?。┐嫱袘{證在中國的發展
　　1、我國公司發行的存托憑證
　　涵蓋了三類：發一級存托憑證的有兩類——一類是含B股的國內上市公司如氯堿化工、二紡機、深深房等
　　2004年前只有在香港上市的中華汽車發行過第二級存托憑證，其成為中國網絡公司進入NASDAQ的主要形式。
　　發行三級存托憑證的公司均在我國香港交易所上市
　　2、我國公司發行存托憑證的階段和行業特征
　?。?）1993---1995年 中國棋也在美國發行存托憑證
　　（2）1996---1998年 基礎設施類存托憑證漸成主流
　?。?）2000---2001年 高科技公司和大型國有企業成功上市
　?。?）2002年以來,大型國企、民營企業
　　二、資產證券化和證券化產品
　?。ㄒ唬┒x：資產證券化是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易的證券的一種融資形式。傳統的證券發行以企業為基礎，而資產證券化是以特定的資產吃為基礎發行證券。
　?。ǘ┳援a證券化種類與范圍
　　1、根據基礎資產分類：不動產證券化、應收帳款證券化、信貸資產證券化、未來收益證券化（如高速公路收費）、債券組合證券化等
　　2、按照證券化地域分類：境內自產證券化、離岸資產證券化
　　3、按證券化的屬性不同：股權型資產證券化、債券型子產證券化、混合型子產證券化
　　（三）資產證券化的有關當事人
　　1、發起人。
　　2、特定目的機構或特定目的的受托人
　　3、資產和資產存管機構
　　4、信用增級機構
　　5、信用評級機構
　　6、承銷人
　　7、證券化產品投資者
　　（四）資產證券化流程與結構：P146圖表
　?。ㄎ澹┲袊Y產證券化的發展
　　1、20世紀90年代三亞市開發建設總公司：房地產證券化
　　2、2005年以來，建行和國家開發銀行（P147頁圖表）試點：銀行間的資產證券化
　　3、2005年12月21日，內地第一只房地產信托投資基金（REITs）——廣東越秀房地產投資信托基金在香港交易所上市
　　三、結構化金融衍生產品
　　（一）結構化金融衍生產品定義：運用金融工程結構化方法，將若干基礎金融商品和金融衍生品相結合設計出的新型金融產品
　　（二）結構化金融衍生產品類別
　　1、按聯結的金融基礎產品分類：股權聯結型產品（其收益與單只股票、股票組合或股票價格指數相聯系）、利率聯結型產品、匯率聯結型產品、商品聯結型產品。
　　2、按收益保障性分類：收益保證性和非收益保證性
　　3、按發行方式分類：公開募集的結構化產品和私募結構化產品
　　（三）結構化金融衍生產品發展前景
課堂練習：
1、股權類產品的衍生工具是指以（B）為基礎工具的金融衍生工具
A、各種貨幣
B、股票或股票指數
C、利率或利率的載體
D、高違約風險的產品
2、可在期權到期日或到期日之前的任何一個營業日執行的是（B）
A、歐式期權
B、美式期權
C、修正的美式期權
D、大西洋期權
3、金融衍生工具伴隨的主要風險有(B C D)。
A 匯率風險、匯率風險
B 信用風險、法律風險
C 市場風險、運作風險
D 流動性風險、結算風險
4、金融衍生工具產生的最根本原因是為了獲得高額收益( 錯 )。
5、和金融期貨相比，金融期權的主要特征在于它僅僅是買賣權利的交換(錯)
課后練習：
1、金融衍生工具產生的最基本原因是（D）
A、新技術革命
B、金融自由化
C、利潤驅動
D、避險
2、金融期貨通過在現貨市場與期貨市場建立相反的頭寸，從而鎖定未來現金流的功能稱為（A）
A、套期保值功能
B、價格發現功能
C、投機功能
D、套利功能
3 、金融衍生工具的基本特征包括(A B C D )。
A 跨期性
B 杠桿性
C 聯動性
D 不確定性或高風險性
4、歐式期權只能在到期日執行(對)。
5、可轉換債券的市場價格以供求關系為基礎并受理論價值的影響(對 )