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基金投資好比足球賽

來源:233網校 2008-06-20 08:12:00
  歐洲杯足球賽正在如火如荼地進行,而足球運動員和教練必須關注其對手的情況,研究他們慣用的陣形、明星球員的情況以及對方的踢球風格等,并據此制定戰略戰術。而投資者在進行基金資產配置時,也應對基金經理投資風格有所了解。 
  按照基金評級權威機構晨星(中國)的分類方法,從股票市值的角度,基金經理的投資風格可分為大盤型、中盤型和小盤型三類;從股票的增長特點角度,則可分為價值型、成長型和平衡型三類。兩項指標相交叉,一共產生了九種基金投資的基本風格類型。
  所謂基金的投資風格,可以理解成基金經理更偏好哪一類型的股票,這就跟一位足球教練喜歡哪種類型的球員差不多。有些教練喜歡身體素質好、站位意識佳、頭球功夫上乘的前鋒,那么這支球隊的打法基本可以確認為邊路傳中、中路搶點并結合定位球的方式,足球勁旅英格蘭隊一度就是這種套路。在基金投資中,這位頭球能力上佳的球員可以看作是基金的重倉股,如果重倉股以大盤藍籌股為主,那么這只基金的投資風格就相對穩健,業績波動可能會小一些;相反,如果一位基金經理偏好中小盤的股票,那么長期的成長性可能更好,但業績的波動性可能會較大。
  基金投資風格對于投資者的資產配置影響甚大。資產配置強調投資品種的差異性和多元化,投資者應該從不同的投資風格的角度出發來配置基金產品。然而需要注意的是,我們不能完全按照招募說明書的介紹簡單地買進基金了事,還要經常關注基金經理的調整動作,從變化中全面了解基金的投資風格以及基金經理的操作風格。

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