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第三節(jié) 貨幣均衡

一、貨幣均衡的含義

(一)IS曲線與貨幣均衡

IS曲線上的點表示商品市場上總產出等于總需求量，故IS曲線上的點表示商品市場達到均衡的狀態(tài)。

儲蓄(S)構成資本的供給，投資(I)構成資本的需求。由于儲蓄是收入(Y)的增函數，投資是利率的減函數。所以，IS曲線表示在不同的利率與收入水平組合下，商品市場均衡(S=I)點的軌跡。即：

S(Y)=I(i) Y=f(i)

曲線上的點表示：

①處于IS曲線上的任何點位都表示I=S，產品市場達到宏觀均衡，偏離IS曲線的任何點位都表示沒有實現均衡;

②均衡的總產出與利率之間存在著反向變化的關系，即利率提高時總產出水平趨于減少，利率降低時總產出水平趨于增加。

對于給定的利率水平，IS曲線表明為使商品市場達到均衡總產出必須達到的水平。如果經濟活動位于IS曲線右邊的區(qū)域，說明存在超額的商品供給。這種商品的超額供應會導致非計劃的存貨增加，促使企業(yè)減少生產，這又使產出下降到IS曲線上。如果經濟活動位于IS曲線左邊的區(qū)域，則說明存在超額的商品需求。超額需求導致存貨非計劃的減少，促使企業(yè)增加生產，這又使產出回升至IS曲線上。

以上分析表明，產出有向滿足經濟均衡條件的IS曲線上各點靠近的趨勢。

(二)LM曲線與貨幣市場均衡

貨幣均衡(貨幣市場的均衡)要求貨幣的供求相等，即 L=M 。

LM曲線上的點表示貨幣需求量(L)等于貨幣供應量(M)，故LM曲線上的點表示貨幣

市場達到均衡的狀態(tài)。

根據凱恩斯的流動性偏好理論，貨幣需求L取決于Y(總產出)和利率i，并且，貨幣需

求與總產出正相關與利率負相關。所以，LM曲線表示在不同的利率與收入水平組合下，貨

幣均衡(L=M)點的軌跡。即：

L(Y，i)=M Y=k(i)

在貨幣市場上，位于LM曲線右方的收入和利率的組合，都是貨幣需求大于貨幣供給的非均衡組合(超額貨幣需求);位于LM曲線左方的收入和利率的組合，都是貨幣需求小于貨幣供給的非均衡組合(超額貨幣供給);只有位于LM曲線上的收入和利率的組合，才是貨幣需求等于貨幣供給的均衡組合。

利率有向滿足貨幣均衡條件的LM曲線上各點靠近的趨勢。

(三)IS-LM曲線與兩大市場的同時均衡

從理論上說，E點決定了兩個市場同時均衡(S=I，L=M)時的利率水平與國民收入水平。

在開放經濟條件下，如果加入國際收支(BP)的內容，就發(fā)展成了IS-LM-BP模型。這是分析開放經濟條件下國內外經濟均衡的一個重要經濟模型，凡能影響匯率的因素(利率、實際國民收入、價格水平)都會使得BP曲線移動。 如果三線交于一點，表明國內商品市場、貨幣市場和外匯市場三個市場都處于均衡。