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證券投資分析第四章重點內(nèi)部資料

來源:233網(wǎng)校 2012-07-12 08:33:00

  第三節(jié) 影響行業(yè)興衰的主要因素
  主要因素包括 技術進步、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、社會習慣的改變、經(jīng)濟的全球化五個方面影響。
  一、技術進步
  (一)當前技術進步的行業(yè)特征:(4點)
  1.以信息通信技術為核心的高新技術成為21世紀國家產(chǎn)業(yè)競爭力的決定性因素之一。
  2.信息技術的擴散與應用引起相關行業(yè)的技術革命,并加速改造著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。
  3.研發(fā)活動的投入強度成為劃分高技術群類和衡量產(chǎn)業(yè)競爭力的標尺。
  目前,多數(shù)國家和組織以R &D投入占產(chǎn)業(yè)或行業(yè)銷售收入的比重來劃分或定義技術產(chǎn)業(yè)群。
  4.技術進步速度加快,周期明顯縮短,產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁。
  信息產(chǎn)業(yè)中兩個流行的定律---“摩爾定律”和“吉爾德定律”。
  所謂“摩爾定律”,即微處理器的速度會每18個月翻一番,同等價位的微處理器的計算速度會越來越快,同等速度的微處理器會越來越便宜。
  所謂“吉爾德定律”,是指在未來25年,主干網(wǎng)的帶寬將每6個月增加1倍。
  (二)技術進步對行業(yè)的影響
  二、產(chǎn)業(yè)政策
  政府對于行業(yè)的管理和調(diào)控主要是通過產(chǎn)業(yè)政策來實現(xiàn)的。
  產(chǎn)業(yè)政策可以包括四種政策:產(chǎn)業(yè)結構政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)技術政策、產(chǎn)業(yè)布局政策。其中, 產(chǎn)業(yè)結構政策與產(chǎn)業(yè)組織政策是產(chǎn)業(yè)政策的核心。
  (一)產(chǎn)業(yè)結構政策
  是選擇行業(yè)發(fā)展重點的優(yōu)先順序的政策措施,其目標是促使行業(yè)之間的關系更協(xié)調(diào)、社會資源配置更合理,使產(chǎn)業(yè)結構高級化。
  包括3個內(nèi)容:
  1.產(chǎn)業(yè)結構長期構想。
  2.對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護和扶植。
  而所謂“戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)”一般是指具有較高需求彈性和收入彈性、能夠帶動國民經(jīng)濟其他部門發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。
  3.對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助。
  (二)產(chǎn)業(yè)組織政策
  是調(diào)整市場結構和規(guī)范市場行為的政策。以“反對壟斷、促進競爭、規(guī)范大型企業(yè)集團、扶持中小企業(yè)發(fā)展”為主要核心,其目的在于實現(xiàn)同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)組織形態(tài)和企業(yè)間關系的合理化。
  包括3個內(nèi)容:
  1.市場秩序政策。其目的在于鼓勵競爭、限制壟斷。
  2.產(chǎn)業(yè)合理化政策。其目的在于確保規(guī)模經(jīng)濟的充分利用,防止過度競爭。
  3.產(chǎn)業(yè)保護政策。其目的在于減小國外企業(yè)對本國幼稚產(chǎn)業(yè)的沖擊。
  (三)產(chǎn)業(yè)技術政策
  是促進產(chǎn)業(yè)技術進步的政策。
  包括2個內(nèi)容:
  1.產(chǎn)業(yè)技術結構的選擇和技術發(fā)展政策
  2.促進資源向技術開發(fā)領域投入的政策
  (四)產(chǎn)業(yè)布局政策
  是產(chǎn)業(yè)存在和發(fā)展的空間形式。
  包括4個原則:
  1.經(jīng)濟性原則;保證那些投資效率高、經(jīng)濟效益好、發(fā)展速度快的地區(qū)優(yōu)先發(fā)展。
  2.合理性原則;鼓勵各地區(qū)根據(jù)自身資源、經(jīng)濟、技術條件,發(fā)展具有相對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)。
  3.協(xié)調(diào)性原則;促進地區(qū)間的經(jīng)濟、技術交流、形成合理的分工協(xié)作體系。
  4.平衡性原則;在加快先進地區(qū)發(fā)展的同時,逐步縮小先進地區(qū)與落后地區(qū)的差距。
  (五)我國目前的主要產(chǎn)業(yè)政策
  修訂內(nèi)容主要涉及五個方面:第一,堅持擴大對外開放,促進產(chǎn)業(yè)結構升級。第二,節(jié)約資源、保護環(huán)境,鼓勵外商投資發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟、清潔生產(chǎn)、可再生能源和生態(tài)環(huán)境保護,并在目錄中新增了相關的鼓勵類條目。第三,調(diào)整單純鼓勵出口的導向政策。第四,促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。第五,維護國家經(jīng)濟安全。
  《謝爾曼反壟斷法》主要是保護貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制與壟斷的影響;《克雷頓反壟斷法》主要是禁止可能導致行業(yè)競爭大大減弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為;《羅賓遜•帕特曼法》則規(guī)定了某些類型的價格歧視是非法的,應當取締。
  三、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新
  產(chǎn)業(yè)組織是指同一產(chǎn)業(yè)企業(yè)內(nèi)的組織形態(tài)和企業(yè)間的關系,包括市場結構、市場行為、市場績效三個方面內(nèi)容。
  四、社會習慣的改變
  五、經(jīng)濟全球化
  導致經(jīng)濟全球化的直接原因是國際直接投資與貿(mào)易環(huán)境出現(xiàn)了新的變化。
  (一)經(jīng)濟全球化的表現(xiàn)(5點)
  1.生產(chǎn)活動全球化,傳統(tǒng)的國際分工正在演變成為世界性的分工。
  2.1995年1月1日誕生的世界貿(mào)易組織標志著世界貿(mào)易進一步規(guī)范化,世界貿(mào)易體制開始形成。
  3.各國金融日益融合在一起。
  4.投資活動遍及全球,全球性投資規(guī)模框架開始形成。
  5.跨國公司作用進一步加強。
  (二)經(jīng)濟全球化對各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大影響(3點)
  1.經(jīng)濟全球化導致產(chǎn)業(yè)的全球性轉移。
  2.國際分工出現(xiàn)重要變化
  主要表現(xiàn)在兩個方面:
  (1)國際分工的基礎出現(xiàn)了重要變化。
  (2)國際分工的模式也出現(xiàn)了重要變化。
  3.經(jīng)濟全球化導致貿(mào)易理論與國際直接投資理論一體化。
  企業(yè)行為被分為兩大類型:
  第一,總部行為。總部行為包括工程、管理和金融服務以及信譽、商標等甚至可以無償轉讓給遠方生產(chǎn)區(qū)位的服務。這類行為有時被簡化概括為研究與開發(fā)。
  第二,實際生產(chǎn)行為。實際生產(chǎn)行為又可以分為上游生產(chǎn)(中間產(chǎn)品)和下游生產(chǎn)(終極產(chǎn)品)。

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