1、與買進期貨合約對沖現貨價格上漲風險相比，利用買進看漲期權進行套期保值具有（?。┨卣鳌?/p>
A.初始投入低，杠桿效用大
B.初始投入高，杠桿效用小
C.當標的資產價格變化對現貨持倉不利時，如標的資產價格上漲，交易者在期貨市場的盈利會彌補所提高的現貨購買成本
D.如果標的資產價格變化對現貨持倉有利時，如標的資產價格下跌，期貨持倉虧損，套期保值者需要補交保證金
參考答案：ACD
參考解析：本題考查買進看漲期權的內容。與買進期貨合約對沖現貨價格上漲風險相比，利用買進看漲期權進行套期保值具有以下特征：第一，初始投入更低，杠桿效用更大。第二，當標的資產價格變化對現貨持倉不利時，如標的資產價格上漲，交易者在期貨市場的盈利會彌補所提高的現貨購買成本；購買看漲期權也可達到此目的，但通過看漲期權多頭對沖標的資產價格上漲的風險往往比通過買進期貨合約對沖標的資產價格風險要多付出權利金或時間價值的代價。第三，如果標的資產價格變化對現貨持倉有利時，如標的資產價格下跌，期貨持倉虧損，套期保值者需要補交保證金。
2、虛值看漲期權的執行價格（?。┢錁说馁Y產價格，看跌期權的執行價格（?。┢錁说馁Y產價格。
A.低于；高于
B.高于；低于
C.高于；高于
D.低于；低于
參考答案：B
參考解析：本題考查期權的內涵價值和時間價值。虛值看漲期權的執行價格高于其標的資產價格，看跌期權的執行價格低于其標的資產價格。
