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2025 年《期貨基礎(chǔ)知識》歷年真題黃金考點 考點 1：衍生品市場的功能與作用

功能

價格發(fā)現(xiàn) 1..買家和賣家聚集在一起進行競爭，可以代表供求雙方的力量，有助于公平價格的形成。

2.期貨價格可以作為未來某一時期現(xiàn)貨價格變動趨勢的“晴雨表”。

3.形成價格特點：預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性。

規(guī)避風(fēng)險 期貨市場規(guī)避風(fēng)險的功能是通過套期保值實現(xiàn)的。

資產(chǎn)配置

1.借助衍生品能夠為其他資產(chǎn)進行風(fēng)險對沖。

2.期貨及衍生品市場的杠桿機制、保證金制度使投資期貨及衍生品更加便捷和靈活，雖然

風(fēng)險較大，但同時也能獲取高額的收益。

作用

宏觀經(jīng)濟

1.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟。

2.為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)。

3.促進本國經(jīng)濟的國際化。

4.有助于市場經(jīng)濟體系的完善。

微觀經(jīng)濟

1.鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤。

2.利用期貨及衍生品價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)。

3.期貨及衍生品市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道。

考點 2：我國的期貨交易所和期貨結(jié)算機構(gòu)、期貨公司的職能區(qū)分

期貨交易所 期貨結(jié)算機構(gòu) 期貨公司

組織和監(jiān)督期貨交易 擔(dān)保交易履約 根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交

割手續(xù)

組織并監(jiān)督結(jié)算和交割，保證合約履行 結(jié)算交易盈虧 對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險

監(jiān)督會員的交易行為 控制市場風(fēng)險 為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，

充當(dāng)客戶的交易顧問

監(jiān)管指定交割倉庫 為客戶管理資產(chǎn)，實現(xiàn)財富管理

考點 3：會員制期貨交易所和公司制期貨交易所的主要區(qū)別

異同點 公司制 會員制

是否以營利為目標 是 不是

適用的法律 公司法 民法

決策機構(gòu) 股東大會——董事會 會員大會——理事會

我國的特殊規(guī)定：上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所是會員制，中國金融期貨交易所、廣州期貨

交易所是公司制，他們均不以營利為目的。

考點 4：我國境內(nèi)期貨結(jié)算機構(gòu)與結(jié)算制度

全員結(jié)算制度

（鄭州商品交易所、大連商品交

易所、上海期貨交易所和廣州期

期貨交易所對會員進行結(jié)算，會員對其受托的客戶結(jié)算。