三、簡答題
1．[答案] 集中財務職能的優點包括：
（1）一個集中的部門可以通過開展大規模的交易降低成本；
（2）企業沒有必要在整個集團將財務技能進行重復操作，這意味著一個訓練有素的中央部門可以形成一個高技能團隊；
（3）企業可安排大量的必要借款，與小規模借款相比，利率會更優惠；
（4）企業內剩余資金的大量存款將比小數額存款吸引更高的利率；
（5）通過集中的財務部門，企業可以有效地控制其外幣風險，因為只有集中才能夠充分了解企業整體的風險暴露情況；
（6）一個由企業總部開展的完整的對沖政策也更有效，而不是各個經營單位做自己的對沖；
（7）企業更容易控制沒有地域分散的財務活動。
權力下放的優點包括：
（1）企業內的經營單位有更大的自主權形成更強烈的動機；
（2）如果每個經營單位對自己負有責任，而不是僅僅將剩余資金上交給總辦事處，那么它們將更認真地管理自己的現金余額；
（3）每個經營單位會對其所處地區的當地情況有一個更好的了解，并且能夠對當地的發展狀況做出迅速的反映。
2．[答案] 該公司的操作程序為：
（1）現在借入適當金額的人民幣；
（2）立刻將人民幣兌換成瑞士法郎；
（3）將如實法郎存入瑞士法郎銀行賬戶；
（4）當債務到期需要償還債權人時，用瑞士法郎銀行賬戶向債權人付款，然后償還人民幣貸款賬戶。
四、綜合題
1．[答案] （1） 不考慮風險的凈現值
=-10000+2500×0.9091+5000×0.8264+3000×0.7513+2000×0.6830+4000×0.6209
=2508.25元
由于凈現值>0，不考慮風險的話，值得投資。
（2） 考慮風險的凈現值
=-10000+2500× 0.9091×80%+5000×0.8264×75%+3000×0.7513×70%+2000×0.6830×85%+4000×0.6209×75%
=-481.27元
此時，考慮了風險，凈現值小于0，因此該項目不值得投資。