三、判斷題
　　1．A。【解析】有效市場假說理論認為，只要證券的市場價格充分及時地反映了全部有價值的信息、市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場。
　　2．B。【解析】強式有效市場假設下，任何專業投資者的邊際市場價值為零，因為沒有任何資料來源和加工方式能夠穩定地增加收益。
　　3．B。【解析】中國證券監督管理委員會(簡稱中國證監會)為國務院直屬正部級事業單位，依照法律、法規和國務院授權，統一監督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行。
　　4．B。【解析】被動型投資策略是指根據事先確定的投資組合構成及調整規則進行投資，不根據對市場環境的變化主動地實施調整。
　　5．A。【解析】期貨市場價格的變動與現貨價格的變動之間也并不總是一致的。影響期貨價格的因素比影響現貨價格的因素要多得多，主要有市場利率、預期通貨膨脹、財政政策、貨幣政策、現貨金融工具的供求關系、期貨合約的有效期、保證金要求、期貨合約的流動性等。
　　6．A。【解析】市場分割理論認為，在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分，這樣使市場劃分為兩大部分：一部分是短期資金市場；另一部分是長期資金市場。于是，在市場分割理論下，利率期限結構取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較，或者說取決于短期資金市場供需曲線交叉點的利率與長期資金市場供需曲線交叉點的利率的對比。
　　7．B。【解析】市凈率反映的是，相對于凈資產，股票當前市場價格是處于較高水平還是較低水平。市凈率越大，說明股價處于較高水平；市凈率越小，說明股價處于較低水平。
　　8．A。【解析】轉換平價可被視為已將可轉換證券轉換為標的股票的投資者的盈虧平衡點。
　　9．B。【解析】實現國際收支平衡需維持適當的國際儲備水平和相對穩定的匯率水平，即需要避免國際收支的過度逆差和順差。
　　10．A。【解析】本題表述正確。
　　11．A。【解析】本題表述正確。
　　12．B。【解析】如果貨幣供應量增加、中央銀行貼現率降低、中央銀行所要求的銀行存款準備金比率下降，就表明中央銀行在放松銀根，利率將呈下降趨勢；反之，則表示利率總的趨勢在上升。
　　13．B。【解析】公司的投資價值可能會由于所處行業不同而有明顯差異。因此，行業是決定公司投資價值的重要因素之一。
　　14．B。【解析】市場結構就是市場競爭或壟斷的程度。
　　根據該行業中企業數量的多少、進入限制程度和產品差別，行業基本上可分為四種市場結構：完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。
　　15．B。【解析】企業在兩個國家間進行活動時，可以將總部行為安排在母國進行，但其實際生產或轉移到東道國進行(縱向一體化)，或者既安排在國內，又安排在國外進行(橫向一體化)。
　　16．B。【解析】O<| r|≤0．3為微弱相關；0．3<| r|≤0．5為低度相關；0．5<| r|≤0．8為顯著相關；0．8<| r|<1為高度相關。
　　17．B。【解析】對公司的經營戰略的評價比較困難，難以標準化。
　　18．B。【解析】出口退稅會使現金流量表有明顯改觀，使“經營活動產生的現金流量凈額”有一個正增加。
　　19．A。【解析】本題表述正確。
　　20．B。【解析】按公司股票是否上市流通為標準，可將公司分為上市公司和非上市公司。
　　21．A。【解析】比起頭肩形態來說，三重頂(底)更容易演變成持續形態，而不是反轉形態。
　　22．B。【解析】一般說來，上影線越長，下影線越短，陽線實體越短或陰線實體越長，越有利于空方占優；上影線越短，下影線越長，陰線實體越短或陽線實體越長，越有利于多方占優。
　　23．A。【解析】威廉指標通過分析一段時間內股價高低價位和收盤價之間的關系，來度量股市的超買超賣狀態，依此作為短期投資分析的一種技術指標。
　　24．B。【解析】由于證券價格變化的趨勢是有方向的，因而可以用直接將這種趨勢表示出來，這樣的直線稱為趨勢線。在已經得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以做出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。先有趨勢線，后有軌道線。趨勢線比軌道線重要。趨勢線可以單獨存在，而軌道線則不能單獨存在，所以本題說法錯誤。
　　25．B。【解析】投資者的最優證券組合是使他最滿意的有效組合，它是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。
　　26．B。【解析】允許賣空時，xA和xB中可以有一個小于0。
　　27．B。【解析】考慮無風險證券時，證券組合所形成的有效邊界A與僅由風險證券所形成的有效邊界B的切點代表一個證券組合，切點證券組合完全由市場確定，與投資者的偏好無關。
　　28．A。【解析】本題表述正確。
　　29．A。【解析】VaR方法可以測量不同市場因子、不同金融工具構成的復雜證券組合和不同業務部門的總體市場風險暴露，因此它使得不同類型資產的風險之間具有可比性，逐漸成為聯系整個企業或機構的各個層次的風險分析、度量方法。
　　30．B。【解析】運用風險管理工具進行風險控制主要有兩種方法：其一，通過多樣化的投資組合降低乃至消除非系統風險；其二，轉移系統風險。轉移系統風險的方法主要有兩種：將風險資產進行對沖(如利用股票指數期貨和現貨進行對沖)和購買損失保險。
　　31．B。【解析】市場間價差套利是指針對不同交易所上市的同一種品種同一交割月份的合約進行價差套利。題干中的描述的是跨品種價差套利的定義。
　　32．A。【解析】完全復制法把標的指數中所包含的股票全部復制到組合中，個股投資比例和標的指數完全一致。
　　33．A。【解析】典型的套期保值應當是在現貨和期貨市場上同時或相近時間內建立方向相反的頭寸，在套期保值結束時，在兩個市場將原有的頭寸進行反向操作。
　　34．B。【解析】在股指期貨運行過程中，若產生偏離現貨(股票指數)，或各不同到期月份合約之間的價格偏離程度大于交易成本、沖擊成本、資金機會成本等各項成本總和時，即可進行股指期貨的套利交易。
　　35．B。【解析】VaR方法可以測量不同市場因子、不同金融工具構成的復雜證券組合和不同業務部門的總體市場風險暴露，因此它使得不同類型資產的風險之間具有可比性，逐漸成為聯系整個企業或機構的各個層次的風險分析、度量方法。
　　36．A。【解析】根據《中華人民共和國證券法》第一百七十一條的規定可知本題正確；
　　37．B。【解析】獨立誠信原則，是指證券分析師應當誠實守信，高度珍惜證券分析師的職業信譽；在執業過程中應當堅持獨立判斷原則，不因上級、客戶或其他投資者的不當要求而放棄自己的獨立立場。
　　38．A。【解析】《中華人民共和國證券法》第二百零七條規定，在證券交易活動中作出虛假陳述或者信息誤導的，責令改正，處以3萬元以上20萬元以下的罰款。該條款的主體包括證券投資咨詢機構及證券投資咨詢從業人員在內的一切機構與個人。
　　39．B。【解析】拉丁美洲金融分析師和投資管理協會聯盟的前身為拉丁美洲證券分析師公會，以巴西協會為中心，包含墨西哥、阿根廷，于1998年召開成立大會。
　　40．B。【解析】中國證券業協會三屆三次常務理事會于2004年2月12日通過《關于推廣國際注冊投資分析師水平考試的議案》，同意在國內水平考試的平臺上引進國際注冊投資分析師水平考試，將其作為高級證券分析師水平的衡量標準。