2015年中級工商管理預習知識:第八章
(一)現金流量的含義與估算
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現金流量 | ||
含義 |
一定時間內由投資引起各項現金流入量、現金流出量及現金凈流量的統稱 | ||
估算 |
(1)估算下面結合例題加以講解 | ||
注:①增量現金流量:接受或拒絕某個投資方案后,企業總現金流量因此發生的變動。 | |||
內容 |
概念 |
具體內容 |
其他知識 |
初始現金流量
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指開始投資時發生的現金流量 |
(1)固定資產投資 |
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營業現金流量
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指投資項目投入使用后,在其壽命周期內由于生產經營所帶來的現金流入和流出的數量。一般按年度進行計算 |
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每年銷售收入等于營業現金收入。付現成本(不包括折舊)等于營業現金支出。則每年凈現金流量(NCF)①一每年營業收入—付現成本一所得稅=凈利+折舊 |
終結現金流量
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指投資項目完結時所發生的現金流量
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(1)固定資產的殘值收入或變價收人 |
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注:①每年凈現金流量(NCF)=凈利+折舊
=(收入-成本)×(1-T)+折舊
=(收入-付現成本-折舊)×(1-T)+折舊
=收入×(1-T)-付現成本×(1-T)+折舊×T
【例17·案例分析題】S公司準備上一個新產品的生產項目,項目的經濟壽命為6年。項目固定資產投資:廠房為100萬元,購置設備為64萬元,流動資金凈增加額為50萬元。采用直線法折舊,無殘值。項目終結時建筑物按30萬元售出。項目建成投產后,預計年銷售額增加320萬元,每年固定成本(不包括折舊)增加52萬元,變動成本總額增加182萬元。設稅率為25%。
1.該項目的初始現金流量為( )萬元。
A.214
B.164
C.150
D.114
【答案】A
【解析】奉題考查初始現金流量的估異。初始現金流量=固定資產投資十流動資產投資=100+64+50=214(萬元)。
【答案】B
【解析】本題考查營業現金流量的估算。根據題目已知條件可以求得稅后利潤和折舊,所以營業現金流量=稅后利潤+折舊=(320-[52+182+(100+64-30)÷6]}×(1-25%)+(100+64-30)÷6=70.08(萬元)。
3.該項目6年后終結,其終結現金流量為( )萬元。
A.30
B.50
C.64
D.80
【答案】D
【解析】本題考查終結現金流量的估算。終結現金流量=固定資產的殘值收入或變價收入+原來墊支在各種流動資產上的資金的收回=30+50=80(萬元)。
【例18·單選題】在進行投資項目的現金流量估算時,需要估算的是與項目相關的( )。
A.增量現金流量
B.企業全部現金流量
C.投資現金流量
D.經營現金流量
【答案】A
【解析】估算投資方案的現金流量應遵循的基本的原則是:只有增量現金流量才是與項目相關的現金流量。
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