2012年中級經濟師考試金融專業知識與實務輔導第五章
20世紀80年代以來的經濟全球化和2008年的國際金融危機使得投資銀行在“管制—放松管制—再管制”過程中呈現出新的發展趨勢。
,投資銀行業務混業發展趨勢。商業銀行和投資銀行的業務界限已日益模糊,業務綜合化發展趨勢已經成為金融領域不可抗拒的潮流。
第二,在20世紀60年代以后,特別是80年代以來,世界經濟一體化的進程不斷強化和加速,金融和貿易自由化成為各國經濟國際化和自由化的先導,在這種背景下,投資銀行不斷走向國際化,在全球范圍內開展業務。
第三,投資銀行業務網絡化趨勢。互聯網對投資銀行的影響突出表現在承銷發行和交易兩個方面,即網上發行和網上交易逐步興起,同時也深刻影響了投資銀行的管理模式。
第四,投資銀行的業務逐漸向多樣化和專業化方向發展。業務的多樣化和專業化并不矛盾,多樣化是就業務種類而言的,表明業務種類繁多和覆蓋范圍廣泛;專業化是就從事業務的精通程度而言的,表明投資銀行對某些業務特別精通和擅長,在某些業務領域具有比較優勢甚至優勢。
第五,對投資銀行業加強監管是近年全球投資銀行發展的重要趨勢。2008年美國金融危機發生的原因是多方面的,但對資本市場業務及其機構的監管失敗是重要原因。美國資本市場監管是統一監管與自律監管相結合的模式,即在國會的授權下由美國證監會負責對證券市場的監管,并且在市場操作層面上采用完全接受自律監管模式,即監管當局不對市場應該采用什么樣的交易模式或是交易何種金融產品進行干預,把選擇權留給了市場。因此,美國建立的是一個統一但松散的證券市場監管環境和體系。2008年11月15日的“G—20峰會”通過了《華盛頓聲明》,提出了加強金融市場和監管機制的五項原則,其中強調了加強穩健的監管,保證所有的金融市場、產品和參與者受到合適的監管,并且保證監管機制不會阻礙創新、鼓勵加大金融產品和金融服務的交易。在全球范圍內,加強資本市場中的投資銀行業務及其相關機構的監管是明顯和重要的趨勢。
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