一、單項選擇題
1．【解析】答案為B。題中所述符合技術分析流派的發展特征。
2．【解析】答案為C。實地調研的方法可以在行為現場觀察并且思考，具有其他研究方法所不具有的彈性。
3．【解析】答案為B。進入20世紀80年代前后，關于股票市場的一系列研究和實證發現了與理性人假設不符的異常現象。面對這些金融市場的異常現象，諸多研究學者放棄了關于投資者是完全理性的嚴格假設，研究股市投資者行為、價格形成機制與價格表現特征，形成了具有重要影響力的學術流派——行為金融學。
4．【解析】答案為A。在風險補償理論的基礎上，馬柯威茨(1952年)發表了《證券組合選擇》的論文，其證券組合理論，是現代組合投資理論的開端。
5．【解析】答案為D。投資市場的數量化與人性化理解之間的平衡是技術分析流派面對的最艱巨的研究任務之一。
6．【解析】答案為C。實踐中，通常采用信用評級來確定不同債券的違約風險大小。不同信用等級債券之間的收益率差則反映了不同違約風險的風險溢價，因此也稱為信用利差。
7．【解析】答案為A。持有期收益率是指從買入債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益，包括當期發生的利息收益和資本利得，與買入債券的實際價格的比率，計算公式為
8．【解析】答案為A。預期公司盈利增加，可分配的股利也會相應增加，股票市場價格上漲；預期公司盈利減少，可分配的股利相應減少。所以，一般情況下，股票價格與股利水平成正比，A選項說法錯誤。
9．【解析】答案為D。利率期限結構的市場預期理論認為，遠期利率是對未來即期利率的無偏估計，而流動性偏好理論認為，長期債券并不是短期債券的理想替代物，投資者在接受長期債券時就會要求將與較長償還期限相聯系的風險給予補償，導致流動性溢價的存在。
10．【解析】答案為B。市盈率是(普通股)每股市價與每股收益的比率，亦稱本益比。
11．【解析】答案為A。可轉換證券的價值可分為：投資價值、轉換價值、理論價值、市場價值。其中，轉換價值=標的股票市場價格×轉換比例。
12．【解析】答案為A。這反映了認購權證的杠桿作用。杠桿作用指認購權證市場價格上漲或下跌幅度是可認購股票市場價格上漲或者下跌幅度的倍數。
13．【解析】答案為D。每股收益=年度凈資產/股本總數=1000/1000=1(元/股)；市盈率=每股價格/每股收益=30/1=30。
14．【解析】答案為B。計算CPI是確定一個固定的代表平均水平的一籃子商品和服務，并根據其當前價值除以基準年份的價值。
15．【解析】答案為C。通貨膨脹從程度上說有溫和的、嚴重的和惡性的3種。溫和的通貨膨脹是指年通貨膨脹率低于10%的通貨膨脹；嚴重的通貨膨脹是指兩位數的通貨膨脹；惡性通貨膨脹是指三位數以上的通貨膨脹。
16．【解析】答案為B。利率水平的降低和征收利息稅的政策，將會促使部分資金由銀行儲蓄變為投資，從而影響證券市場的走向。
17．【解析】答案為C。在目標區間匯率制度下，一個國家的中央銀行將調整其貨幣政策以保持匯率在一個以中心匯率為基準上下浮動的區間內。在固定匯率制度下，政府將匯率維持在某一個目標水平。故C項錯誤。
18．【解析】答案為B。招商基金管理公司是我國首家中外合資基金管理公司，于2002年10月16日獲準籌建。
19．【解析】答案為D。如果政府采取強有力的宏觀調控政策，緊縮銀根，企業的投資和經營會受到影響，盈利下降，證券市場市值就可能縮水。
20．【解析】答案為D。外商直接投資是指外國企業和經濟組織或個人按我國有關政策、法規，用現匯、實務、技術等在我國境內開辦外商獨資企業，與我國境內的企業或經濟組織共同舉辦中外合資經營企業、合作經營企業或合作開發資源的投資以及經政府有關部門批準的項目投資總額內企業從境外借入的資金等。
21．【解析】答案為A。財政政策的手段主要包括國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉移支付制度等。其中，國家預算的支出方向可以調節社會總供求的結構平衡。
22．【解析】答案為D。行業分析是對上市公司進行分析的前提，也是鏈接宏觀經濟分析和上市公司分析的橋梁，是基本分析的重要環節。行業分析是決定公司投資價值的重要因素之一，但不能說是投資成功的保障。
23．【解析】答案為C。防守型行業的經營狀況在經濟周期上升和下降階段都很穩定，不容易受經濟周期處于衰退狀態的影響。這種運動形態的存在是因為該類行業的產品需要相對穩定，需求彈性小，經濟周期處于衰退階段對這種行業的影響也小。食品的需求彈性小，人們收入的變動不會影響食品消費太大的變動，因此，食品行業屬于防守型行業。
24．【解析】答案為D。需要注意的是，不完全競爭包括壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷，所以把不完全競爭與壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷并列是不對的。
25．【解析】答案為A。演繹法是指從一般到個別，從邏輯或者理論上的預期的模式到觀察檢驗預期的模式是否確實存在的論證方法。演繹法是先推論后觀察。
26．【解析】答案為C。上市公司的區位分析，就是將上市公司的價值與區位經濟的發展聯合起來。具體通過以下幾個方面來分析：區位內的自然條件與基礎條件；區位內政府的產業政策；區位內的經濟特色。
27．【解析】答案為A。《中華人民共和國國家標準》(GB-T4754-94)第一次對我國國民經濟行業分類進行了詳細的劃分。
28．【解析】答案為A。積距相關系數可用公式表示為
29．【解析】答案為B。產出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經驗數據一般以15%為界。到了衰退階段，行業處于低速運行狀態，有時甚至處于負增長狀態。
30．【解析】答案為D。所有者權益變動表是反映公司本期內截至期末所有者權益各組成部分變動情況的報表。
31．【解析】答案為A。市場占有率是對公司的實力和經營能力的較精確的估計。市場占有率是指一個公司的產品銷售量占該類產品整個市場銷售總量的比例，注意是數量上的指標，不是銷售額上的指標。
32．【解析】答案為C。2001年8月，中國證監會發布了《關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》，要求上市公司在2002年6月30日之前建立獨立董事制度。
33．【解析】答案為D。在實際操作過程中，關聯交易具有非經濟特性，所以D選項說法錯誤。
34．【解析】答案為A。下一年的每股分紅：1+(1×0.02)=1.02(元)；下一年的
每股收益：1.02(股利)/0.25(股息發放率)=4.08(元)；下一年的市盈率：80/4.08≈19.61。
35．【解析】答案為B。銷售凈利率=(凈利潤/銷售收入)×100%，因此其反映了每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。
36．【解析】答案為A。任一股東所持公司5%以上股份被質押、凍結、司法拍賣、托管、設定信托或者被依法限制表決權的，屬于重大事件。
37．【解析】答案為C。由于資產以外的外部環境因素變化引致資產價值降低，如政府實施新的經濟政策或發布新的法規限制了某些資產的使用，使得資產價值下降，這種損耗一般稱為資產的經濟性損耗，也稱經濟性貶值。資產投入使用后，由于使用磨損和自然力的作用，其物理性能會不斷下降，價值會逐漸減少，這種損耗一般稱為實體性貶值。新技術的推廣和運用，使得企業原有資產與社會上普遍推廣和運用的資產相比較，在技術上明顯落后、性能降低，其價值也就相應減少，這種損耗稱為資產的功能性貶值。
38．【解析】答案為A。營運能力是指公司經營管理中利用資金運營的能力，一般通過公司資產管理比率來衡量，又被稱為“運營效率比率”。
39．【解析】答案為A。有上下影線的陽線和陰線是兩種最為普遍的K線形狀，說明多空雙方爭斗很激烈。雙方一度都占據優勢，把價格抬到最高價或壓到最低價，但是，又都被對方頑強地拉回。陽線是到了收尾時多方才勉強占優勢，陰線則是到收尾時空方勉強占優勢。
40．【解析】答案為B。在一個波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創下新高價，繼續上揚。然而，此段股價上漲的整個成交量水準卻低于前一個波段上漲的成交量水準。此時股價創出新高，但量卻沒有突破，則此段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢潛在反轉的信號，應適時做好減倉準備。
41．【解析】答案為D。在成交量上，整個喇叭形態形成期間都會保持不規則的大成交量，所以D選項的說法錯誤。
42．【解析】答案為A。連接一段時間內價格波動的高點或低點可畫出一條趨勢線。在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到上升趨勢線；在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。
43．【解析】答案為B。此題考查MACD運用法則中的指標背離原則。當MACD出現頂背離時，此為超買狀態，此時應該賣出。
44．【解析】答案為D。對于綜合指數，BIAS(10)>30%為拋出時機，BIAS(10)<-10%為買入時機；對于個股，BIAS(10)>35%為拋出時機，BIAS(10)<-15%為買入時機。所以只有D選項正確。
45．【解析】答案為B。BIAS是測算股價與移動平均線偏離程度的指標。其基本原理是：如果股價偏離移動平均線太遠，不管是在移動平均線上方或下方，都有向平均線回歸的要求。
46．【解析】答案為D。股價停留的時間越長、伴隨的成交量越大、離現在越近，則這個支撐或壓力區域對當前的影響就越大；反之就越小。
47．【解析】答案為B。在交易者有意向從事期貨套期保值交易時，在期貨市場上不一定就恰好存在與之需要保值現貨完全一致的品種，實踐中，人們就會盡量在期貨市場上尋找與現貨在功能上相接近的替代品用作套期保值的交易對象，替代性越強，套期保值效果越好，這種方法叫做“交叉套期保值交易”。
48．【解析】答案為A。風險極度厭惡者只關心風險，風險越小越好，對期望收益率毫不在意，因此其無差異曲線為垂線。
49．【解析】答案為C。利率消毒是有假設條件的，它要求市場利率期限結構是水平的，并且變動是平行的。
50．【解析】答案為A。一份滬深300股指期貨合約的價值是：2800×300=840000(元)，因而應該賣出的指數期貨合約數目是：N=1050000000÷840000×1.2=1500(張)。所以正確答案是A項。
51．【解析】答案為A。在強式有效市場假設下，任何專業投資者的邊際市場價值為零，因為沒有任何資料來源和加工方式能夠穩定地增加收益。在強式有效市場中，證券價格總是能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開的信息和內幕信息。任何人都不可能再通過對公開或內幕信息的分析來獲取超額收益。所以A選項說法錯誤。
52．【解析】答案為B。凸性描述了價格和利率的二階導數關系，與久期一起可以更加準確地把握利率變動對債券價格的影響。久期與凸性一起描述的價格波動仍然是一種近似結果。
53．【解析】答案為D。按照投資者的共同偏好規則，可以排除那些被所有投資者都認為差的組合，我們把排除后余下的這些組合稱為有效證券組合。
54．【解析】答案為D。金融工程的核心技術是組合與分解技術。所謂“組合與分解技術”是指利用基礎性的金融工程工具來組裝具有特定流動性及收益、風險特征的金融產品。該技術是無套利均衡原理的具體應用，又被稱為“復制技術”。其要點是使復制組合的現金流與被復制組合的現金流特征完全一致，復制組合與被復制組合可以完全實現對沖。
55．【解析】答案為B。套期保值的效果好壞取決于基差的變化。基差是指某一特定地點的同一商品現貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間差額的變化。基差走弱，有利于買入套期保值者；基差走強，有利于賣出套期保值者。
56．【解析】答案為C。金融工程是20世紀80年代中后期在西方發達國家興起的一門新興學科，是一門將金融學、統計學、工程技術、計算機技術相結合的交叉性學科。
57．【解析】答案為D。在股指期貨中，由于實行現金交割且以現貨指數為交割結算指數。因而從制度上保證了現貨價與期貨價最終一致。
58．【解析】答案為C。根據香港地區相關規則的規定，證券公司擔任發行人首次公開發行股票的管理者或者承銷商，自股票定價日起40天內不得發布關于該發行人的研究報告。證券公司擔任上市公司二次公開發行股票的管理者或者承銷商，自定價日起10天內不得發布關于該發行人的研究報告
59．【解析】答案為D。“ACIIA”是國際注冊投資分析師協會的英文名縮寫；“ICIA”是各國投資聯合會國際協會的英文名縮寫；“APIMEC”是拉丁美洲金融分析師和投資經理協會聯盟的英文名縮寫；“ASAF”是亞洲證券分析師聯合會的英文名縮寫。
60．【解析】答案為A。《會員制證券投資咨詢業務管理暫行規定》第十一條規定，通過媒體發表投資意見或建議，必須依據本公司最近1個月內的書面研究報告，并能將相關研究報告及時提供給有需求的客戶。
