二、多項選擇題
1． ABD[解析]貨幣市場基金投資對象的期限一般少于1年，主要包括銀行短期存款、短期國庫券、政府債券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、商業(yè)本票、銀行承兌匯票等等。股票和股指期貨不在貨幣市場基金投資范圍內(nèi)。
2． ABCE[解析]長期投資者選擇優(yōu)質(zhì)公司股票后長期持有的主要投資目的是為了獲取股息。
3。 ACDE[解析]柜臺市場是根據(jù)是否存在固定交易場所劃分的。
4． ABCDE[解析]銀行承兌匯票是銀行以自己的信用為擔(dān)保，成為票據(jù)的第一債務(wù)人。因此，風(fēng)險比較低。商業(yè)銀行需要資金時，可以將以貼現(xiàn)未到期票據(jù)向中央銀行再貼現(xiàn)。
5． ABCD[解析]可轉(zhuǎn)讓大額定期存單雖然不能提前支取，但是可以在二級市場上流通。
6． CDE[解析]貨幣市場基金投資對象的期限一般少于1年，主要包括銀行短期存款、短期國庫券、政府公債、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、商業(yè)本票、銀行承兌匯票等等。不能投資銀行定期存單，收益率相對于股票基金或債券基金而言比較低。
7． ABCE[解析]金融產(chǎn)品的收益和風(fēng)險是相對應(yīng)的，風(fēng)險低、收益低；承擔(dān)高風(fēng)險有可能獲得高收益。國債是一種比較安全的投資品種，因此收益比較穩(wěn)定，收益率也不會很高。
8． ABDE[解析]按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具；按照交易場所劃分，金融衍生工具可以分為場內(nèi)交易工具和場外交易工具；按照交易方式劃分，金融衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。因此，ABDE符合題意。
9． ABCDE[解析]《期貨交易管理條例》第11條規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)按照國家有關(guān)規(guī)定建立、
健全下列風(fēng)險管理制度：
①保證金制度。
②當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度。
③漲跌停板制度。
④持倉限額和大戶持倉報告制度。
⑤風(fēng)險準(zhǔn)備金制度。
⑥國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他風(fēng)險管理制度。
實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所，還應(yīng)當(dāng)建立、健全結(jié)算擔(dān)保金制度。《期貨交易管理條例》第38條規(guī)定，期貨交易所會員的保證金不足時，應(yīng)當(dāng)及時追加保證金或者自行平倉。會員未在期貨交易所規(guī)定的時間內(nèi)追加保證金或者自行平倉的，期貨交易所應(yīng)當(dāng)將該會員的合約強行平倉。
10．ABCD[解析]黃金市場的均衡要求黃金的流量市場和存量市場同時達(dá)到均衡，A項說法正確；一般而言，在面對通貨膨脹壓力的情況下，黃金投資具有保值增值的作用，B項說法正確；如果實際利率下降，機構(gòu)持有黃金的機會成本就會減少，從而促進(jìn)黃金需求的增加，導(dǎo)致黃金價格的上升，c項說法正確；通常情況下美元是黃金的主要標(biāo)價貨幣，如果美元匯率相對于其他貨幣貶值，則只有黃金的美元價格上升才能使黃金市場重新回到均衡，D項說法正確；黃金理財產(chǎn)品和其他投資理財產(chǎn)品一樣，具有內(nèi)在價值和實用性，抗系統(tǒng)風(fēng)險的能力強，但也存在市場不充分風(fēng)險和自然風(fēng)險，E項說法錯誤。
11．ABCD[解析]收益率固定的有銀行活期存款、十年期長期國債、公司債券和優(yōu)先股股票，而看漲期權(quán)的理論收益是無限的，但也可能損失期權(quán)費，收益不固定。
12．CDE[解析]金融市場的價格水平可由價格指數(shù)和市場利率來體現(xiàn)，股票價格指數(shù)、貨幣市場 基準(zhǔn)利率和銀行間同業(yè)拆借利率都是體現(xiàn)價格水平的指標(biāo)。但股票發(fā)行總量和上市公司總數(shù)不具備體 現(xiàn)金融市場價格水平的功能。
13．AD[解析]債券的發(fā)行利率是債券投資者獲得的收益率，風(fēng)險和收益是相伴的，發(fā)行利率提高， 意味著債券的風(fēng)險加大；債券的期限長和債券發(fā)行機構(gòu)面臨的市場風(fēng)險較大能使債券的發(fā)行利率提高。
14．BC[解析]預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價格將下跌，選擇賣出看漲期權(quán)，可以獲得期權(quán)費；選擇買 進(jìn)看跌期權(quán)，理論上可以獲得的收益無限，而最大損失為期權(quán)費。
15．ABDE [解析]①A、B、D、E四個選項中關(guān)于貨幣市場上交易行為的分析都是正確的，C選項 中。在回購期內(nèi)，逆回購方?jīng)]有權(quán)利對質(zhì)押證券進(jìn)行轉(zhuǎn)賣、再回購等處置。 ②銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)都會涉及貨幣市場，因此，關(guān)于貨幣市場的金融工具及交易 機制需要加強學(xué)習(xí)。
16．AC[解析]①外匯市場的特點是空間統(tǒng)一性和時間連續(xù)性。AC選項正確。可復(fù)制性和杠桿 特征是金融衍生品市場的特點。外匯市場并不具有穩(wěn)定收益的特征。 ②所謂空間統(tǒng)一性是指由于各國外匯市場都用現(xiàn)代化的通訊技術(shù)(電話、電報、電傳等)進(jìn)行外匯交 易，因此，它們之間的聯(lián)系非常緊密，形成一個統(tǒng)一的世界外匯市場。所謂時間聯(lián)系性是指世界上的各個 外匯市場在營業(yè)時間上相互交替，形成一種前后繼起的循環(huán)作業(yè)格局。 ③目前，世界上大約有30多個主要的外；12市場。倫敦是世界上最大的外匯交易中心，東京是亞洲地 區(qū)最大的外匯交易中心，紐約是北美洲最活躍的外匯市場。
17．ABCDE[解析]外匯市場的主體，即外匯市場的參與者主要包括商業(yè)銀行、投資銀行等各種金 融機構(gòu)、外匯經(jīng)紀(jì)人、外匯交易商、銀行的客戶、中央銀行及其他官方機構(gòu)。本題選項全部正確。
18．ABDE[解析]同業(yè)拆借市場的特點：①對進(jìn)入市場的主體有嚴(yán)格限制。②融資期限較短。③交 易手段較為先進(jìn)，手續(xù)比較簡便，成交時間較為迅捷。④交易額較大，一般不需要擔(dān)保或抵押，完全是一種 信用交易。⑤利率敏感，主要由供求雙方議定，可以隨行就市。流動性小不是同業(yè)拆借市場的特點。
19．AD[解析]商業(yè)票據(jù)是指由金融公司或某些信用較高的企業(yè)開出的無擔(dān)保短期票據(jù)。國庫券 是以國家信用為擔(dān)保。因此，同國庫券相比，商業(yè)票據(jù)風(fēng)險性更大、流動性更差。AD項正確。
20．ACE[解析]金融市場的微觀經(jīng)濟功能包括集聚功能、財富功能、避險功能和交易功能，因此 ACE是正確的。反映功能是金融市場的宏觀經(jīng)濟功能。金融市場上銷售的金融工具為投資者提供了儲 存財富、保有資產(chǎn)和財富增值的途徑，但并沒有使人發(fā)財致富的功能，因此B項錯誤。
21．AE [解析]金融市場根據(jù)不同的依據(jù)，可以劃分為不同的類型。其中，按金融交易的交割期限 可以把金融市場劃分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。
22．ABCD[解析]貼現(xiàn)指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息 將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為，是銀行向持票人融通資金的一種方式。股票及其衍生工具不能在金 融市場上進(jìn)行貼現(xiàn)，因此不存在貼現(xiàn)交易，E項錯誤。
23．ABCDE[解析]金融市場的參與者包括主體和中介。其中主體包括企業(yè)、政府及政府機構(gòu)、中 央銀行、金融機構(gòu)、居民個人；中介大體可分交易中介和服務(wù)中介。
24．AC[解析]永久性債券和股票沒有償還期。銀行定期存款有到期日；商業(yè)票據(jù)同樣是規(guī)定有 期限的，且期限較短；CDs是大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的簡寫，是期限較短的金融工具。因此AC項正確。
25．BE[解析]按股票所代表的股東權(quán)利劃分，股票分為普通股和優(yōu)先股；按票面是否記載投資者 姓名，股票分為記名股票和不記名股票。
26．ABCD[解析]開放型基金與封閉型基金主要在以下方面有區(qū)別：①基金存續(xù)期限。②基金規(guī) 模的可變性。③基金的買賣方式。④基金的價格決定因素。⑤基金的分紅方式。⑥基金的費用。⑦基金的投資策略。因此ABCD正確。證券投資基金都是通過發(fā)行基金份額或收益憑證向投資者籌集資金的，因此其融資渠道是相同的，E項錯誤。
27．AD[解析]銀行承兌匯票和短期政府債券屬于貨幣市場的基礎(chǔ)金融工具，開放式基金屬于資本市場的基礎(chǔ)金融工具，它們都不屬于衍生工具。
28．ABDE[解析]衡量債券收益率的指標(biāo)通常有票面收益率、持有期收益率和到期收益率。如果考慮通貨膨脹的影響，則會用名義收益率和實際收益率來衡量債券的收益率。因此本題ABDE正確。
29．BCDE[解析]證券投資基金市場屬于資本市場的子市場，A項不符合題意。
30．ABDE[解析]貨幣市場的交易期限短，所以收益比較低，且流動性強，C項說法錯誤。
31．ABCE[解析]略
32．CDE[解析]商業(yè)匯票的承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)是目前我國票據(jù)業(yè)務(wù)的主要形式，銀行承兌匯票的交易市場和融資性票據(jù)市場還不是我國票據(jù)市場的主要交易形式。
33．ABC[解析]回購協(xié)議并沒有稅收優(yōu)惠的特征，回購協(xié)議中所交易的證券主要是政府債券，DE項不符合題意。
34．AC[解析]投資者可以將短期債券當(dāng)作投資組合中一項重要的無風(fēng)險資產(chǎn)，但這不是短期債券發(fā)行的目的，E項錯誤。短期債券的利率較低，并不能從其中獲取很高的投資收益，且不是政府發(fā)行債券的目的，B項錯誤。短期債券也不能作為流動資產(chǎn)的二級準(zhǔn)備，D項錯誤。
35．ABDE[解析]調(diào)劑資金余缺是貨幣市場具備并發(fā)揮的功能。
36．BDE[解析]柜臺交易屬于場外交易，A項錯誤。隨著交易品種的擴大和現(xiàn)代通訊技術(shù)的發(fā)展，場外交易已占主導(dǎo)地位，C項錯誤。
37．ACDE [解析]外匯市場，是指從事外匯買賣的交易場所，或者說是各種不同貨幣相互之間進(jìn)行交換的場所。外匯市場之所以存在，是因為貿(mào)易、投資、對沖和投機，因此，ACDE正確。
38．BCE [解析]中國外匯交易中心是國家外匯體制改革的產(chǎn)物，成立于1994年4月，不是我國的外匯市場，A選項錯誤。外匯交易中心是中國人民銀行直屬事業(yè)單位，主要職能是提供銀行間外匯交易、人民幣同業(yè)拆借、債券交易系統(tǒng)并組織市場交易；辦理外匯交易的資金清算、交割，提供人民幣同業(yè)拆借及債券交易的清算提示服務(wù)；提供網(wǎng)上票據(jù)報價系統(tǒng)；提供外匯市場、債券市場和貨幣市場的信息服務(wù)；開展經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)，C、E選項正確。非金融企業(yè)不可申請成為中國外匯交易中心的會員，D選項錯誤。
39．ABC[解析]期權(quán)費是在購買期權(quán)合約時付清，D選項錯誤。期權(quán)合約的買方稱為合約持有人，可以是一般企業(yè)，也可以是另一家銀行或金融機構(gòu)，E選項錯誤。
40．ABCDE [解析]期權(quán)價格，即權(quán)利金，指的是期權(quán)買賣雙方在達(dá)成期權(quán)交易時，由買方向賣方支付的購買該項期權(quán)的金額。期權(quán)價格通常是期權(quán)交易雙方在交易所內(nèi)通過競價方式達(dá)成的。影響期權(quán)價格的因素主要有五個：①期貨價格。期貨價格指的是期權(quán)合約所涉及的期貨價格。在期權(quán)敲定價格一定的條件下，期權(quán)價格的高低很大程度上由期貨價格決定。②敲定價格。對于看漲期權(quán)，敲定價格越低，則期權(quán)被執(zhí)行的可能性越大，期權(quán)價格越高；反之，期權(quán)價格越低，但不可能為負(fù)值。而對于看跌期權(quán)，敲定價格越高，則期權(quán)被執(zhí)行的可能性越大，期權(quán)價格也越高。③期權(quán)到期時間。到期時間越長，則無論是空頭期權(quán)還是多頭期權(quán)，執(zhí)行的可能性越大，期權(quán)價格就越高，期權(quán)的時間價值就越大；反之，執(zhí)行
的可能性就越小，期權(quán)的時間價值就越小。④期貨價格的波動性。無論是多頭期權(quán)還是空頭期權(quán)，期貨價格的波動性越大，則執(zhí)行的可能性就越大，期權(quán)價格也越高，反之，期權(quán)價格就越低。⑤市場短期利率。對于多頭期權(quán)，利率越高，期權(quán)被執(zhí)行的可能性也越大，期權(quán)價格也越高，反之，短期利率越低，期權(quán)價格也相對下降。
41．ABCD[解析]黃金是人類較早發(fā)現(xiàn)和利用的金屬。由于稀少、特殊和珍貴，在一段時間內(nèi)曾是財富和華貴的象征，故人們常用它作金融儲備、貨幣、首飾等。到目前為止．黃金在上述領(lǐng)域中的應(yīng)用仍然占主要地位。隨著社會的發(fā)展，黃金的經(jīng)濟地位和應(yīng)用在不斷地發(fā)生變化。它的貨幣職能在下降，在工業(yè)和高科技領(lǐng)域方面的應(yīng)用在逐漸擴大，世界黃金的需求主要包括工業(yè)、投資、官方儲備和飾金需求，選項AB—CD正確。
42．ACE[解析]開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時增減，投資者可以按基金的報價在國家規(guī)定的營業(yè)場所申購或贖回基金單位的一種基金。這是我國《證券投資基金管理暫行辦法》中關(guān)于開放式基金的定義。開放式基金的特點，主要表現(xiàn)在基金規(guī)模不固定、不上市交易、價格由基金單位凈值決定、可申購贖回、流動性好、管理要求高等方面。
43．AD[解析]契約型基金是基于一定的信托契約而成立的基金，一般由基金管理公司、基金托管機構(gòu)和投資者三方通過信托投資契約而建立。契約型基金的三方當(dāng)事人之間存在這樣一種關(guān)系：管理人依照契約運用信托財產(chǎn)進(jìn)行投資，托管人依照契約負(fù)責(zé)保管信托財產(chǎn)，投資者依照契約享受投資收益。基金關(guān)系中受托人通常包括基金管理人和基金托管人。
44．BCD[解析]封閉式基金是相對于開放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。其具有如下特點：①一般情況下基金規(guī)模是固定不變的，這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。②當(dāng)封閉式基金上市交易時，投資者可委托券商在證券交易所按市價買賣。③在交易所上市，買賣價格受市場供求關(guān)系影響較大。④封閉式基金不能隨時被贖回。
45．ABCDE[解析]證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金單位集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資。證券投資基金具有集合投資、專業(yè)管理、組合投資、分散風(fēng)險、利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的特征，具有安全性、流動性等優(yōu)勢，是一種大眾化、現(xiàn)代化的信托投資工具。