某金融機構使用利率互換規避利率變動風險，成為固定利率支付方，互換期限為二年， 每半年互換一次，假設名義本金為 1 億美元，Libor 當前期限結構如下表
71. 計算該互換的固定利率約為（ ）。 （參考公式： Rfix=(1-Zn)/(Z1+Z2+Z3+……+Zn)*m）
A．6.63%
B．2.89%
C．3.32%
D．5.78%
72. 作為互換中固定利率的支付方，互換對投資組合久期的影響為（ ）。
A．增加其久期
B．減少其久期
C．互換不影響久期
D．不確定
73. 120 天后新的利率期限結構如下表：
對于浮動利率支付方，互換的價值變化是（ ）。
A．合約價值減少
B．合約價值增加
C．不確定
D．合約價值不變
基于大連商品交易所日收盤價數據，對 Y1109 價格 Y（單位：元）和 A1109 價格 X（單位：元）建立一元線性回歸方程： Y=﹣4963.13+3.263X。回歸結果顯示：R2=0.922，
DW=0.384；對于顯著性水平α =0.05， X的 T檢驗的 P 值為 0.000， F檢驗的 P值為 0.000。 據此回答以下三題。
74. 對該回歸方程的合理解釋是（ ）。
A．Y 和 X 之間存在顯著的線性關系
B．Y 和 X 之間不存在顯著的線性關系
C．X 上漲 1 元，Y 將上漲 3.263 元
D．X 上漲 1 元，Y 將平均上漲 3.263 元
75. 根據 DW 指標數值做出的合理判斷是（ ）。
A．回歸模型存在多重共線性
B．回歸模型存在異方差問題
C．回歸模型存在一階負自相關問題
D．回歸模型存在一階正自相關問題
76. 利用該回歸方程對 Y 進行點預測和區間預測。設 X 取值為 4330 時，Y 的對應值為 Y0，針對置信度為 95%，預測區間為(8142.45，10188.87)。合理的解釋是（ ）。
A．對 Y0點預測的結果表明，Y 的平均取值為 9165.66
B．對 Y0點預測的結果表明，Y 的平均取值為 14128.79
C．Y0落入預測區間(8142.45，10188.87)的概率為 95%
D．Y0未落入預測區間(8142.45，10188.87)的概率為 95%
2 月底，電纜廠擬于 4 月初與某冶煉廠簽訂銅的基差交易合同。簽約后電纜廠將獲得 3 月 10 日-3 月 31 日間的點加權。據此回答以下五題。 77. 電纜廠之所以愿意與冶煉廠簽訂點價交易合同，原因是（ ）。
A．預期基差走強
B．預期基差走弱
C．預期期貨價格走強
D．預期期貨價格走弱
78. 點價交易合同簽訂前后，該電纜廠分別是（ ）的角色。
A．基差多頭，基差多頭
B．基差多頭，基差空頭
C．基差空頭，基差多頭
D．基差空頭，基差空頭
79. 點價交易中，該電纜廠可能遇到的風險是（ ）。
A．市場流動風險
B．交易對手風險
C．財務風險
D．政策風險
80. 在現貨市場供求穩定的情況下，該電纜廠簽訂點價交易的合理時機是（ ）。
A．期貨價格上漲至高位
B．期貨價格下跌至低位
C．基差由強走弱時
D．基差由弱走強時
81. 點價交易合同簽訂后，該電纜廠判斷期貨價格進入下行通道，則合理的操作是 （ ）。
A．賣出套期保值
B．買入套期保值
C．等待點價時機
D．盡快進行點價
根據情景，回答以下五題。
82. 7 月初，某期貨風險管理公司先向某礦業公司采購 1 萬噸鐵礦石，現貨濕基價格 665 元/濕噸（含 6%水份）。與此同時，在鐵礦石期貨 9 月合約上做賣期保值，期貨價 格為 716 元/干噸。此時基差是（ ）元/干噸。（鐵礦石期貨交割品采用干基計價， 干基價格折算公式=濕基價格/(1-水分比例)）
A．-51
B．-42
C．-25
D．-9
83. 7 月中旬，該期貨風險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價交易合同。 合同中約定，給予鋼鐵公司 1 個月點價期；現貨最終結算價格參照鐵礦石期貨 9 月合約 加升水 2 元/干噸為最終干基結算價格。期貨風險管理公司最終獲得的升貼水為（ ） 元/干噸。
A．+2
B．+7
C．+11
D．+14
84. 隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以 688 元/干噸確定為最終的干基結算價。期貨 風險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當日鐵礦石現貨價格為660元/濕噸。 鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數，期貨風險管理公司按照 648 元/濕噸×實際提貨 噸數，結算貨款，并在之前預付貨款 675 萬元的基礎上多退少補。最終期貨風險管理公 司（ ）。
A．總盈利 17 萬元
B．總盈利 11 萬元
C．總虧損 17 萬元
D．總虧損 11 萬元
85. 根據上一題的信息，鋼鐵公司最終盈虧是（ ）。
A．總盈利 14 萬元
B．總盈利 12 萬元
C．總虧損 14 萬元
D．總虧損 12 萬元
參考答案：
71-75 A\B\A\AD\D
76-80 AC\AD\C\ABCD\AD
81-85 AC\D\A\B\B
