第三節(jié)　融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險及其控制

　　一、證券公司融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險（熟悉）
　　【例題·單選題】（ ）是指由于客戶違約，不能償還到期債務(wù)而導(dǎo)致證券公司損失的可能性。
　　 A. 市場風(fēng)險
　　 B. 業(yè)務(wù)規(guī)模及集中度風(fēng)險
　　 C. 業(yè)務(wù)管理風(fēng)險
　　 D. 客戶信用風(fēng)險
　　『正確答案』D
　　『答案解析』客戶信用風(fēng)險是指由于客戶違約，不能償還到期債務(wù)而導(dǎo)致證券公司損失的可能性。
　　二、證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險的控制（熟悉）
　　（一）客戶信用風(fēng)險的控制
　　 1.建立客戶選擇和授信制度，明確規(guī)定客戶選擇與授信的程序和權(quán)限。
　　 2.嚴(yán)格合同管理、履行風(fēng)險提示。
　　 3.證券公司應(yīng)當(dāng)在符合有關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上，確定可充抵保證金的證券種類及折算率、客戶可融資買入和融券賣出的證券的種類、保證金比例和最低維持擔(dān)保比例，并在營業(yè)場所內(nèi)公示。
　　 4.建立健全預(yù)警補(bǔ)倉和強(qiáng)制平倉制度。
　　（二）市場風(fēng)險的控制
　　 1.單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場公布。當(dāng)該標(biāo)的證券的融資余額降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入，并向市場公布。
　　 2.單只標(biāo)的證券的融券余量達(dá)到該證券上市可流通量的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場公布。當(dāng)該標(biāo)的證券的融券余量降低至20%以下時，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣出，并向市場公布。
　　 3.當(dāng)融資融券交易出現(xiàn)異常時，交易所可視情況采取以下措施并向市場公布：
　　（1）調(diào)整標(biāo)的證券標(biāo)準(zhǔn)或范圍。
　　（2）調(diào)整可充抵保證金有價證券的折算率。
　　（3）調(diào)整融資、融券保證金比例。
　　（4）調(diào)整維持擔(dān)保比例。
　　（5）暫停特定標(biāo)的證券的融資買入或融券賣出交易。
　　（6）暫停整個市場的融資買入或融券賣出交易。
　　（7）交易所認(rèn)為必要的其他措施。
　　 4.對市場風(fēng)險可能給證券公司造成的損失，證券公司一般根據(jù)市場波動情況及交易所的信息披露和風(fēng)險提示，采取如下措施進(jìn)行控制：
　　（1） 調(diào)整擔(dān)保品范圍及品種。
　　（2） 調(diào)整可充抵保證金有價證券的折算率。
　　（3） 調(diào)整保證金比例。
　　（4） 調(diào)整維持擔(dān)保比例。
　　（三）業(yè)務(wù)規(guī)模和集中度風(fēng)險的控制
　　 1.規(guī)模確定，實(shí)時監(jiān)控。
　　 2.證券公司對客戶的授信和融出資金、證券均應(yīng)由公司總部統(tǒng)一控制和辦理，嚴(yán)禁分支機(jī)構(gòu)擅自對外辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。
　　 3.業(yè)務(wù)集中度嚴(yán)格控制在監(jiān)管部門的有關(guān)規(guī)定范圍內(nèi)：
　　（1）對單一客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%；
　　（2）對單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%；
　　（3）接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%。
　　（四）業(yè)務(wù)管理風(fēng)險的控制
　　（五）信息技術(shù)風(fēng)險的控制
　　【例1·單選題】單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的（ ）時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場公布。
　　 A. 10%
　　 B. 20%
　　 C. 25%
　　 D. 30%
　　『正確答案』C
　　『答案解析』單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的25%時，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場公布。
　　【例2·多選題】對市場風(fēng)險可能給證券公司造成的損失，證券公司一般根據(jù)市場波動情況及交易所的信息披露和風(fēng)險提示，采取如下（ ）措施進(jìn)行控制。
　　 A.調(diào)整保證金比例
　　 B.調(diào)整維持擔(dān)保比例
　　 C.調(diào)整擔(dān)保品范圍及品種
　　 D.調(diào)整可充抵保證金有價證券的折算率
　　『正確答案』ABCD
　　『答案解析』四個選項(xiàng)均正確。
　　【例3·多選題】融資融券業(yè)務(wù)中，嚴(yán)格控制業(yè)務(wù)集中度的有關(guān)規(guī)定有（　）。
　　 A.對單一客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%
　　 B.對單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%
　　 C.接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過該只股票總市值的10%
　　 D.接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%
　　『正確答案』ABD
　　『答案解析』接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%，C的說法有誤。

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