做題不能知難而退，學習要找準定位。期貨投資分析涉及的內容太多，要理解的東西也太多。趕緊來做題，有效檢驗學習情況！【在線章節測試】【在線每日一練】【在線歷年真題】
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1、【單選】期現互轉套利策略在操作上的限制是（）。
A. 股票現貨頭寸的買賣
B. 股指現貨頭寸的買賣
C. 股指期貨的買賣
D. 現貨頭寸的買賣
參考答案：A
參考解析：期現互轉套利策略是利用期貨相對于現貨出現一定程度的價差時，期現進行相互轉換。這種策略的目的是使總收益除了原來復制指數的收益之外，也可以套取期貨被低估的收益。這種策略仍隨時持有多頭頭寸，只是持有的可能是期貨，也可能是股票現貨。期現互轉套利策略在操作上的限制是股票現貨頭寸的買賣。
2、【多選】期現互轉套利策略的基本操作模式包括（）。
A. 用股票組合來復制標的指數
B. 當標的指數和股指期貨出現逆價差達到一定水準時，將股票現貨頭寸全部出清
C. 以10％左右的出清后資金轉換為期貨，其他約90％的資金可以收取固定收益
D. 待期貨的相對價格被低估，出現負價差時再全部轉回股票現貨
參考答案：ABC
參考解析：期現互轉套利策略的基本操作模式是：用股票組合來復制標的指數，當標的指數和股指期貨出現逆價差達到一定水準時，將股票現貨頭寸全部出清，以10％左右的資金轉換為期貨，其他約90％的資金可以收取固定收益，待期貨的相對價格被高估，出現正價差時再全部轉回股票現貨。期貨各月份出現可套利的價差時，也可以通過跨期套利來賺取利潤。
3、【判斷】投資組合的總體收益全部來自與市場系統性風險相匹配的市場收益(即來自β的收益)。（）
A. 錯
B. 對
參考答案：A
參考解析：投資組合的總體收益可以分為兩個部分：①來自與市場系統性風險相匹配的市場收益（即來自貝塔的收益)；②來自與投資組合管理者個人操作水平和技巧有關的高額收益，即超越市場收益部分的超額收益（也稱為獲取的阿爾法收益)。
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