3.金融期權(quán)市場(chǎng)
(1)金融期權(quán)合約
金融期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種契約,它賦予了持有人在未來某一特定的時(shí)間內(nèi)按買賣雙方約定的價(jià)格,購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。
金融期權(quán)的要素:基礎(chǔ)資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、敲定價(jià)格、到期日、期權(quán)費(fèi)。
按權(quán)利性質(zhì)劃分:看漲期權(quán)和看跌期權(quán)
按到期日戶分:歐式期權(quán)和美式期權(quán)
按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同劃分:溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)
按交易產(chǎn)所劃分:交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)
按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分:現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)
(2)金融期權(quán)市場(chǎng)的交易機(jī)制
金融期權(quán)有四種基本的交易策略:買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)
4.金融互換市場(chǎng)
(1)金融互換的概念
互換是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人,按照商定條件,在約定的時(shí)間內(nèi),相互交換等職現(xiàn)金流的合約。
(2)金融互換的類型
利率互換、貨幣互換
2.5外匯市場(chǎng)
2.5.1外匯市場(chǎng)概述
1.外匯市場(chǎng)的概念
外匯是一種以外國貨幣表示或計(jì)值的國際間結(jié)算的支付手段,通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券,如股票、債券等。
(1)直接標(biāo)價(jià)法
(2)間接標(biāo)價(jià)法
外匯市場(chǎng)上一般都有:外匯供給者、外匯需求者和中介機(jī)構(gòu)三方
交易量最大的外匯市場(chǎng)在:倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港、法蘭克福等國際金融中心。
2.外匯市場(chǎng)的功能與作用
(1)充當(dāng)國際金融活動(dòng)的樞紐
(2)調(diào)劑外匯余缺,調(diào)節(jié)外匯供求
(3)不同地區(qū)間的支付結(jié)算
(4)運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)
2.5.2外匯市場(chǎng)的交易機(jī)制
1.外匯市場(chǎng)交易的層次機(jī)制
(1)銀行與顧客之間的外匯交易
(2)銀行同業(yè)間的外匯交易
(3)銀行與中央銀行之間的外匯交易
2.外匯市場(chǎng)交易的內(nèi)容
外匯銀行報(bào)價(jià)方式:
(1)即期匯率報(bào)價(jià)
(2)遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)
外匯市場(chǎng)交易方式
(1)即期外匯交易
(2)遠(yuǎn)期外匯交易
(3)外匯掉期交易(時(shí)間套匯)
(4)外匯期貨交易(貨幣期貨)
(5)外匯期權(quán)交易