高頻考點：貨幣互換交易方向確定
（一）人民幣外匯貨幣掉期的交易方向
按照本金交換方向，期初收入外幣、期末支付外幣的一方為買方，即互換多頭；期初支付外幣、期末收入外幣的一方為賣方，即互換空頭。
買方利息現金流為支付外幣利息，收入本幣利息；賣方利息現金流為收取外幣利息，支付本幣利息。
（二）外幣對貨幣掉期的交易方向
期初收入基準貨幣、期末支付基準貨幣的一方為買方，即互換多頭；期初支付基準貨幣、期末收入基準貨幣的一方為賣方，即互換空頭。
買方利息現金流為支付基準貨幣利息，收取計價貨幣利息；賣方利息現金流為收取基準貨幣利息，支付計價貨幣利息。
試題鞏固：
【單選題】在一筆歐元兌美元的外幣對貨幣掉期交易中，某投資者期初支付歐元、期末收入歐元，則該投資者屬于（ ），其利息現金流表現為（ ）。
A. 買方，支付歐元利息，收取美元利息
B. 買方，收取歐元利息，支付美元利息
C. 賣方，支付歐元利息，收取美元利息
D. 賣方，收取歐元利息，支付美元利息
參考答案：
D
參考解析：
在歐元兌美元的外幣對貨幣掉期中，歐元是基準貨幣。根據考點，期初支付基準貨幣（歐元）、期末收入基準貨幣（歐元）的一方為賣方，即互換空頭。賣方利息現金流為收取基準貨幣（歐元）利息，支付計價貨幣（美元）利息，所以選 D。
考綱關聯：本題緊扣期貨基礎知識考綱中貨幣互換交易方向確定的內容，考查考生對 外幣對貨幣掉期買賣方判定及利息現金流情況的掌握。
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