第四章 個(gè)人理財(cái)理論基礎(chǔ)
一、生命周期理論
生命周期理論概述
生命周期理論是由F.莫迪利亞尼與賓夕法尼亞大學(xué)的R.布倫博格、
安多共同創(chuàng)建的。
表4—1 生命周期與理財(cái)策略分析
| 少年成長(zhǎng)期 | 沒(méi)有或僅有較低的理財(cái)需求和理財(cái)能力 | 增加消費(fèi)、減少負(fù)債 | 簡(jiǎn)單的理財(cái)策略：將富余的消費(fèi)資金轉(zhuǎn)換成銀行存款 |
| 青年成長(zhǎng)期 | 愿意承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)，追求高收益 | 快速增加資本積累 | 積極的理財(cái)策略：在投資組合中增加高成長(zhǎng)性和高投資的投資產(chǎn)品和工具。例如，股票、期貨與期權(quán)等 衍生產(chǎn)品 |
| 中年穩(wěn)健期 | 風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度提高、追求穩(wěn)定的投資收益 | 適度增加財(cái)富 | 穩(wěn)健的理財(cái)策略：在投資組合中選擇低風(fēng)險(xiǎn)的股票、高等級(jí)的債券、優(yōu)先股以及共同基金等金融產(chǎn)品 |
| 退休養(yǎng)老期 | 盡力保全已積累的財(cái)富、厭惡風(fēng)險(xiǎn) | 避免財(cái)富的快速流失，承擔(dān)低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得有保障的收益 | 保守的理財(cái)策略：在投資組合中選 擇高收益的政府債券、高質(zhì)量的公 司債券以及銀行存款和其他短期投 資金融產(chǎn)品 |
(一)生命周期理論概述
個(gè)人的生命周期可以分為成長(zhǎng)期、青年期、成年期、成熟期、老年期五個(gè)階段
消費(fèi)者應(yīng)該計(jì)劃他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為，綜合考慮其現(xiàn)在收入、將來(lái)收入以及可預(yù)期開(kāi)支、工作時(shí)間、退休時(shí)間等因素來(lái)決定其目前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，使其消費(fèi)水平在一生中保持相對(duì)穩(wěn)定，在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置
生命周期理論圖示(重要)
(二)生命周期各階段的特征轉(zhuǎn)
成長(zhǎng)期
成年期
成熟期
老年期
