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一級建造師輔導之償債能力指標的計算

來源:233網校 2009年6月22日

  一、償債資金來源
  根據國家現行財稅制度的規定 , 貸款還本的資金來源主要包括:
  ①可用于歸還借款的利潤
  ②固定資產折舊
  ③無形資產及其他資產攤銷費
  ④其他還款資金來源。
  二、償債能力分析
  償債能力指標主要有:
  ①借款償還期
  ②利息備付率
  ③償債備付率
  ④資產負債率
  ⑤流動比率
  ⑥速動比率
  ( 一 ) 借款償還期
  1. 概念
  借款償還期,是指根據國家財稅規定及投資項目的具體財務條件,以可作為償還貸款的項目收益 ( 利潤、折舊、攤銷費及其他收益 ) 來償還項目技資借款本金和利息所需要的時間。借款償還期的計算式如下:
  式中 Pd——借款償還期 (從借款開始年計算;當從投產年算起時,應予注明)
  Id ——投資借款本金和利息 (不包括已用自有資金支付的部分) 之和
  2. 計算
  其具體推算公式如下:
  Pd=(借款償還后出現盈余的年份-1)+(當年應償還款額/當年可用于還款的收益額)
  【例 lZlOl029-1]計算該項目的借款償還期。見教材38頁
  3. 判別準則
  借款償還期滿足貸款機構的要求期限時,即認為項目是有借款償債能力的。
  借款償還期指標適用于那些不預先給定借款償還期限,且按最大償還能力計算還本付息的項目;它不適用于那些預先給定借款償還期的項目。對于預先給定借款償還期的項目,應采用利息備付率和償債備付率指標分析項目的償債能力。
  借款償還期指標主要是以項目為研究對象。
  ( 二 ) 利息備付率 (ICR)
  1. 概念
  利息備付率也稱已獲利息倍數,指項目在借款償還期內各年可用于支付利息的息稅前利潤 (EBIT) 與當期應付利息 (PI) 的比值。其表達式為 :
  利息備付率(ICR)=稅息前利潤(EBIT)/計入總成本費用的應付利息(PI)
  息稅前利潤(EBIT)即利潤總額與計人總成本費用的利息費用之和
  2. 判別準則
  利息備付率應分年計算,它表示使用項目稅息前利潤償付利息的保證倍率。對于正常經營的項目,利息備付率應當大于1,否則,表示項目的付息能力保障程度不足。尤其是當利息備付率低于 1 時,表示項目沒有足夠資金支付利息,償債風險很大。
  根據我國企業歷史數據統計分析,一般情況下,利息備付率不宜低于2。
  ( 三 ) 償債備付率 (DSCR)
  1. 概念
  償債備付率指項目在借款償還期內,各年可用于還本付息的資金 (EBITDA-TAX) 與當期應還本付息金額 (PD) 的比值。其表達式為 :
  償債備付率(DSCR)=(息稅前利潤+折舊+攤銷-企業所得稅)/當年還本付息金額
  式中 EBITDA ——息稅前利潤加折舊和攤銷
  TAX 一一一企業所得稅
  2. 判別準則
  償債備付率應分年計算 , 它表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。正常情況應當大于1。
  根據我國企業歷史數據統計分析,一般情況下,償債備付率不宜低于 1.3。
  [例 lZlOl029-2]計算利息備付率和償債備付率。見教材40頁

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