當同一商品在不同市場上價格不一致時就會存在套利交易。

　　當同一商品在不同市場上價格不一致時就會存在套利交易。由于ETF既可以在一級市場交易，又可以在二級市場交易，因此可以進行跨市場套利。

　　折價套利會導致ETF總份額的減少，溢價套利會導致ETF總份額的擴大。但正常情況下，套利活動會使套利機會消失，因此套利機會并不多，通過套利活動引致的ETF規模的變動也就不會很大。ETF規模的變動最終取決于市場對ETF的真正需求。

　　【例題】關于交易型開放式指數基金(ETF)，以下說法不正確的是()。

　　A.以某一選定的指數所包含的成分證券為投資對象

　　B.本質上是一種指數基金

　　C.可以進行套利交易

　　D.會大幅出現折價或溢價交易

　　答案：D

　　解析：套利機制使得ETF不會出現類似封閉式基金二級市場大幅折價交易、股票大幅溢價交易現象。