二、多項(xiàng)選擇題
1．AB
【解析】基金管理人負(fù)責(zé)基金的投資操作，本身并不參與基金財(cái)產(chǎn)的保管，基金財(cái)產(chǎn)的保
管由獨(dú)立于基金管理人的基金托管人負(fù)責(zé)，這種相互制約、相互監(jiān)督的制衡機(jī)制對投資
者的利益提供了重要的保障。
2．ACD
【解析】全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點(diǎn)：(1)美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家和地區(qū)發(fā)展迅
猛；(2)開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品；(3)基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨
勢突出；(4)基金的資金來源發(fā)生了重大變化。
3．ABD
【解析】本題考查我國基金業(yè)在快速發(fā)展階段表現(xiàn)出來的特點(diǎn)。
4．ABC
【解析】增長型與收入型基金相比，風(fēng)險(xiǎn)大、收益較高。所以不選D。
5．ABCD
【解析】反映股票基金風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)主要有標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔值、持股集中度、行業(yè)投資集
中度、持股數(shù)量等指標(biāo)。
6．ACD
【解析】反映貨幣市場基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有投資組合平均剩余期限、融資比例、浮動(dòng)利率債券投資情況。
7．BCD
【解析】每份基金的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0．001元人民幣；封閉式基金的交易實(shí)行T
+1日交割、交收；封閉式基金價(jià)格漲跌幅限制比例為10％。
8．ABC
【解析】基金申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0．001元，所以不選D。
9．BC 。
【解析】基金管理人投資管理能力與風(fēng)險(xiǎn)控制能力的高低直接關(guān)系到投資者投資回報(bào)的高
低與投資目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。
10．ABc
【解析】本題考查對股票投資價(jià)值的估值方法。
11．AD
【解析】公司設(shè)立督察長，對董事會(huì)負(fù)責(zé)；設(shè)立的監(jiān)察稽核部門，對公司經(jīng)理層負(fù)責(zé)。
12．BCD
【解析】提示：“凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定”是基金托管人應(yīng)當(dāng)具備的條件。
13．BC
【解析】基金托管人對基金管理人投資運(yùn)作監(jiān)督的定期報(bào)告，包括持倉統(tǒng)計(jì)表和基金運(yùn)
作監(jiān)督周報(bào)。
14．ABCD
【解析】本題考查營銷過程管理的內(nèi)容。
15．ABCD
【解析】本題考查基金管理人、代銷機(jī)構(gòu)的工作人員在從事基金銷售活動(dòng)時(shí)，不得有的
情形。
16．ABC
【解析】交易清算、資金處理的功能是后臺業(yè)務(wù)系統(tǒng)具備的功能。
17．BCD
【解析】對基金資產(chǎn)估值進(jìn)行復(fù)核、審查，是托管銀行的職責(zé)，而并非是基金管理公司。18．BCD
【解析】基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每周計(jì)算并披露一次，不是每月。
19．ABCD
【解析】本題考查基金會(huì)計(jì)核算的內(nèi)容。
20．ABCD
【解析】本題考查投資收益的內(nèi)涵。
21．AB
【解析】基金管理人和基金托管人從事基金管理活動(dòng)取得的收入，依稅法規(guī)定征收企業(yè)
所得稅和營業(yè)稅。
22．AD
【解析】基金募集信息披露可分為首次募集信息披露和存續(xù)期募集信息披露。
23．ABC
【解析】對基金管理人、托管人或基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起行
政訴訟。
24．AD
【解析】對累計(jì)買入、累計(jì)賣出價(jià)值前20名的股票價(jià)值低于2％的，應(yīng)披露至少前20名
的股票明細(xì)。
25．ABD
【解析】基金監(jiān)管從內(nèi)容上主要涉及對基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管、對基金運(yùn)作的監(jiān)管以及對
基金高級管理人員的監(jiān)管三個(gè)方面。
26．BCD
【解析】A項(xiàng)是市場準(zhǔn)入監(jiān)管的規(guī)定，而不是日常監(jiān)管的要求。
27．ABD
【解析】C項(xiàng)應(yīng)該為“最近3年沒有受到證券、銀行、工商和稅務(wù)等行政管理部門的行政
處罰”。而不是最近2年。
28．CD
【解析】證券組合管理的目標(biāo)是預(yù)定收益的前提下使投資風(fēng)險(xiǎn)最小，或控制風(fēng)險(xiǎn)的前提
下使投資收益最大化。
29．ABD
【解析】本題考查p系數(shù)的應(yīng)用。p系數(shù)被廣泛應(yīng)用于證券的分析、投資決策和風(fēng)險(xiǎn)控制
中，主要有以下幾個(gè)方面的應(yīng)用：(1)證券的選擇；(2)風(fēng)險(xiǎn)控制；(3)投資組合績效
評價(jià)。
30．ABCD
【解析】本題考查資產(chǎn)配置的基本步驟。
31．AC
【解析】本題考查資產(chǎn)配置的分類。資產(chǎn)配置在不同層面有不同含義，從時(shí)間跨度和風(fēng)格
類別上看，可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等。
32．ABC
【解析】恒定混合策略支付模式呈凹型，所以不選D。
33．ACD
【解析】如果股票市場是一個(gè)有效的市場，那么股票市場上不存在價(jià)值高估或價(jià)值低估
的股票，投資者也不可能通過尋找錯(cuò)誤定價(jià)的股票獲取超出市場平均的收益水平。
34．BCD
【解析】本題考查積極型股票投資戰(zhàn)略的內(nèi)容。
35．ABCD
【解析】本題考查指數(shù)型消極投資策略。
36．ABD
【解析】付息式債券的投資回報(bào)主要由本金、利息、利息的再投資收益組成。
37．BCD
【解析】市場分割理論認(rèn)為，長期借貸活動(dòng)決定長期債券的利率。所以不選A。
38．AB
【解析】投資期分析法中兩種確定性的組成成分是源于時(shí)間成分和票息因素所引起的收
益率變化；兩種不確定性的組成成分是源于到期收益率變化所帶來的資本增值或損失
(收益成分)和票息的再投資收益。
39．ABCD
【解析】本題考查開展基金評價(jià)業(yè)務(wù)的原則。
40．ABCD
【解析】本題考查的是一個(gè)良好的基準(zhǔn)組合應(yīng)該具有的特征。
三、判斷題
1．A
【解析】基金投資者是基金的所有者，基金投資收益在扣除由基金承擔(dān)的費(fèi)用后的盈余全
部歸基金投資者所有，并依據(jù)各投資者所持有的基金份額比例進(jìn)行分配。
2．A
【解析】商業(yè)銀行需要向中國證監(jiān)會(huì)申請基金代銷業(yè)務(wù)資格，才能從事基金的代銷業(yè)務(wù)。
3．B
【解析】契約型基金不具有法人資格，公司型基金具有法人資格。
4．A
【解析】20世紀(jì)80年代以來，開放式基金的數(shù)量和規(guī)模增加幅度最大，目前已成為證券
投資基金中的主流產(chǎn)品。
5．A
【解析】根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，60％以上的基金資產(chǎn)投資于股票的為股
票基金。
6．B
【解析】股票基金通過分散投資可以大大降低個(gè)股投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但卻不能回避系
統(tǒng)性投資風(fēng)險(xiǎn)，而管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)則因基金而異。
7．B
【解析】貨幣市場基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，但并不意味著貨幣市場沒有投資風(fēng)險(xiǎn)。
8．B
【解析】公募基金只能投資于國內(nèi)市場。
9．A
【解析】基金募集期間募集的資金應(yīng)當(dāng)存人專門賬戶，在基金募集行為結(jié)束前，任何人不
得動(dòng)用。
10．B
【解析】當(dāng)折價(jià)率較高時(shí)常常被認(rèn)為是購買封閉式基金的好時(shí)機(jī)，但實(shí)際上并不盡然，
有時(shí)折價(jià)率會(huì)繼續(xù)攀升，在弱市時(shí)更有可能出現(xiàn)價(jià)格與份額凈值同步下降的情形。
11．B
【解析】基金轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額可贖回的時(shí)間為T+2日。
12．A
【解析】現(xiàn)金替代是指申購、贖回過程中，投資者按基金合同和招募說明書的規(guī)定，用
于替代組合證券中的部分證券的一定數(shù)量的現(xiàn)金。
13．B
【解析】風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)是非常設(shè)議事機(jī)構(gòu)。
14．A
【解析】交易員接受交易指令后，應(yīng)當(dāng)尋找合適的機(jī)會(huì)，以盡可能低的價(jià)位買入需要買
入的股票或債券，以盡可能高的價(jià)位賣出應(yīng)當(dāng)賣出的股票或債券。
15．B
【解析】督察長履行職責(zé)的范圍，應(yīng)當(dāng)涵蓋基金及公司運(yùn)作的所有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。
16．B
【解析】內(nèi)部控制制度必須涵蓋公司經(jīng)營管理的各個(gè)環(huán)市，必須普遍適用于公司每一個(gè)
員工，不得留有制度上的空白或漏洞，指的是內(nèi)部控制的全面性原則要求，而不是審慎
性要求。
17．A
【解析】基金托管人應(yīng)辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)。
18．B
【解析】基金托管人應(yīng)為基金設(shè)立獨(dú)立的賬戶，單獨(dú)核算，分賬管理。
19．B
【解析】托管人對當(dāng)日交易進(jìn)行核算、估值并核對凈值后，制作清算指令，完成T日的
工作流程，而不是T+1日的工作流程。
20．A
【解析】根據(jù)法律法規(guī)有關(guān)基金禁止從事的關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定，基金管理人和基金托管人
應(yīng)相互提供與本機(jī)構(gòu)有控股關(guān)系的股東或與本機(jī)構(gòu)有其他重大利害關(guān)系的公司的名單。21．A
【解析】證券投資基金的市場營銷是基金銷售機(jī)構(gòu)從市場和客戶需要出發(fā)所進(jìn)行的基金
產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售、售后服務(wù)等一系列活動(dòng)的總稱。
22．B
【解析】代銷是一種通過銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)顧問公司等代銷機(jī)構(gòu)銷售基
金的方法。直銷是不通過中介機(jī)構(gòu)而是由基金管理人附屬的銷售機(jī)構(gòu)直接出售。
23．B
【解析】基金宣傳推介材料不允許登載單位或者個(gè)人的推薦性文字。
24．B
【解析】系統(tǒng)運(yùn)行數(shù)據(jù)中涉及基金投資人信息和交易記錄的備份應(yīng)當(dāng)在不可修改的介質(zhì)
上保存15年，這里強(qiáng)調(diào)的是不可修改的介質(zhì)，并沒有特指移動(dòng)硬盤。
25．B
【解析】對于基金投資者來說，申購者希望以低于實(shí)際價(jià)值的價(jià)格進(jìn)行申購；贖回者希
望以高于實(shí)際價(jià)值的價(jià)格進(jìn)行贖回；而基金的現(xiàn)有持有人則恰恰相反，希望流入比實(shí)際
價(jià)值更多的資金，流出比實(shí)際價(jià)值更少的資金。
26．B
【解析】基金估值方法的公開性是指基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公開披
露，假若基金變更了估值方法，也需要及時(shí)進(jìn)行披露。
27．A
【解析】基金管理人和基金托管人因未履行義務(wù)導(dǎo)致的費(fèi)用支出或基金財(cái)產(chǎn)的損失，不
列入基金費(fèi)用。
28．B
【解析】按照規(guī)定對基金管理人的會(huì)計(jì)核算進(jìn)行復(fù)核并出具復(fù)核意見的是基金托管人，
而不是基金管理人。
29．B
【解析】本期利潤既包括了基金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的損益，也包括了未實(shí)現(xiàn)的估值增值或減值，
是一個(gè)能夠全面反映基金在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營成果的指標(biāo)。
30．B
【解析】投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額，是不享有周五和周六、周日的利潤；
如果是周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額，是享有周五和周六、周日的利潤。
31．A
【解析】對基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入免征營業(yè)稅。
32．A
【解析】對非金融機(jī)構(gòu)買賣基金份額的差價(jià)收入免征營業(yè)稅。
33．B
【解析】對基金的證券投資業(yè)績水平進(jìn)行預(yù)測并不科學(xué)，應(yīng)予以禁止。
34．A
【解析】投資者繳納基金份額認(rèn)購款項(xiàng)時(shí)，即表明其對基金合同的承認(rèn)和接受，此時(shí)基
金合同成立。
35．B
【解析】目前較為合理的評價(jià)基金業(yè)績表現(xiàn)的指標(biāo)是本期基金份額凈值增長指標(biāo)，而不
是本期利潤。
36．A
【解析】若基金投資組合的平均剩余期限和融資比例較高，則該基金隱含的風(fēng)險(xiǎn)較大。
37．A
【解析】中國證監(jiān)會(huì)各地方證監(jiān)局主要負(fù)責(zé)對經(jīng)營所在地本轄區(qū)內(nèi)的基金管理公司進(jìn)行
日常監(jiān)管，并負(fù)責(zé)對轄區(qū)內(nèi)異地基金管理公司的分支機(jī)構(gòu)及基金代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行日常
監(jiān)管。
38．A
【解析】本題考核風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的相關(guān)知識。題干表述是正確的。
39．A
【解析】基金管理公司公平交易制度的完善程度，將作為監(jiān)管部門評判公司誠信水平和
規(guī)范程度、進(jìn)行日常監(jiān)管及作出行政許可的重要依據(jù)。
40．B
【解析】督察長由總經(jīng)理提名，董事會(huì)聘任，并應(yīng)經(jīng)全體獨(dú)立董事同意。
41．A
【解析】本題考核構(gòu)建證券投資組合。題干表述是正確的。
42．A
【解析】證券組合的可行域表示了所有可能的證券組合，它為投資者提供了一切可行的
組合投資機(jī)會(huì)，投資者需要做的是在其中選擇自己最滿意的證券組合進(jìn)行投資。
43．A
【解析】在資本資產(chǎn)定價(jià)模型假設(shè)下，當(dāng)市場達(dá)到均衡時(shí)，市場組合M成為一個(gè)有效組
合，所有有效組合都可視為無風(fēng)險(xiǎn)證券F與市場組合M的再組合。
44．B
【解析】周末異常是指證券價(jià)格在星期五趨于上升，而在星期一趨于下降。
45．B
【解析】進(jìn)入工作穩(wěn)固期以后，投資應(yīng)偏向風(fēng)險(xiǎn)適中的產(chǎn)品以降低長期投資的風(fēng)險(xiǎn)。
46．A
【解析】不同類型的資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中具有不同的表現(xiàn)，而經(jīng)濟(jì)狀況的改變將在
很大程度上改變不同類型資產(chǎn)的絕對表現(xiàn)和相對表現(xiàn)。
47．A
【解析】一般而言，全球資產(chǎn)配置的期限在1年以上；股票、債券資產(chǎn)配置的期限為半
年；行業(yè)資產(chǎn)配置的時(shí)間最短，一般根據(jù)季度周期或行業(yè)波動(dòng)特征進(jìn)行調(diào)整。
48．A
【解析】資產(chǎn)配置一般遵循回歸均衡的原則，這是報(bào)考資產(chǎn)配置中的主要利潤機(jī)制。
49．B
【解析】股票投資組合的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)效用最大化。
50．A
【解析】本題考核風(fēng)格指數(shù)。題干表述是正確的。
51．B
【解析】道氏理論認(rèn)為收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。
52．B
【解析】一般來說，復(fù)制的組合包括的股票數(shù)越少，跟蹤誤差越大，調(diào)整所花費(fèi)的交易
成本越高。
53．A
【解析】債券投資收益可能來自于息票利息、利息收入的再投資收益和債券到期或被提
前贖回或賣出時(shí)所得到的資本利得三個(gè)方面。
54．B
【解析】有偏預(yù)期理論中，最被廣泛接受的是流動(dòng)性偏好理論。
55．A
【解析】久期是測量債券價(jià)格相對于收益率變動(dòng)的敏感性的指標(biāo)。
56．B
【解析】稅差激發(fā)互換的目的就在于通過債券互換來減少年度的應(yīng)付稅款，從而提高債
券投資者的稅后收益率。
57．B
【解析】績效衡量側(cè)重于回答業(yè)績“是”什么的問題，績效評價(jià)側(cè)重于回答業(yè)績“好壞”的
問題。
58．A
【解析】簡單(凈值)收益率由于沒有考慮分紅的時(shí)間價(jià)值，因此只能是一種基金收益率
的近似計(jì)算。
59．B
【解析】公開的市場指數(shù)并不包含交易成本，而基金在投資中也必定會(huì)有交易成本，也
常常引起比較上的不公平。
60．B
【解析】成功概率法是根據(jù)對市場走勢的預(yù)測而正確改變現(xiàn)金比例的百分比來對基金擇
時(shí)能力進(jìn)行衡量的方法。
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