第九章
一、單項選擇題
1.下列關于看漲期權的說法中，不正確的是( )。
A.看漲期權是一種買權
B.只有看漲期權到期后，持有人才有選擇執行與否的權利
C.期權如果過期未被執行，則不再具有價值
D.多頭看漲期權到期日價值=Max(股票市價-執行價格，0)
2.下列關于期權到期日價值的表達式中，不正確的是( )。
A.多頭看漲期權到期日價值=Max(股票市價-執行價格，0)
B.空頭看漲期權到期日價值=-Max(執行價格-股票市價，0)
C.多頭看跌期權到期日價值=Max(執行價格-股票市價，0)
D.空頭看跌期權到期日價值=-Max(執行價格-股票市價，0)
3.下列關于看漲期權價值的表述中，不正確的是( )。
A.空頭和多頭的價值不一定相同，但金額的絕對值永遠相同
B.如果標的股票價格高于執行價格，多頭的價值為正值，空頭的價值為負值
C.如果價格低于執行價格，期權被放棄，雙方的價值均為零
D.如果價格低于執行價格，空頭得到了期權費，如果價格高于執行價格，空頭支付了期權費
4.某期權交易所2012年3月20日對ABC公司的每份看跌期權報價如下：
| 到期日和執行價格 | 看跌期權價格 | |
| 6月 | 57元 | 3.25元 |
假設某投資人購買了10份ABC公司的看跌期權，標的股票的到期日市價為45元。根據上述資料計算的投資人購買該看跌期權的凈損益為( )元。
A.-120
B.120
C.-87.5
D.87.5
5.某公司股票看漲期權的執行價格是55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費(期權價格)為5元。在到期日該股票的價格是34元。則購進股票與售出看漲期權組合的到期收益為( )元。
A.-5
B.10
C.-6
D.5
6.某公司股票看跌期權的執行價格是55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費(期權價格)為5元。如果到期日該股票的價格是58元。則購進看跌期權與購進股票組合的到期收益為( )元。
A.9
B.14
C.-5
D.0
7.某公司股票看漲期權和看跌期權的執行價格均為55元，期權均為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費(期權價格)為5元。在到期日該股票的價格是34元。則購進股票、購進看跌期權與購進看漲期權組合的到期收益為( )元。
A.1
B.6
C.-7
D.-5
8.如果預計市場價格將發生劇烈變動，但是不知道變動的方向是升高還是降低，此時投資者應采取的期權投資策略是( )。
A.拋補看漲期權
B.保護性看跌期權
C.多頭對敲
D.回避風險策略
9.某投資人同時買進一只股票的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格、到期日都相同，這屬于( )投資策略。
A.保護性看跌期權
B.拋補看漲期權
C.多頭對敲
D.空頭對敲
10.假設ABC公司的股票現在的市價為60元。有1股以該股票為標的資產的看漲期權，執行價格為62元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。無風險利率為每年4%，若當前的期權價格為8元，則下列表述正確的是( )。
A.投資人應以無風險利率借入22.69元購買0.5143股的股票，同時出售看漲期權
B.投資人應購買此期權，同時賣空0.5143股的股票，并投資22.69元于無風險證券
C.套利活動促使期權只能定價為9
D.套利活動促使期權只能定價為8
11.兩種期權的執行價格均為37元，6個月到期，若無風險名義年利率為10%，股票的現行價格為42元，看漲期權的價格為8.50元，則看跌期權的價格為( )元。
A.1.52
B.5
C.3.5
D.1.74
課程輔導：2013年注會HD高清課件全新上線 業內頂級講師聚首助你輕松拿證
考試大綱：2013年注冊會計師考試大綱專題 新舊大綱變化對比 新舊教材變化對比
熱點關注：1997-2011年注冊會計師考試(CPA)真題及答案 綜合輔導匯總
復習資料：經濟法講義 財務成本管理章節公式 公司戰略與風險管理 會計核心考點 審計
