(境內(nèi)上市外資股的發(fā)行準(zhǔn)備)
(一)實(shí)施企業(yè)改組方案
為了實(shí)現(xiàn)境外募股與上市目標(biāo)，企業(yè)股份制改組方案一般應(yīng)當(dāng)遵循以下基本原則。
(1)突出主營業(yè)務(wù)。
(2)避免同業(yè)競爭，減少關(guān)聯(lián)交易。
(3)保持較高的利潤總額與資產(chǎn)利潤率。
(4)避免出現(xiàn)可能影響境外募股與上市的法律障礙。
(5)明確股份有限公司與各關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。
(二)選聘中介機(jī)構(gòu)
有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)包括以下幾類。
(1)承銷商。應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)作為主．承銷商或者主承銷商之一；也可以聘請(qǐng)國外證券公司擔(dān)任國際協(xié)調(diào)人。
(2)法律顧問。一般發(fā)行新股至少需聘請(qǐng)兩類法律顧問：一類是企業(yè)的法律顧問；另一類是承銷商的翁法律顧問。這兩類法律顧問根據(jù)發(fā)行要求的不同，又分別包括中國境內(nèi)和境外的法律顧問。
(3)審計(jì)機(jī)構(gòu)。包括中國境內(nèi)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所。
(4)評(píng)估機(jī)構(gòu)。主要由境內(nèi)的評(píng)估機(jī)構(gòu)擔(dān)任。但是，在某些情況下，企業(yè)也可以聘請(qǐng)境外估值師對(duì)公司的物業(yè)和機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。此外，還需要有一家國內(nèi)的土地評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估土地。
(三)盡職調(diào)查
盡職調(diào)查是指中介機(jī)構(gòu)在企業(yè)的協(xié)助下，對(duì)擬募股企業(yè)與本次發(fā)行有關(guān)的一切事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查、資料采集的一系列活動(dòng)。參與者一般是主承銷商、國際協(xié)調(diào)人、律師、會(huì)計(jì)師和估值師。盡職調(diào)查的主要作用在于：
(1)增強(qiáng)對(duì)企業(yè)的了解，發(fā)現(xiàn)問題；
(2)掌握第一手資料，寫出招股說明書和其他相關(guān)材料；
(3)要求中介機(jī)構(gòu)必須真正盡責(zé)，充分核實(shí)，減少失誤，同時(shí)免除因調(diào)查不充分而可能導(dǎo)致的責(zé)任追究。
(四)提供法律意見
法律顧問的主要職責(zé)是向公司提供有關(guān)企業(yè)重組、外資股發(fā)行等方面的法律咨詢等。主承銷商的法律顧問須協(xié)助其編制招股說明書等。
(五)資產(chǎn)評(píng)估
資產(chǎn)評(píng)估的目的在于提供企業(yè)真實(shí)的資產(chǎn)價(jià)值，向境外投資者反映企業(yè)的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值，同時(shí)也是為了防止國有資產(chǎn)的流失。根據(jù)要求，在設(shè)立股份有限公司時(shí)，境內(nèi)評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)投入股份有限公司的全部資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。評(píng)估的方法主要有重置成本法、現(xiàn)行市價(jià)法和收益現(xiàn)值法。對(duì)股份有限公司占用的土地進(jìn)行評(píng)估時(shí)，要向國家土地管
理部門申請(qǐng)辦理土地評(píng)估立項(xiàng)與確認(rèn)。評(píng)估機(jī)構(gòu)在完成評(píng)估以后，應(yīng)當(dāng)出具評(píng)估報(bào)告。
(六)財(cái)務(wù)審計(jì)
會(huì)計(jì)師事務(wù)所的任務(wù)主要有兩項(xiàng)：一是對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審計(jì)，并出具會(huì)計(jì)師報(bào)告(審計(jì)報(bào)告)；二是對(duì)公司的盈利預(yù)測進(jìn)行審核。按照國際通行的做法，中國企業(yè)發(fā)行股票，首先應(yīng)當(dāng)按照中國的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度編制財(cái)務(wù)報(bào)表，但是，需要國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所參照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行調(diào)整，并公開披露。
(七)設(shè)立公司
向境外投資者募集股份的股份有限公司通常以發(fā)起方式設(shè)立。在資產(chǎn)評(píng)估、財(cái)務(wù)審計(jì)、重組方案等工作完成的基礎(chǔ)上，地方企業(yè)通過省、市、自治區(qū)政府，中央企業(yè)通過行業(yè)主管部門申請(qǐng)發(fā)起設(shè)立股份有限公司。
(八)提交發(fā)行股票的申請(qǐng)材料(九)核準(zhǔn)
要點(diǎn)五
(境內(nèi)上市外資股的超額配售選擇權(quán))
根據(jù)《股份有限公司境內(nèi)上市外資股規(guī)定的實(shí)施細(xì)則》等法規(guī)，經(jīng)批準(zhǔn)，我國股份有限公司在發(fā)行B股時(shí)，可以與承銷商在包銷協(xié)議中約定超額配售選擇權(quán)。
【例題2·判斷題】(A表示對(duì)，B表示錯(cuò))
我國股份有限公司在發(fā)行B股時(shí)，可以與承銷商在包銷協(xié)議中約定超額配售選擇權(quán)。( )
【答案】A(對(duì))
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