第三節(jié)證券投資主要分析方法、理念和策略
　　一、證券投資主要分析方法
　　證券分析的三個(gè)基本要素：信息、步驟和方法
　　三類(lèi)分析方法：基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法。
　?。ㄒ唬┗痉治龇?BR>　　基本分析又稱(chēng)基本面分析，是指證券分析師根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，對(duì)決定證券價(jià)值及價(jià)格的基本要素，如宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)政策走勢(shì)、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r等進(jìn)行分析，評(píng)估證券的投資價(jià)值，判斷證券的合理價(jià)位，提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。
　　基本分析的理論基礎(chǔ)在于：（1）任何一種投資對(duì)象都有一種可以稱(chēng)之為“內(nèi)在價(jià)值”的固定基準(zhǔn)，且這種內(nèi)在價(jià)值可以通過(guò)對(duì)該種投資對(duì)象的現(xiàn)狀和未來(lái)前景的分析而獲得。（2）市場(chǎng)價(jià)格的內(nèi)在價(jià)值之間的差距最終會(huì)被市場(chǎng)所糾正，因此市場(chǎng)價(jià)格低于（或高于）內(nèi)在價(jià)值之日，便是買(mǎi)（賣(mài)）機(jī)會(huì)到來(lái)之時(shí)。
　　兩個(gè)假設(shè)為：股票的價(jià)值決定其價(jià)格；股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)。
　　基本分析的內(nèi)容主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和區(qū)域分析、公司分析三大內(nèi)容。
　　1.宏觀經(jīng)濟(jì)分析。宏觀經(jīng)濟(jì)分析主要探討各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券價(jià)格的影響。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分為三類(lèi)：（1）先行性指標(biāo)。（2）同步性指標(biāo)。（3）滯后性指標(biāo)。
　　2.行業(yè)分析和區(qū)域分析。
　　板塊效應(yīng)。
　　3.公司分析。公司分析是基本分析的重點(diǎn)，無(wú)論什么樣的分析報(bào)告，最終都要落實(shí)在某家公司證券價(jià)格的走勢(shì)上。
　?。ǘ┘夹g(shù)分析法
　　是僅從證券的市場(chǎng)行為來(lái)分析證券價(jià)格未來(lái)變化趨勢(shì)的方法。有多種表現(xiàn)形式，最基本的表現(xiàn)形式是市場(chǎng)價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間（價(jià)、量、時(shí)、空）。
　　三個(gè)重要假設(shè)：（1）市場(chǎng)行為包括一切信息；（2）價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)；（3）歷史會(huì)重復(fù)。
　　可以將技術(shù)分析理論分為以下幾類(lèi)：K 線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。
　?。ㄈ┝炕治龇?BR>　?。ㄋ模┳C券投資分析應(yīng)注意的問(wèn)題
　　1.基本分析方法適用于周期相對(duì)較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)，以及相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)和預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。
　　2.技術(shù)分析方法適用于短期的行情預(yù)測(cè)。長(zhǎng)看基本、短看技術(shù)。
　　二、證券投資策略
　　（一）主動(dòng)型策略與被動(dòng)型策略
　?。ǘ?zhàn)略性投資策略與戰(zhàn)術(shù)性投資策略
　?。ㄈ┕善蓖顿Y策略、債券投資策略、另類(lèi)產(chǎn)品投資策略
　　例題，多選：（）證券投資分析的分析方法包括。
　　A.基本分析法B.技術(shù)分析法
　　C.投資組合分析法D.量化分析法
　　『正確答案』ABD
　　例題，多選：證券投資分析的三個(gè)基本要素包括（）。
　　A.信息B.步驟
　　C.方法D.資料
　　『正確答案』ABC
　　例題，多選：以下屬于戰(zhàn)略性投資策略的有（）。
　　A.買(mǎi)入持有策略B.固定比例策略
　　C.投資組合保險(xiǎn)策略D.趨勢(shì)策略
　　『正確答案』ABC