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2024年11月期貨從業《期貨基礎知識》真題考點解析:股指期貨理論價格

來源:233網校 2025-01-02 00:59:44

2024年11月30日是期貨從業資格考試,很多同學反饋遇到了很多原題,但原題只能是加分項,不能只靠依靠原題通過考試,因此,掌握出題思路和考察考點才是根本,正所謂“萬變不離其宗”,吃透考點才能“以不變應萬變”!

期貨學霸君整理了2024年11月期貨從業《期貨基礎知識》考試真題考點,以供大家參考,抓緊收藏好!

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2024年11月期貨從業《期貨基礎知識》考試真題考點解析

【真題考點】股指期貨理論價格

股指期貨理論價格的計算公式可表示為:F(t,T)=S(t)+S(t)*(r-d)*(T-t)/365=S(t)[1+(r-d)*(T-t)/365]。

其中,t為所需計算的各項內容的時間變量;

T代表交割時間;

T-t就是t時刻至交割時的時間長度,通常以天為計算單位,而如果用1年的365天去除,(T-t)/365的單位即為年;

S(t)為t時刻的現貨指數;

F(t,T)表示T時交割的期貨合約在t時的理論價格(以指數表示);

r為年利息率;

d為年指數股息率。

【考點考法】2024年11月真題再現

下列關于股指期貨理論價格的說法正確的是( )。 

A.市場無風險利率越高,股指期貨理論價格越高 

B.股票指數股息率越高,股指期貨理論價格越高 

C.股指期貨合約到期時間越長,股指期貨理論價格越低 

D.股票指數點位越高,股指期貨理論價格越低

參考答案:A

參考解析:股指期貨理論價格的計算公式可表示為:F(t,T)=S(t)+S(t)*(r-d)*(T-t)/365=S(t)[1+(r-d)*(T-t)/365]。

其中,t為所需計算的各項內容的時間變量;T代表交割時間;T-t就是t時刻至交割時的時間長度,通常以天為計算單位,而如果用1年的365天去除,(T-t)/365的單位即為年;S(t)為t時刻的現貨指數;F(t,T)表示T時交割的期貨合約在t時的理論價格(以指數表示);r為年利息率;d為年指數股息率。

通過公式得知,股指期貨理論價格與市場無風險利率、股指期貨合約到期時間、股票指數點位成正比,同股票指數股息率成反比。故本題選A。

【考查考點】第八章 股指期貨 >>第四節 股指期貨投機與套利交易>>股指期貨期現套利P269-276

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