關于優先認購權,以下表述錯誤的是( )。
A、優先認購權是一種選擇權,即投資人有權但無義務履行優先認購權
B、若有投資機構以債轉股形式投資,則當此投資機構決定將對目標公司的債權轉為股權時,原有股東的優先認購權下適用這種情況
C、投資人行使優先認購權時,其認購目標公司股權的價格應與潛在認購方一致
D、優先認購權條款是投資框架協議和投資協議中常見條款之一
參考解析:優先認購權,是指目標公司未來發新的股份或者可轉換債券時,股權投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優先認購權利。優先認購權使股權投資基金可以在未來公司增加發行股份時,保護其股權比例不被稀釋。
通常,投資協議會額外約定,優先認購權不適用于一些特殊情況,包括為上市而進行的首次公開發行(IPO)、為建立員工持股計劃而增加的股份發行、為履行銀行債轉股協議而增加的股份發行等。故B項錯誤。
股權投資基金A針對目標公司B的投資流程已進入投資交割環節,以下表述錯誤的是()。
A、B公司和A基金在投資協議上約定將投資款轉入B公司股東C的賬戶而不是B公司的賬戶
B、A基金沒有辦理托管,在其內部決策批準后按照投資協議的要求將投資款直接轉入B公司的賬戶
C、投資交割作為股權投資基金流程中的一環,需待A基金與B公司的投資協議正式生效后進行
D、B公司收到A基金轉入的投資款后出具了加蓋公司公章的收據和認可股權變更的說明,這標志了投資交割的完成
參考解析:投資協議正式生效后,進入投資交割程序(C正確)。股權投資基金管理人按投資協議約定的金額和時間把投資款項劃轉至被投資企業或其股東的賬戶(A、B正確),如果股權投資基金辦理了托管,劃款操作需經托管人核準并辦理。被投資企業依據投資協議以及相關法律法規的要求進行股權的工商變更登記,并按投資協議約定變更公司章程。(D錯誤)
使用創業投資估值法對投資項目估值時,股權投資基金需估算()點的股權價值。
A、基金存續到期
B、目標公司退出
C、目標公司IPO
D、目標公司被并購
參考解析:創業投資估值法通過評估目標公司退出時的股權價值,再基于目標回報倍數或收益率,倒推出目標公司的當前價值。
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