摘要：終值又稱未來(lái)值，是指從當(dāng)前時(shí)刻看，發(fā)生在未來(lái)某時(shí)刻的一次性支付(收入)的現(xiàn)金流量。其中PVn為現(xiàn)值，F(xiàn)為未來(lái)的資金的數(shù)量，也就是終值，r為場(chǎng)利率，通常選取的貼現(xiàn)率也是銀行存款利率，理論上最為理想的貼現(xiàn)率是投資者心理的預(yù)期的收益率，但是這在實(shí)踐當(dāng)中是很難獲得的。　　
　　什么是貝塔系數(shù)β
　　β系數(shù)定義為測(cè)度由于市場(chǎng)資產(chǎn)組合收益率變動(dòng)引起的個(gè)股收益率的變動(dòng)程度的系數(shù)，在上式中，表示證券資產(chǎn)i的β系數(shù)，表示證券資產(chǎn)i的收益率，表示市場(chǎng)資產(chǎn)組合的收益率，市場(chǎng)資產(chǎn)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，表示證券資產(chǎn)i的收益率與市場(chǎng)資產(chǎn)組合的收益率的協(xié)方差。由β系數(shù)的定義可知，β系數(shù)衡量了單個(gè)資產(chǎn)的收益與市場(chǎng)整體的收益的互變程度，是單個(gè)證券資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量。
　　β值的含義
　　◆β=1，表示該單項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率與市場(chǎng)資產(chǎn)組合平均收益率同比例變化，其風(fēng)險(xiǎn)情況與市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致；
　　◆β＞1，說明該單項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率高于市場(chǎng)組合平均收益率，則該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)；
　　◆β＜1，說明該單項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率小于市場(chǎng)組合平均收益率，則該單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度小于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)
　　什么是終值？怎樣計(jì)算終值
　　終值又稱未來(lái)值，是指從當(dāng)前時(shí)刻看，發(fā)生在未來(lái)某時(shí)刻的一次性支付(收入)的現(xiàn)金流量。單利終值的計(jì)算公式是：FVn=P×(1+r×n)
　　復(fù)利終值的計(jì)算公式是：其中FVn為終值，r為市場(chǎng)利率（通常是銀行的存款利率，如果是債券等金融工具r是票面利率）
　　什么是貨幣的時(shí)間價(jià)值
　　貨幣時(shí)間價(jià)值，也稱資金的時(shí)間價(jià)值，是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。即是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來(lái)獲得的等量貨幣具有更高的價(jià)值。貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值，最主要原因是因?yàn)樨泿磐度肷a(chǎn)實(shí)現(xiàn)了貨幣增值。
　　什么是周期性復(fù)利終值
　　在復(fù)利終值計(jì)算中，可以按年，也可以按半年、按季度、按月和按日等不同的周期計(jì)算復(fù)利，稱為周期性復(fù)利。計(jì)算公式是：r為市場(chǎng)利率,m為1年中計(jì)算復(fù)利的次數(shù)，n為年數(shù)。
　　什么是現(xiàn)值
　　現(xiàn)值指未來(lái)的貨幣收入在目前時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值。現(xiàn)值是終值的逆運(yùn)算。
　　單利現(xiàn)值計(jì)算公式：PVn=F÷(1+r×n)www.Ｅxamda.CoM考試就到考試大來(lái)源：www.examda.com來(lái)源：www.examda.com來(lái)源：www.examda.com來(lái)源：www.examda.com
　　復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式：其中PVn為現(xiàn)值，F(xiàn)為未來(lái)的資金的數(shù)量，也就是終值，r為場(chǎng)利率，通常選取的貼現(xiàn)率也是銀行存款利率，理論上最為理想的貼現(xiàn)率是投資者心理的預(yù)期的收益率，但是這在實(shí)踐當(dāng)中是很難獲得的。