價差套利

　　一、價差交易的價差

　　價差是指兩種相關的期貨合約價格之差，它是價差交易中非常重要的概念。

　　二、價差的擴大與縮小

　　三、套利交易指令

　　（一）市場指令的使用

　　（二）限價指令的使用

　　四、套利交易的盈虧計算方法

　　五、買進套利和賣出套利

　　六、跨期套利

　　（一）跨期套利的涵義

　　（二）不同交割月份合約的價格關系

　　（三）跨期套利的種類

　　1、牛市套利

　　2、熊市套利

　　3、蝶式套利

　　蝶式套利是兩個跨期套利的互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。

　　（1）蝶式套利實質上是同種商品跨交割月份的套利活動。

　　（2）蝶式套利由兩個方向相反的跨期套利構成，一個賣空套利和一個買空套利。

　　（3）連接兩個跨期套利的紐帶是居中月份的期貨合約。

　　（4）蝶式套利必須同時下達三個買空/賣空/買空的指令，并同時對沖。

　　七、跨商品套利

　　（一）相關商品間的套利

　　（二）原料與成品間的套利

　　1、大豆提油套利

　　2、反向大豆提油套利

　　八、跨市套利。

　　跨市套利在操作中應特別注意以下幾方面因素：

　　（一）運輸費用

　　（二）交割品級的差異

　　（三）交易單位與匯率波動

　　（四）保證金和傭金成本

　　九、套利的分析方法

　　1、圖標分析法

　　2、季節性分析法

　　3、相同期間供求分析法