（一）企業(yè)債券
發(fā)行人：我國境內(nèi)有法人資格的企業(yè)。
我國的企業(yè)債券是指在中華人民共和國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。但是，金融債券和外幣債券除外。
方式：承銷團余額包銷。
擔保：無擔保信用債券、資產(chǎn)抵押債券、第三方擔保債券。（2012新）
改革：2008年1月，將之前的先核定額度，后核準發(fā)行兩個環(huán)節(jié)，簡化為直接核準發(fā)行一個環(huán)節(jié)。（2012新）
1.我國企業(yè)債券的發(fā)展大致經(jīng)歷了4個階段：
（1）萌芽期。1984～1986年是我國企業(yè)債券發(fā)行的萌芽期。
（2）發(fā)展期。1987～1992年是我國企業(yè)債券發(fā)行的第一個高潮期。
（3）整頓期。1993～1995年是我國企業(yè)債券發(fā)行的整頓期。
（4）再度發(fā)展期。從l996年起，我國企業(yè)債券的發(fā)行進入了再度發(fā)展期。
2.在此期間，企業(yè)債券的發(fā)行也出現(xiàn)一些明顯的變化：
（1）在發(fā)行主體上，突破了大型國有企業(yè)的限制；
（2）在發(fā)債募集資金的用途上，改變了以往僅用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或技改項目，開始用于替代發(fā)行主體的銀團貸款；
（3）在債券發(fā)行方式上，將符合國際慣例的路演詢價方式引入企業(yè)債券一級市場；
（4）在期限結(jié)構(gòu)上，推出了我國超長期、固定利率企業(yè)債券；
（5）在投資者結(jié)構(gòu)上，機構(gòu)投資者逐漸成為企業(yè)債券的主要投資者；
（6）在利率確定上，彈性越來越大。在這方面有3點創(chuàng)新：首先是附息債券的出現(xiàn)，使利息的計算走向復(fù)利化。其次是浮動利率的采用打破了傳統(tǒng)的固定利率。最后是簿記建檔確定發(fā)行利率的方式，使利率確定趨于市場化；
（7）我國企業(yè)債券的品種不斷豐富。
（2012年新）為進一步加大對中小企業(yè)的支持力度，2010年12月在銀行間債券市場創(chuàng)新出超短期融資券。
3.短期融資券、中期票據(jù)和中小非金融企業(yè)集合票據(jù)（2012年新）
（1）短期融資券和超短期融資券。注冊機構(gòu)是中國人民銀行。
中國人民銀行于2008年4月13日發(fā)布《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》），于4月15日起施行。
（2）中期票據(jù)。注冊機構(gòu)：中國銀行間市場交易商協(xié)會。
（3）中小非金融企業(yè)集合票據(jù)。
集合票據(jù)：是指2個（含）以上、10個（含）以下具有法人資格的中小非金融企業(yè)在銀行間債券市場以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進、統(tǒng)一發(fā)行注冊發(fā)行方式共同發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債券融資工具。
注冊機構(gòu)：中國銀行間市場交易商協(xié)會（與中期票據(jù)相同）
償債保障措施：制定償債保障措施，并在發(fā)行文件中披露（包括信用增進措施、資金償付安排以及其他償債保障措施）
4.非公開定向發(fā)行債券。（2012年新）
注冊：在銀行間市場交易商協(xié)會注冊
發(fā)行價格：市場化方式確定。采用實名記賬方式托管。
（二）公司債券
我國的公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券。
發(fā)行人：依照《公司法》在中國境內(nèi)設(shè)立的股份有限公司、有限責任公司。2007年8月，中國證監(jiān)會正式頒布實施《公司債券發(fā)行試點辦法》。
按“先試點、后分步推進”的思路，公司債發(fā)行試點從上市公司入手。初期，僅限于滬深交易所上市公司及境外上市外資股的境內(nèi)股份有限公司。
（2012年新）方式：若以“網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下發(fā)行相結(jié)合”——可向全市場投資者；否則——只能向機構(gòu)投資者發(fā)行。
《公司債券發(fā)行試點辦法》還特別強化了對債券持有人權(quán)益的保護：一是強化發(fā)行債券的信息披露；二是引進債券受托管理人制度；三是建立債券持有人會議制度；四是強化參與公司債券市場運行的中介機構(gòu)如保薦機構(gòu)、信用評級機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所的責任：督促它們真正發(fā)揮市場中介的功能。
可交換公司債券的推出，為上市公司股東進行市值管理和債務(wù)融資提供了一種可供選擇的渠道和新的流動性管理工具。
可交換公司債券與可轉(zhuǎn)換公司債券的不同之處是：
第一，發(fā)債主體和償債主體不同，前者是上市公司的股東，通常是大股東，后者是上市公司本身；
第二，適用的法規(guī)不同，在我國發(fā)行可交換公司債券的適用法規(guī)是《公司債券發(fā)行試點辦法》，可轉(zhuǎn)換公司債券的適用法規(guī)是《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，前者側(cè)重于債券融資，后者更接近于股權(quán)融資；
第三，發(fā)行目的不同，前者的發(fā)行目的包括投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動性管理等，不一定要用于投資項目，后者和其他債券的發(fā)債目的一般是將募集資金用于投資項目；
第四，所換股份的來源不同，前者是發(fā)行人持有的其他公司的股份，后者是發(fā)行人未來發(fā)行的新股；
第五，股權(quán)稀釋效應(yīng)不同，前者換股不會導(dǎo)致標的公司的總股本發(fā)生變化，也不會攤薄每股收益，后者會使發(fā)行人的總股本擴大，攤薄每股收益；
第六，交割方式不同，前者在國外有股票、現(xiàn)金和混合3種交割方式，后者一般采用股票交割；
第七，條款設(shè)置不同，前者一般不設(shè)置轉(zhuǎn)股價向下修正條款，后者一般附有轉(zhuǎn)股價向下修正條款。
轉(zhuǎn)股價向下修正條款是當股價持續(xù)比轉(zhuǎn)股價格低的情況下，可重新議定股價的條款。
（三）我國公司債券與企業(yè)債券的區(qū)別
我國的公司債券和企業(yè)債券在以下方面有所不同：
第一，發(fā)行主體的范圍不同。企業(yè)債券主要是以大型的企業(yè)為主發(fā)行的；公司債券的發(fā)行不限于大型公司，一些中小規(guī)模公司只要符合一定法規(guī)標準，都有發(fā)行機會。
第二，發(fā)行方式以及發(fā)行的審核方式不同。企業(yè)債券的發(fā)行采取審批制或注冊制；公司債券的發(fā)行采取核準制，引進發(fā)審委制度和保薦制度。
第三，擔保要求不同。企業(yè)債券較多地采取了擔保的方式，同時又以一定的項目（國家批準或者政府批準）為主；公司債券募集資金的使用不強制與項目掛鉤，包括可以用于償還銀行貸款、改善財務(wù)結(jié)構(gòu)等股東大會核準的用途，也不強制擔保，而是引入了信用評級方式。
第四，發(fā)行定價方式不同。《企業(yè)債券管理條例》規(guī)定，企業(yè)債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲蓄定期存款利率的40%；公司債券的利率或價格由發(fā)行人通過市場詢價確定。
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