基金“封轉(zhuǎn)開”是指通過證券市場交易的封閉式基金轉(zhuǎn)為可以直接按凈值申購和贖回的開放式基金。在這個轉(zhuǎn)換的過程中，由于封閉式基金存在深度折價的特點以及基金凈值歸一所帶來的大量分紅預(yù)期，導(dǎo)致基金交易價格在“封轉(zhuǎn)開”前后一段時間會有較大波動。那么投資者應(yīng)如何把握“封轉(zhuǎn)開”過程中的投資機(jī)會？ 
　　回顧2007年，共有15支封閉式基金轉(zhuǎn)為開放式基金，在這些基金“封轉(zhuǎn)開”之前，其二級市場交易價格大多都出現(xiàn)了一波上漲行情，例如基金景博，在轉(zhuǎn)為大成創(chuàng)新成長基金過程中，從1月1日到6月11日終止交易的半年時間里交易價格上漲了51.58%，進(jìn)行了2次分紅，如果計入分紅收益，則收益率將達(dá)到85%，同期上證綜合指數(shù)的漲幅為47.13%。如果投資者提前半年對基金景博建倉，將可以獲得不菲的收益。
　　總結(jié)基金“封轉(zhuǎn)開”獲得超越大盤收益的原因，可以作為把握其投資機(jī)會的重要線索。其一，封閉式基金的二級市場價格相對于基金凈值普遍存在折價，但是當(dāng)基金“封轉(zhuǎn)開”之后將直接以基金凈值進(jìn)行交易，折價率回歸為零。因此在封閉式基金終止交易轉(zhuǎn)為開放式基金之前的一段時間，基金的折價率就已經(jīng)開始緩慢地向零回歸，如基金普潤在2006年12月8日的折價率為13.31%，但是6個月后終止交易的時候已經(jīng)回歸至2.78%。因此，在這段時間里投資者不但可以分享基金凈值增長的收益，還可以獲得由于折價率回歸而帶來的交易價格上漲。
　　其二，在基金“封轉(zhuǎn)開”之前，大多會選擇把已實現(xiàn)收益以現(xiàn)金分紅的形式分配給基金持有人，那么持有人在獲得分紅收益的同時，還可以享受由于分紅預(yù)期而推動的封基價格上漲。
　　其三，在深圳證券交易所上市的封基轉(zhuǎn)開放之后一般會轉(zhuǎn)為LOF基金，LOF基金由于具有套利功能，在市場中將受到大量資金追捧，大多會出現(xiàn)溢價，原基金持有人又將受益于這部分漲幅。
　　當(dāng)然，參與基金“封轉(zhuǎn)開”的投資也面臨著一些風(fēng)險。例如封基在轉(zhuǎn)開之前會停牌一段時間，一般為1到2個月，在這段時間里投資者是不可以交易的，如果在這段時間內(nèi)市場出現(xiàn)大幅下跌，投資者又無法操作，將會面臨流動性風(fēng)險。
　　2007年基金“封轉(zhuǎn)開”給投資者創(chuàng)造了精彩的行情，2008年“封轉(zhuǎn)開”的投資機(jī)會又該如何把握？據(jù)統(tǒng)計，即將在2008年到期的封閉式基金還有4家，分別是基金鴻飛、基金科匯、基金科翔以及基金漢鼎。首先，建議參與“封轉(zhuǎn)開”的投資者盡量選擇折價率比較高的品種，這些品種由于折價程度比較深，所以上升空間更大，而且能夠更有效地抵御市場波動。其次，介入“封轉(zhuǎn)開”投資的時間一般在基金停止交易之前的3到6個月，其中基金鴻飛將于4月中旬到期，“封轉(zhuǎn)開”的前期行情已經(jīng)展開；其他三支基金都將于年底到期，投資者仍有充裕的時間選擇在其折價程度較深的時段買入并持有。另外還應(yīng)注意，以上4支基金中基金漢鼎為上交所上市基金，“封轉(zhuǎn)開”之后會轉(zhuǎn)為普通開放式基金，其他3支在深交所上市的基金“封轉(zhuǎn)開”之后會轉(zhuǎn)為LOF基金。
　　通過上面的分析可以看到，基金“封轉(zhuǎn)開”對原基金持有人和其他投資者都是一次良好的投資機(jī)會，只要投資者把握基金長期投資的原則，并按照合理的方法甄選基金品種，相信能夠獲得穩(wěn)健的收益。