銀行業初級資格考試《個人理財》知識點8：生命周期理論
1.概念
（1）創建人：生命周期理論是由F·莫迪利亞尼等人創建的。
也就是說一個人將綜合考慮其即期收入、未來收入以及可預期的支出、工作時間、退休時間等因素，來決定當前的消費和儲蓄。使其消費水平在一生內保持相對平穩的水平，而不至于出現消費水平的大幅波動。
（2）主要觀點：
該理論將家庭的生命周期分為四個階段：
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家庭形成期 |
家庭成長期 |
家庭成熟期 |
家庭衰老期 |
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特征 |
從結婚到子女出生 |
從子女上學到完成學業 |
從子女完成學業獨立到夫妻退休 |
從夫妻退休到過世 |
| 家庭成員數量增加 |
家庭成員固定 |
家庭成員因子女獨立減少 |
夫妻兩人 | |
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收入和支出 |
收入以薪酬為主 |
收入以薪酬為主 |
收入以薪酬為主，事業發展和收入達到巔峰 |
以理財收入和轉移收入為主，或變現資產維持生計 |
| 支出隨成員增加逐漸增加 |
支出隨子女上學增加 |
支出隨成員減少逐漸降低 |
醫療費提高，其他費用減少 | |
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儲蓄 |
隨家庭成員增加而減少 |
收入增加而支出穩定，在子女上大學前儲蓄增加 |
收入達到巔峰，支出穩中有降，是募集退休金的黃金時期 |
大部分情況下支出大于收入，耗用退休準備金階段 |
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居住 |
和父母同住或自行購房租房 |
和父母同住或自行購房租房 |
與老年父母同住或夫妻兩人居住 |
夫妻居住或和子女同住 |
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資產 |
可積累的資產有限，但可承受較高風險 |
可積累資產逐年增加，需開始控制風險投資 |
可積累的資產達到巔峰，要逐步降低投資風險，保障退休金的安全 |
開始變現資產來應付退休后的生活，投資以固定收益為主 |
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負債 |
信用卡透支或消費貸款 |
若已購房，為交付房貸本息、降低負債余額 |
退休前還清所有債務 |
無新增負債 |
（1）專業理財人員如金融理財師應根據客戶家庭生命周期設計適合客戶的銀行理財產品、保險、信托、信貸理財套餐。
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家庭形成期 |
家庭成長期 |
家庭成熟期 |
家庭衰老期 |
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夫妻年齡 |
25-35歲 |
30-55歲 |
50-60歲 |
60歲以后 |
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保險安排 |
提高壽險保額 |
以子女教育年金儲備高等教育學費 |
以養老保險和遞延年金儲備退休金 |
投保長期看護險 |
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核心資產 |
股票70%，債券10%貨幣20% |
股票60%，債券30% 貨幣10% |
股票50%，債券40% 貨幣10% |
股票20%，債券60%，貨幣20% |
| 預期收益高、風險適度的銀行理財產品 |
預期收益高、風險適度的銀行理財產品 |
風險低、收益穩定的銀行理財產品 |
風險低、收益穩定的銀行理財產品 | |
| 信貸運用 |
信用卡、小額信貸 |
房屋貸款、汽車貸款 |
還清貸款 |
無貸款或反按揭 |
（2）專業理財人員應根據客戶家庭生命周期的流動性、收益性和獲利性需求給予資產配置建議，總體原則：
①子女小時和客戶年老時，注重流動性好的存款和貨幣基金的比重要高；
②家庭形成期至家庭衰老期，隨客戶年齡增加，投資風險比重應逐步降低；
③家庭衰老期的收益性需求最大，投資組合中債券比重應該最高。
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