第四章證券投資基金
　　第一節(jié)證券投資基金概述
　　一、證券投資基金
　　(一)證券投資基金產(chǎn)生和發(fā)展
　　定義：通過(guò)公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。
　　-稱謂上的差異：美國(guó)“共同基金”、英國(guó)和香港“單位信托基金”、日本和臺(tái)灣稱“證券投資信托基金”
　　-英國(guó)政府1868年發(fā)行受托憑證考試大論壇
　　(二)我國(guó)證券投資基金業(yè)發(fā)展概況
　　1、基金規(guī)模快速增長(zhǎng)，開放式基金后來(lái)居上
　　2、基金產(chǎn)品差異化日益明顯，投資風(fēng)格多樣化
　　3、對(duì)外開放的步伐加快
　　(三)證券投資基金的特點(diǎn)
　　1、集合投資：吸收社會(huì)資金;獲得規(guī)模效應(yīng)
　　2、分散風(fēng)險(xiǎn)：由于基金資金雄厚，可進(jìn)行多元化投資組合而分散風(fēng)險(xiǎn)。一方面借助資金龐大和投資者眾多，使每個(gè)投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)變小;另一方面是利用不同投資對(duì)象的互補(bǔ)性降低風(fēng)險(xiǎn)
　　3、專業(yè)理財(cái)：利用社會(huì)分工，減少?zèng)Q策失誤
　　(四)證券投資基金的作用
　　1、為中小投資者拓寬投資渠道
　　2、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展
　　(五)證券投資基金與股票、債券的區(qū)別
　　1、反應(yīng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同
　　2、所籌集資金的投向不同
　　3、風(fēng)險(xiǎn)水平不同
　　二、證券投資基金的分類
　　(一)按照組織形式：契約型基金和公司型基金
　　(二)按基金價(jià)格決定方式(是否可自由贖回)：封閉式基金和開放式基金
　　(三)按照投資標(biāo)的不同：國(guó)債基金、股票基金和貨幣市場(chǎng)基金
　　(四)根據(jù)投資目標(biāo)的差異：成長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金
　　(五)交易所交易的開放式基金
　　(一)
　　1、公司型基金定義和特點(diǎn)
　　定義：以股份公司的形態(tài)出現(xiàn)，通過(guò)發(fā)行股份籌集資金，通過(guò)認(rèn)購(gòu)股份成為公司的股東，依照持有的股份享有投資收益
　　特點(diǎn)一，設(shè)立程序類似于一般股份公司，不同的是其管理委托專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)和管理公司來(lái)經(jīng)營(yíng)與管理本文來(lái)源:考試大網(wǎng)
　　特點(diǎn)二，組織結(jié)構(gòu)與一般股份公司類似
　　2、契約型基金定義
　　定義：投資者、管理人、托管人作為基金當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的基金。又稱單位信托基金
　　3、契約型基金與公司型基金的區(qū)別
　　(1)組織體系：沒(méi)有章程和董事會(huì)，通過(guò)契約約束;有完善的組織結(jié)構(gòu)，有董事會(huì)和持有人大會(huì)，監(jiān)督基金公司
　　(2)管理人：由當(dāng)事人之一參與;委托專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)或管理公司管理
　　(二)
　　1、封閉式基金和開放式基金定義來(lái)源：www.examda.com
　　封閉式基金：基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)限制了基金單位的定額，籌集到這個(gè)總額后即進(jìn)行封閉，宣告基金成立，在一定期限內(nèi)不再接受新的投資
　　開放式基金：發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)的基金總數(shù)不固定，投資者可根據(jù)需要減少(要求按現(xiàn)期凈資產(chǎn)值扣除手續(xù)費(fèi)后贖回股份)或增加股份。開放式基金要求保留一定比例的現(xiàn)金，滿足投資者變現(xiàn)的要求
　　2、封閉式和開放式的區(qū)別
　　1、期限：通常在5年以上(10年-15年)，在一定條件下可適當(dāng)延長(zhǎng)期限;投資者可隨時(shí)贖回或購(gòu)買
　　2、發(fā)行規(guī)模限制：招募說(shuō)明書中明確了基金規(guī)模，在封閉期內(nèi)不經(jīng)過(guò)法定程序認(rèn)可，不得增加發(fā)行
　　3、交易方式：交易所交易，不能贖回;發(fā)行結(jié)束后一定時(shí)期(一般為3個(gè)月)可自由贖回和增加
　　4、交易價(jià)格的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)：前者受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響;后者與基金的凈資產(chǎn)值相關(guān)(手續(xù)費(fèi))
　　5、基金份額資產(chǎn)凈值公布時(shí)間：一周或更長(zhǎng);每個(gè)交易日
　　6、交易費(fèi)用：手續(xù)費(fèi);申購(gòu)贖回費(fèi)
　　7、投資策略
　　(三)
　　國(guó)債基金、股票基金、貨幣市場(chǎng)基金定義
　　國(guó)債基金是以國(guó)債為主要投資對(duì)象的基金，收益受市場(chǎng)利率的影響大(反向運(yùn)動(dòng))考試大論壇
　　股票基金以股票為投資對(duì)象的基金，追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值。股票基金的優(yōu)點(diǎn)：可選擇多種風(fēng)險(xiǎn)型股票，克服區(qū)域性投資限制，變現(xiàn)性強(qiáng);流動(dòng)性強(qiáng)
　　由于股票基金對(duì)證券市場(chǎng)的影響大，各國(guó)對(duì)股票基金的監(jiān)管很嚴(yán)格
　　貨幣市場(chǎng)基金：以銀行短期存款、國(guó)庫(kù)券、公司債券、銀行承兌票據(jù)以及商業(yè)票據(jù)等金融工具為投資對(duì)象的基金，收益與市場(chǎng)利率變動(dòng)一致
　　我國(guó)的貨幣市場(chǎng)基金的五準(zhǔn)四不準(zhǔn)見書中P85
　　(四)
　　成長(zhǎng)型、收入型和平衡型基金
　　成長(zhǎng)型：追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值;投資對(duì)象為信譽(yù)度高、有長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景或長(zhǎng)期盈余的公司來(lái)源：考試大的美女編輯們
　　收入型：追求當(dāng)期收入最大化，投資對(duì)象為收入相對(duì)穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)小，成長(zhǎng)潛力小的資產(chǎn)。可以分為固定收入型和權(quán)益收入型
　　平衡型：既要成長(zhǎng)，又要收入，即既要保持盈利性，又要保持安全性