（五）綜合指標分析
綜合指標分析的方法很多，其中應用比較廣泛的有杜邦財務分析體系。
杜邦財務分析體系（簡稱杜邦體系），是利用各財務指標間的內在關系，對企業綜合經營理財及經濟效益進行系統分析評價的方法。其最初由美國杜邦公司創立并成功運用而得名。
該體系以凈資產收益率為核心，將其分解為若干財務指標，通過分析各分解指標的變動對凈資產收益率的影響來揭示企業獲利能力及其變動原因。
凈資產收益率＝總資產凈利率×權益乘數
＝營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數
其中：
營業凈利率＝凈利潤÷營業收入
總資產周轉率＝營業收入÷平均資產總額
權益乘數＝資產總額÷所有者權益總額
＝1÷（1－資產負債率）
杜邦財務分析圖

【例題·計算題】（2010年考題）甲公司為增值稅一般納稅人，適用的增值稅稅率是17%，所得稅稅率是25%，年末一次確認全年所得稅費用。商品、材料銷售均不含增值稅，商品、材料銷售成本隨銷售收入的確認逐筆結轉，本年利潤采用表結法核算。有關資料如下：
資料1：2008年甲公司營業收入為1 500萬元，營業利潤率為12.3%，凈資產收益率為5.6%。
資料2：2009年1月至11月甲公司損益類科目累計發生額如下表所示：單位：萬元

資料3：2009年12月份甲公司發生如下交易或事項：
（1）12月5日，向乙公司銷售商品一批，開出的增值稅專用發票上注明的價款為60萬元，增值稅稅額為10.2萬元，銷售商品實際成本為45萬元。提貨單和增值稅專用發票已交購貨方，并收到購貨方開出的商業承兌匯票。
借：應收票據70.2
　　貸：主營業務收入　60
　　　　應交稅費——應交增值稅（銷項稅額）　10.2
借：主營業務成本 45
　　貸：庫存商品　45
（2）12月10日，向丙公司銷售A材料一批。該批材料的銷售價格為5萬元，增值稅稅額為0.85萬元，銷售材料實際成本為4萬元。A材料已發出，銷售款項存入銀行。
借：銀行存款 5.85
　　貸：其他業務收入5
　　　　應交稅費——應交增值稅（銷項稅額）0.85
借：其他業務成本　 4
　　貸：原材料——A材料 4
（3）12月18日，結轉固定資產凈收益8萬元。
借：固定資產清理　8
　　貸：營業外收入　8
（4）12月31日，計提公司管理部門固定資產折舊5萬元，攤銷公司管理部門用無形資產成本8萬元。
借：管理費用　13
　　貸：累計折舊5
　　　　累計攤銷8
（5）12月31日，確認本月交的城市維護建設稅2萬元，教育費附加1萬元。
借：營業稅金及附加　3
　　貸：應交稅費——應交城市維護建設稅　2
　　　　　　　　——應交教育費附加　1
（6）12月31日，確認本年所得稅費用75萬元。
借：所得稅費用75
　　貸：應交稅費——應交所得稅　75
資料4：2009年甲公司平均凈資產為3 000萬元。假定除上述資料外，不考慮其他相關因素。編制甲公司2009年度利潤表。
利潤表（簡表）
編制單位：甲公司 2009年度　 單位：萬元

（1）根據編制的甲公司2009年度利潤表，資料1、資料4，計算甲公司2009年度下列財務指標：
①營業利潤率＝營業利潤/營業收入
＝280/1 875≈14.93%
②營業毛利率＝（營業收入－營業成本）/營業收入
＝（1 875－1 454）/1 875≈22.45%
③凈資產收益率＝凈利潤/平均凈資產＝225/3 000＝7.5%
④營業收入增長率＝（本年營業收入－上年營業收入）/上年營業收入
＝（1 875－1 500）/1 500＝25%
（2）比較甲公司2008年度、2009年度營業利潤率、凈資產收益率變化，簡要評價企業的獲利能力。
2008年度的營業利潤率為12.3%，2009年的營業利潤率為14.93%。相比之下2009年比2008年的營業利潤率增加了2.63%，企業的營業能力有所增加。2008年度凈資產收益率為5.6%，2009年度凈資產收益率為7.5%，相比之下2009年度比2008年度增加了1.9%，企業的獲利能力有所增加。綜上所述，2009年度企業的獲利能力較2008年有所增加。

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