在基金從業(yè)考試培訓(xùn)中，計(jì)算題是繞不過的一環(huán)。基金從業(yè)的公式比較多，其中可以總結(jié)為兩類：財(cái)務(wù)分析公式、證券投資分析公式。關(guān)于財(cái)務(wù)分析的公式已經(jīng)匯總并舉例了它的出題方式，本文中也會(huì)用到很多計(jì)算題真題，尤其是附帶【真題再現(xiàn)】的公式要重點(diǎn)理解，如果考試考到了原題記得來回帖哦！那今天就來看一下基金計(jì)算題偏愛考的那些公式吧！
1、貨幣的時(shí)間價(jià)值——現(xiàn)值和終值、單利和復(fù)利
現(xiàn)值和終值
終值：FV=PV×(1+i)n
現(xiàn)值：PV=FV/(1+i)n
單利和復(fù)利
| 單利 | 復(fù)利 |
終值 | FV=PV×(1+r×t) | FV=PV×(1+r)t |
現(xiàn)值 | PV=FV/(1+r×t) | PV=FV/(1+r)t |
利息 | I=PV×r×t | I=PV×[(1+r)t-1] |
【真題再現(xiàn)】李先生擬在5年后用200000元購(gòu)買一輛車，銀行年復(fù)利率為12%，李先生現(xiàn)在應(yīng)存入銀行（ ）元。
A、120000 B、134320 C、113485 D、150000
2、貨幣的時(shí)間價(jià)值——即期利率和遠(yuǎn)期利率
即期利率：金融市場(chǎng)的基本利率，以St表示，指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率，表示的是從現(xiàn)狀到未來時(shí)間t的年化收益率。利率和本金都是在時(shí)間t支付的。
遠(yuǎn)期利率：指資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，隱含在給定的即期利率中從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。
如圖，S1代表從時(shí)點(diǎn)0到時(shí)點(diǎn)1的即期利率，S2代表從時(shí)點(diǎn)0到時(shí)點(diǎn)2的即期利率，遠(yuǎn)期利率f1,2代表從時(shí)點(diǎn)1到時(shí)點(diǎn)2的利率水平。
遠(yuǎn)期利率的計(jì)算
f=（1+S2）2/（1+S1）-1
【真題再現(xiàn)】設(shè)1年期和2年期的即期利率分別為2%和3%，根據(jù)預(yù)期理論，則第2年年初到第2年年末的遠(yuǎn)期利率為( )。
A. 5% B. 6% C. 4% D. 1%
3、股票估值方法——內(nèi)在價(jià)值法
股利貼現(xiàn)模型（DDM） ★★★ |
| D=股票內(nèi)在價(jià)值 Dt=第t期的股利 r=貼現(xiàn)率 |
企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型 |
| V=公司價(jià)值； FCFFt=第t期的公司自由現(xiàn)金流；WACC=加權(quán)平均資本成本 |
股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型 |
| V=股權(quán)價(jià)值； FCFEt=第t期的股權(quán)自由現(xiàn)金流； ke=根據(jù)CAPM模型計(jì)算的股權(quán)成本 |
經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）模型 | EVA=NOPAT-資本成本 =（ROIC-WACC）×實(shí)際資本投入 | EVA=經(jīng)濟(jì)附加值， NOPAT=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)， ROIC=資本收益率， ROIC=息前稅后利潤(rùn)/實(shí)際投入資本 |
【真題再現(xiàn)】某公司預(yù)計(jì)未來三年每年底分別支付給普通股股東每股股利1.21元、2.42元和4元。若這位投資者要求的回報(bào)率即貼現(xiàn)率為10%，使用股利貼現(xiàn)模型為此公司股票估值，正確的選項(xiàng)是(??)元。
A. 5 B. 6.2 C. 6.1 D. 4
4、股票估值方法——相對(duì)價(jià)值法
市盈率模型 | 市盈率（P/E）=每股價(jià)值÷每股收益（年化） |
|
市凈率模型 | 市凈率=每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn) |
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市現(xiàn)率模型 | P/CF=Pt/CFt+1 | Pt為第t期股票的價(jià)格 CFt+1為公司在t+1期的預(yù)期每股現(xiàn)金流 |
市銷率模型 | P/S=Pt/St+1 | Pt為第t期股票的價(jià)格 St+1為公司在t+1期的每股銷售額 |
企業(yè)價(jià)值倍數(shù) | 企業(yè)價(jià)值=市值+（總負(fù)債-總現(xiàn)金）=市值+凈負(fù)債 企業(yè)價(jià)值倍數(shù)=企業(yè)價(jià)值÷企業(yè)折舊攤銷前的收益 |
【真題再現(xiàn)】根據(jù)下表數(shù)據(jù)，計(jì)算甲、乙公司當(dāng)前的市凈率和市銷率正確的是（??）。
A. 甲的市銷率3.7
B. 乙的市銷率5.56
C. 甲的市凈率8.62
D. 乙的市凈率2.15
甲公司市銷率=40/(35/5)=5.71，市凈率=40/[(50-30)/5]=10;
乙公司市銷率=25/(45/10)=5.56，市凈率=25/[(75-15)/10]=4.17。
【真題再現(xiàn)】某股票分析員收集了甲上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和其所在行業(yè)的估值數(shù)據(jù)。根據(jù)以下數(shù)據(jù)計(jì)算甲公司股票的企業(yè)價(jià)值倍數(shù)(EV／EBITDA)和市盈率(P／E)并與行業(yè)平均水平比較，下列選項(xiàng)正確的是（ ）。
A. 與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價(jià)格低估，與行業(yè)P/E比較，甲價(jià)格高估
B. 與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價(jià)格高估，與行業(yè)P/E比較，甲價(jià)格低估
C. 與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價(jià)格高估，與行業(yè)P/E比較，甲價(jià)格高估
D. 與行業(yè)EV/EBITDA比較，甲價(jià)格低估，與行業(yè)P/E比較，甲價(jià)格低估
=(20×30+90)/(75+25+6+7+2)=6，市盈率=每股市價(jià)/每股收益=20/(75/30)=8。
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