期貨從業基礎知識每日一練(5.12)
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1．當期貨價格高于現貨價格時，基差為（ ）。
A．負值
B．正值
C．零
D．無法確定
參考答案：A
參考解析：基差是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差。用公式可簡單地表示為：基差一現貨價格一期貨價格。所以，期貨價格高于現貨價格時，基差為負值。
2．對賣出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（ ）。(不計手續費等費用)
A．不完全套期保值，且有凈損失
B．期貨市場和現貨市場盈虧相抵，實現完全套期保值
C．不完全套期保值，且有凈盈利
D．套期保值效果不能確定，還要結合價格走勢來判斷
參考答案：A
參考解析：賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產的價格下跌風險的操作。進行賣出套期保值，如果基差走弱，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損，它將使套期保值者承擔基差變動不利的風險。
3．某投資者以4010元／噸的價格買入4手(10噸／手)大豆期貨合約，再以4030元／噸的價格買入3手該合約；當價格升至4040元／噸時，又買入2手；當價格升至4050元／噸時，再買入1手。若不計交易費用，期貨價格高于（ ）元／噸時，該交易者可以盈利。
A．4010
B．4020
C．4026
D．4025
參考答案：C
參考解析：金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方法，即如果建倉后市場行情走勢與預期相同并已使投機者獲利，可增加持倉。該投資者采用金字塔式建倉策略，所持10手合約的平均買入價為(4010×4×10+4030×3×10+4040×2×10+4050×1×10)／100=4026(元／噸)。因此，當期貨價格高于4026元／噸時，該交易者可以盈利。
4．按持有頭寸（ ）的不同劃分，可將期貨投機者分為多頭投機者和空頭投機者。
A．目的
B．方向
C．時間
D．數量
參考答案：B
參考解析：根據不同的劃分標準，期貨投機者大致可分為以下幾種類型：①按交易主體劃分，期貨投機者可分為機構投機者和個人投機者；②按持有頭寸方向劃分，期貨投機者可分為多頭投機者和空頭投機者。
5．大量的期貨套利交易在客觀上使期貨合約之間的價差關系趨于（ ）。
A．合理
B．縮小
C．不合理
D．擴大
參考答案：A
參考解析：期貨價差套利行為有助于不同期貨合約價格之間的合理價差關系的形成。期貨價差套利交易的獲利來A于對不合理價差的發現和利用，套利者會時刻注意市場動向。如果發現相關期貨合約價差存在異常，則會通過套利交易獲取利潤。而這種套利行為．客觀上會對相關期貨合約價格產生影響，促使價差趨于合理。
