3.金融期權市場
(1)金融期權合約
金融期權實質上是一種契約,它賦予了持有人在未來某一特定的時間內按買賣雙方約定的價格,購買或出售一定數量的某種金融資產權利的合約。
金融期權的要素:基礎資產、期權的買方、期權的賣方、敲定價格、到期日、期權費。
按權利性質劃分:看漲期權和看跌期權
按到期日戶分:歐式期權和美式期權
按敲定價格與標的資產市場價格的關系不同劃分:溢價期權、平價期權和折價期權
按交易產所劃分:交易所交易期權和場外交易期權
按基礎資產的性質劃分:現貨期權和期貨期權
(2)金融期權市場的交易機制
金融期權有四種基本的交易策略:買進看漲期權、賣出看漲期權、買進看跌期權和賣出看跌期權
4.金融互換市場
(1)金融互換的概念
互換是約定兩個或兩個以上當事人,按照商定條件,在約定的時間內,相互交換等職現金流的合約。
(2)金融互換的類型
利率互換、貨幣互換
2.5外匯市場
2.5.1外匯市場概述
1.外匯市場的概念
外匯是一種以外國貨幣表示或計值的國際間結算的支付手段,通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價證券,如股票、債券等。
(1)直接標價法
(2)間接標價法
外匯市場上一般都有:外匯供給者、外匯需求者和中介機構三方
交易量最大的外匯市場在:倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港、法蘭克福等國際金融中心。
2.外匯市場的功能與作用
(1)充當國際金融活動的樞紐
(2)調劑外匯余缺,調節外匯供求
(3)不同地區間的支付結算
(4)運用操作技術規避外匯風險
2.5.2外匯市場的交易機制
1.外匯市場交易的層次機制
(1)銀行與顧客之間的外匯交易
(2)銀行同業間的外匯交易
(3)銀行與中央銀行之間的外匯交易
2.外匯市場交易的內容
外匯銀行報價方式:
(1)即期匯率報價
(2)遠期匯率報價
外匯市場交易方式
(1)即期外匯交易
(2)遠期外匯交易
(3)外匯掉期交易(時間套匯)
(4)外匯期貨交易(貨幣期貨)
(5)外匯期權交易