
一般來說，只有非居民的外幣存款不用繳納存款準(zhǔn)備金。
狹義上的歐洲貨幣是指銀行對(duì)非居民的境外貨幣負(fù)債。廣義上，非居民與非居民之間借貸的境內(nèi)貨幣也是歐洲貨幣。
(2)歐洲貨幣市場(chǎng)的交易主體主要是市場(chǎng)所在地的非居民。
(3)歐洲貨幣市場(chǎng)的交易中介是歐洲銀行。
3．歐洲貨幣市場(chǎng)的構(gòu)成
(1)歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)。
(2)歐洲中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)。
中長(zhǎng)期貸款的主要形式有銀團(tuán)貸款和雙邊貸款。
(3)歐洲債券市場(chǎng)。
國(guó)際債券分為外國(guó)債券和歐洲債券。
外國(guó)債券是指非居民在異國(guó)債券市場(chǎng)上以市場(chǎng)所在地貨幣為面值發(fā)行的國(guó)際債券。
例如，中國(guó)政府在日本東京發(fā)行的日元債券。在美國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券稱為揚(yáng)基債券，在日本發(fā)行的外國(guó)債券稱為武士債券，在英國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券稱為猛犬債券，在中國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券稱為熊貓債券。
歐洲債券是指在某貨幣發(fā)行國(guó)以外，以該國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券
例如，墨西哥政府在東京發(fā)行的美元債券就屬于歐洲債券。以特別提款權(quán)為面值的國(guó)際債券也是歐洲債券。
【例12·多選題】歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)有（　　）。
A．歐洲貨幣市場(chǎng)的交易客體是歐洲貨幣
B．歐洲貨幣市場(chǎng)的交易客體是美元
C．歐洲貨幣市場(chǎng)的交易主體主要是市場(chǎng)所在地的非居民
D．歐洲貨幣市場(chǎng)的交易主體主要是市場(chǎng)所在地的居民
E．歐洲貨幣市場(chǎng)的交易中介是歐洲銀行
【答案】ACE
【解析】本題考查歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)。