五、證券交易的競價原則和競價方式
　　(一)競價原則
　　證券交易所內的證券交易按“價格優先、時間優先”原則競價成交。
　　(1)價格優先。成交時價格優先的原則為：較高價格買入申報優先于較低價格買入申報，較低價格賣出申報優先于較高價格賣出申報。
　　(2)時間優先。成交時時間優先的原則為：買賣方向、價格相同的，先申報者優先于后申報者。先后順序按證券交易所交易主機接受申報的時間確定。
　　(二)競價方式
　　目前，我國證券交易所采用兩種競價方式：集合競價方式和連續競價方式。
　　上海證券交易所規定，采用競價交易方式的，每個交易日的9：15～9：25為開盤集合競價時間，9：30～11：30、13：O0～15：O0為連續競價時間。深圳證券交易所規定，采用競價交易方式的，每個交易日的9：15～9：25為開盤集合競價時間，9：30～11：30、13：O0～14：57為連續競價時間，14：57～15：00為收盤集合競價時間。
　　1．集合競價
　　所謂集合競價，是指對在規定的一段時間內接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。
　　根據我國證券交易所的相關規定，集合競價確定成交價的原則為：
　　(1)可實現最大成交量的價格。
　　(2)高于該價格的買人申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格。
　　(3)與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。
　　(4)集合競價的所有交易以同一價格成交。
　　(5)然后進行集中撮合處理。
　　2．連續競價
　　連續競價是指對買賣申報逐筆連續撮合的競價方式。連續競價階段的特點是每一筆買賣委托輸入交易自動撮合系統后，當即判斷并進行不同的處理：能成交者予以成交；不能成交者等待機會成交；部分成交者則讓剩余部分繼續等待。
　　按照我國證券交易所的有關規定，在無撤單的情況下，委托當日有效。另外，開盤集合競價期間未成交的買賣申報，自動進入連續競價。深圳證券交易所還規定，連續競價期間未成交的買賣申報，自動進入收盤集合競價。
　　連續競價時，成交價格的確定原則為：
　　(1)最高買入申報與最低賣出申報價位相同，以該價格為成交價。
　　(2)買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價。
　　(3)賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以即時揭示的最高買人申報價格為成交價。
　　六、做市商交易的基本概念與特征
　　(一)做市商交易的基本概念
　　做市商是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的獨立證券經營法人作為特許交易商，不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格(即雙向報價)，并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行證券交易。買賣雙方不需等待交易對手出現，只要有做市商出面承擔交易對手方即可達成交易。
　　做市商制度就是以做市商報價形成交易價格、驅動交易發展的證券交易方式。它是不同于競價交易方式的一種證券交易制度，一般為柜臺交易市場所采用。
　　一般來說，做市商必須具備下述條件：
　　(1)具有雄厚的資金實力，這樣才能建立足夠的標的商品庫存以滿足投資者的交易需要。
　　(2)具有管理商品庫存的能力，以便降低商品庫存的風險。
　　(3)要有準確的報價能力，要熟悉自己經營的標的商品，并有較強的分析能力。
　　作為做市商，其首要的任務是維護市場的穩定和繁榮，所以做市商必須履行“做市”的義務，即在盡可能避免市場價格大起大落的條件下，隨時承擔所做證券的雙向報價任務，只要有買賣盤，就要報價。
　　(二)做市商交易的特征
　　(1)提高流動性，增強市場吸引力。
　　(2)有效穩定市場，促進市場平衡運行。
　　(3)具有價格發現的功能。
　　七、融資融劵交易的基本概念
　　融資融券業務是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔保物的經營活動。
　　根據《證券公司融資融券業務試點管理辦法》的規定，證券公司開展融資融券業務試點必須經中國證監會批準。根據《證券公司監督管理條例》，證券公司經營融資融券業務，應當具備以下條件：公司治理結構健全，內部控制有效；風險控制指標符合規定，財務狀況、合規狀況良好；有開展業務相應的專業人員、技術條件、資金和證券；完善的業務管理制度和實施方案等。
　　八、委托指令的內容
　　在委托指令中，不管是采用填寫委托單還是自助委托方式，都需要反映客戶買賣證券的基本要求或具體內容，這些主要體現在委托指令的基本要素中。以委托單為例，委托指令的基本要素包括證券賬號、日期、品種、買賣方向、數量、價格、時間、有效期、簽名、其他內容。