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第1題多選
某美國機械設(shè)備進口商3個月后需支付進口貨款3億日元，則該進口商（ ）。
A．可以賣出日元/美元期貨進行套期保值
B．可能承擔(dān)日元升值風(fēng)險
C．可以買入日元/美元期貨進行套期保值
D．可能承擔(dān)日元貶值風(fēng)險
參考答案：B,C
參考解析：B項，該美國進口商3個月后需要支付日元，如果日元升值，他需要花費更多的美元兌換日元，所以，可能承擔(dān)日元升值風(fēng)險；C項，買入日元/美元期貨，當(dāng)日元升值時，可以獲得期貨收益，抵消了一部分的現(xiàn)貨損失，達到套期保值的目的。
第2題多選
關(guān)于中國主要經(jīng)濟指標(biāo)，下列說法正確的有（ ）。
A．工業(yè)增加值由國家統(tǒng)計局于每月9 日發(fā)布上月數(shù)據(jù)，3月、6月、9月和12月數(shù)據(jù)與季度GDP同時發(fā)布
B．中央銀行貨幣政策報告由中國人民銀行于每季第一個月發(fā)布上季度報告
C．貨幣供應(yīng)量由中國人民銀行于每月10～15日發(fā)布上月數(shù)據(jù)
D．消費物價指數(shù)由商務(wù)部于每月9日上午9：30發(fā)布上月數(shù)據(jù)
參考答案：A,C
參考解析：B項，中央銀行貨幣政策報告由中國人民銀行于每季第二個月發(fā)布上季度報告；D項，消費物價指數(shù)由國家統(tǒng)計局每月9日上午9：30發(fā)布上月數(shù)據(jù)，3月、6月、9月和12月數(shù)據(jù)與季度GDP同時發(fā)布。
第3題多選
成本利潤分析方法應(yīng)該注意的問題有（ ）。
A．應(yīng)用成本利潤方法計算出來的價格，是一個靜態(tài)價格
B．應(yīng)用成本利潤方法計算出來的價格，是一個動態(tài)價格
C．應(yīng)用成本利潤方法計算出來的價格與現(xiàn)在的時點有所差異
D．在很多產(chǎn)品的生產(chǎn)過程中，會產(chǎn)生副產(chǎn)品或者可循環(huán)利用的產(chǎn)品
參考答案：B,C,D
參考解析：在應(yīng)用成本利潤分析方法時，有以下幾個問題需要注意：①應(yīng)用成本利潤方法計算出來的價格，是一個動態(tài)價格，同時也會與現(xiàn)在的時點有所差異；②在很多產(chǎn)品的生產(chǎn)過程中，會產(chǎn)生副產(chǎn)品或者可循環(huán)利用的產(chǎn)品。
第4題多選
下列關(guān)于兩步二叉樹定價模型的說法正確的有（ ）。
A．總時間段分為兩個時間間隔
B．在第一個時間間隔末T時刻，股票價格仍以u或d的比例上漲或下跌
C．股票有2種可能的價格
D．如果其他條件不變，在2T時刻股票有3種可能的價格
參考答案：A,B,D
參考解析：在兩步二叉樹定價模型中，總時間段分為兩個時間間隔。期權(quán)期限為2T，在第一個時間間隔末T時刻，股票價格仍以u或d的比例上漲或下跌。如果其他條件不變，則在2T時刻，股票有3種可能的價格。
第5題多選
與股票組合指數(shù)化策略相比，股指期貨指數(shù)化策略的優(yōu)勢表現(xiàn)在（ ）。
A．手續(xù)費少
B．市場沖擊成本低
C．指數(shù)成分股每半年調(diào)整一次
D．跟蹤誤差小
參考答案：A,B,D
第6題多選
利率衍生品依據(jù)其（ ）等特性，在資產(chǎn)組合管理及資產(chǎn)配置過程中有著明顯優(yōu)勢。
A．高杠桿
B．交易成本低
C．流動性好
D．違約風(fēng)險小
參考答案：A,B,C,D
參考解析：商業(yè)銀行、保險公司、基金公司等作為債券市場的主要投資者，利率衍生品在這些機構(gòu)投資者中有著廣泛的應(yīng)用，依據(jù)其高杠桿、交易成本低、流動性好、違約風(fēng)險小等特性，在資產(chǎn)組合管理及資產(chǎn)配置過程中有著明顯優(yōu)勢。
第7題多選
6月1日，某美國進口商預(yù)期3個月后需支付進口貨款2．5億日元，目前的即期匯率為JPY／USD=0．008358，三個月期JPY／USD期貨價格為0．008379。該進口商為了避免3個月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外匯期貨市場進行套期保值。若9月1日即期匯率為JPY／USD=0．008681，三個月期JPY／USD期貨價格為0．008688，9月到期的JPY／USD期貨合約面值為1250萬日元，則該美國進口商（ ）。
A．需要買人20手期貨合約
B．需要賣出20手期貨合約
C．現(xiàn)貨市場盈利80750美元、期貨市場虧損77250美元
D．現(xiàn)貨市場損失80750美元、期貨市場盈利77250美元
參考答案：A,D
參考解析：該美國進口商為了避免3個月后日元升值而付出更多的美元，應(yīng)該在期貨市場上買入JPY／USD期貨合約。由于3個月后需支付日元為2．5億，而每份合約的價值為1250萬日元，所以，合約數(shù)為：25000／1250=20。現(xiàn)貨市場上的盈虧為：250000000×(0．008358-0．008681)=-80750(美元)。在期貨市場上，進口商在6月買人20手9月到期的期貨合約，9月份進行反向操作平倉，則期貨市場上的盈虧為：250000000×(0．008688-0．008379)=77250(美元)。
第8題多選
參照國際市場經(jīng)驗，可利用的外匯衍生品包含（ ）等。
A．外匯遠(yuǎn)期
B．外匯期貨
C．外匯期權(quán)
D．國債期貨
參考答案：A,B,C
參考解析：參照國際市場尤其是發(fā)達國家經(jīng)驗，可利用的外匯衍生品包含外匯遠(yuǎn)期、外匯期貨及外匯期權(quán)等。D項，國債期貨屬于利率類衍生品。
第9題多選
下列有關(guān)波動率的分析，正確的是（ ）。
A．在震蕩過程中波動率較低，預(yù)示著行情可能要出現(xiàn)轉(zhuǎn)折
B．在震蕩過程中波動率較高，預(yù)示著行情可能要出現(xiàn)轉(zhuǎn)折
C．下跌過程中波動率較低常常預(yù)示著下跌見底
D．下跌過程中波動率較高常常預(yù)示著下跌見底
參考答案：A,D
參考解析：結(jié)合期貨價格的波動率和成交持倉量的關(guān)系，可以判斷行情的走勢。在震蕩過程中波動率較低，預(yù)示著行情可能要出現(xiàn)轉(zhuǎn)折；下跌過程中波動率較高常常預(yù)示著下跌見底，新一輪行情開始。
第0題多選
期貨市場的定性分析，要解決的是期貨價格的趨勢問題，趨勢問題是指（ ）。
A．當(dāng)下趨勢和未來趨勢
B．短期趨勢和長期趨勢
C．利好趨勢和利空趨勢
D．舊趨勢的結(jié)束和新趨勢的產(chǎn)生
參考答案：A,B,D
參考解析：期貨市場的定性分析，要解決的是期貨價格的運動方向問題，即趨勢問題。關(guān)于趨勢，必須正確區(qū)分當(dāng)下趨勢和未來趨勢，短期趨勢和長期趨勢，并能正確分析舊趨勢的結(jié)束和新趨勢的產(chǎn)生。
