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2023年期貨從業《期貨投資分析》章節練習精選
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本次復習章節為《期貨投資分析》第四章第二節：期貨在實體企業中的應用，共有8部分，今日試題考點為：
| 期貨考點 | 掌握程度 |
大宗商品貿易定價：期貨價格、升貼水 | 熟悉★★★☆☆ |
價格風險管理：風險識別與度量、套期保值策略 | 熟悉★★★☆☆ |
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某年7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經過協商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現貨計價基準。簽訂基差貿易合同后，銅桿廠為規避風險，考慮買入上海期貨交易所執行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準進行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元/噸。
A .57000
B .56000
C .55600
D .55700
下列關于點價交易中升貼水的表述，正確的有（）。
A .升水通常是大于零，表示貨物的價格大于相應的期貨價格
B .貼水通常是小于零，表示貨物的價格小于相應的期貨價格
C .影響升貼水大小的因素可以分為現貨層面和期貨層面
D .升貼水會影響現貨的結算價格
某油脂貿易公司定期從馬來西亞進口棕櫚油轉銷國內市場。但是貿易公司往往難以立即實現銷售，這樣就會形成庫存，而且還會出現持續不斷的結轉庫存。4月份，受金融危機影響，植物油現貨需求一直處于較為低迷的狀態。但由于棕櫚油進口合同是在年前簽訂的，公司不得不繼續進口，導致庫存繼續擴大，庫存消化速度很慢，公司面臨巨大的價格下跌風險。為防止后期棕櫚油價格下跌對公司經營造成不利影響，經過慎重決策，公司制定了對棕櫚油庫存進行賣出保值的策略。 方案如下：
保值目標：鎖定進口利潤，規避庫存敞口風險。
保值方向：在期貨市場上進行階段性賣出套期保值。
選取的期貨合約：考慮到流動性問題，以及公司并不打算在期貨市場上交割，故應選擇最活躍合約而非近月合約。
保值額度：采取全額或部分套期保值方式，即根據公司庫存風險敞口靈活處置，以期有效規避現貨價格波動的風險。
5月初在途的10000噸棕櫚油如期入庫；5月29日8000噸棕櫚油庫存裝船外運；5月30日所采購的10000噸棕櫚油也到港入庫。假設該企業將套期保值比例定為風險敞口的80%，則5月30日當天，該公司在期貨市場上持有的賣出倉位數量應該是（）手。（棕櫚油：10噸/手）
A .2400
B .960
C .2760
D .3040
