在期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識》中，綜合題占了20分，考試中不選、錯選均不得分，也是大家經(jīng)常丟分的地方！要想攻克綜合題，大家就需要進行大量的練習(xí)了。233網(wǎng)校特為大家提供期貨基礎(chǔ)知識考試綜合題真題特訓(xùn)，希望大家能逐個擊破！
1、3月份，某貿(mào)易商以5500元/噸的價格從國外進口一批白糖，同時以5700元/噸的價格賣出7月份白糖期貨合約進行套期保值，至5月中旬，該貿(mào)易商與某食品廠協(xié)商以7月份白糖期貨價格為基準價，以低于期貨價格100元/噸的價格交易白糖。6月10日，食品廠實施點價，以5450元/噸的期貨價格作為基準價，進行實物交收，同時該貿(mào)易商立刻按該期貨價格將合約對沖平倉，此時白糖現(xiàn)貨價格為5300元/噸，對該貿(mào)易商套期保值操作，描述正確的是( )。(不計手續(xù)費等費用)
A.與食品廠實物交收的價格為5700元/噸
B.基差走強50元/噸.現(xiàn)貨市場虧損200元/噸
C.套期保值結(jié)束時的基差為150元/噸
D.通過套期保值，白糖的售價相當(dāng)于5600元/噸
參考答案：D
參考解析：現(xiàn)貨虧損=5500-5350=150(元/噸)，期貨盈利=5700-5450=250(元/噸)，與食品廠實物交收的價格=5450-100=5350(元/噸)，通過套期保值，白糖的售價相當(dāng)于5350+250=5600(元/噸)。
2、上海期貨交易所關(guān)于鋁期貨合約的相關(guān)規(guī)定是：交易單位5噸/手，最小變動價位5元/噸，最大漲跌停幅度為不超過上一結(jié)算價±3%，2016年12月15日的結(jié)算價為12805元/噸。則下列2016年12月16日關(guān)于該合約報價無效的是( )元/噸。
A.12890
B.13185
C.12813
D.12500
參考答案：C
參考解析：期貨合約報價時，每次報價的變動數(shù)值必須是最小變動價位的整數(shù)倍，且申報的最高有效價格=上一交易日結(jié)算價×(1+3%);最低有效價格=上一交易日結(jié)算價×(1-3%)。聯(lián)系本題，報價應(yīng)是5的整數(shù)倍，同時12420.85≤報價≤13189.15。C項申報價的變動數(shù)值不是最小變動價位的整數(shù)倍，故無效。
3、某交易者以26美分/蒲式耳的價格買入3張執(zhí)行價格為335美分/蒲式耳的玉米看漲期權(quán)，當(dāng)標的玉米期貨合約價格為350美分/蒲式耳，期權(quán)價格為36美分/蒲式耳時，該交易者對沖了結(jié)，其損益為( )美元。(合約單位為5000蒲式耳，不考慮交易費用)
A.-500
B.500
C.1500
D.1600
參考答案：C
參考解析：該交易者對沖了結(jié)，即以36美分/蒲式賣出同一看漲期權(quán)，平倉盈虧=(36-26)×3×5000/100=1500(美元)。
4、A、B兩個機構(gòu)簽訂了一份貨幣利率互換協(xié)議，名義本金為2000萬美元，每半年支付一次利息，A機構(gòu)以6%的固定利率支付利息，B機構(gòu)以6個月Libor+20bps支付利息，當(dāng)前6個月期的Libor為5.3%，則6個月后的交易結(jié)果為( )。(1bps=0.01%)
A.A機構(gòu)向B機構(gòu)支付5萬美元
B.B機構(gòu)向A機構(gòu)支付5萬美元
C.A機構(gòu)向B機構(gòu)支付10萬美元
D.B機構(gòu)向A機構(gòu)支付10萬美元
參考答案：A
參考解析：根據(jù)貨幣互換交易的應(yīng)用，可知A機構(gòu)需要支付的利息為：2000萬美元×6%×0.5=60(萬美元);B機構(gòu)需要支付的利息為：2000萬美元×(5.3%+20bps×0.01%)×0.5=55(萬美元)。所以，只需要A機構(gòu)向B機構(gòu)支付5萬美元即可。
5、某客戶6月5日沒有持倉，6月6日該客戶通過期貨公司買入10手鄭州商品交易所棉花期貨合約，成交價為10250元/噸，當(dāng)日棉花期貨未平倉，當(dāng)日結(jié)算價為10210元/噸，期貨公司要求的交易保證金比例為5%，該客戶當(dāng)日保證金占用為( )元。(棉花期貨合約規(guī)模為5噸/手，不計手續(xù)費等費用)
A.25525
B.26625
C.35735
D.51050
參考答案：A
參考解析：當(dāng)日保證金=10210×10×5×5%=25525(元)。
6、5月初，某交易者在我國期貨市場進行套利交易，同時買入10手7月小麥期貨合約，賣出20手9月小麥期貨合約，買入10手11月小麥期貨合約，成交價格分別為2850元/噸、2890元/噸和2900元/噸，5月13日該交易者將全部合約對沖平倉，成交價格分別為2870元/噸、2900元/噸和2930元/噸，該套利交易的凈收益是( )元。(小麥期貨合約規(guī)模10噸/手，不計手續(xù)費等費用)
A.9000
B.5000
C.3000
D.2000
參考答案：C
參考解析：該操作為蝶式套利，交易凈收益=[(2870-2850)×10+(2890-2900)×20+(2930-2900)×10]×10=3000(元)。
7、假如面值為100000美元的1年期國債，按照8%的年貼現(xiàn)率發(fā)行，則該國債的發(fā)行價和實際收益率分別為()
A.92000美元;8%
B.100000美元;8%
C.100000美元：8.7%
D.92000美元;8.7%
參考答案：D
參考解析：發(fā)行價=100000×(1-8%)=92000(美元);利息收入=100000×8%=8000(美元);實際收益率=8%/(1-8%)=8.7%。
8、在大豆期貨市場上，甲公司為買方，建倉價格為4000元/噸，乙公司為賣方，建倉價格為4200元/噸，雙方達成協(xié)議進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，商定的協(xié)議平倉交割價為4170元/噸，交收大豆的價格為4110元/噸。當(dāng)期貨交割成本為下列()時，期轉(zhuǎn)現(xiàn)對雙方都有利。
A.30
B.60
C.80
D.40
參考答案：C
參考解析：買方實際購入大豆價格=4110-(4170-4000)=3940(元/噸)，賣方實際銷售價格=4110+(4200-4170)=4140(元/噸)。若甲乙雙方不進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)，則買方按開倉價4000元/噸購入大豆，賣方按照4200元/噸銷售大豆，設(shè)交割成本為X，實際銷售價格為(4200-X)。若要使得雙方都有利，賣方期轉(zhuǎn)現(xiàn)操作的實際銷售價格4140元/噸應(yīng)大于實物交割的實際銷售價(4200-X)元/噸，即4140>(4200-X)，所以得到X>60(元/噸)。選項中，只有C大于60，故本題選C。
