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1、【單選】梯式策略在收益率曲線（）時，是比較好的一種交易方法。
A. 水平移動
B. 斜率變動
C. 曲度變化
D. 保持不變
參考答案：A
參考解析：在收益率曲線水平移動的情況下，投資者認為各期限的收益率都將向同一方向發生變動，變動幅度大致相當。在這種情況下，采用梯式策略是比較好的一種交易方法，投資者認為各期限的收益率變動基本相當，因此將頭寸均勻分布于各期限上。
2、【多選】關于國債期貨的套期保值效果，下列說法正確的是（）。
A. 金融債利率風險上的期限結構和國債期貨相似，因此利率風險能得到較好對沖
B. 對含有贖回權的債券的套期保值效果不是很好，因為國債期貨無法對沖該債券中的提前贖回權
C. 利用國債期貨通過beta來整體套期保值信用債券的效果相對比較好
D. 利用國債期貨不能有效對沖央票的利率風險
參考答案：ABD
參考解析：C項，利用國債期貨通過beta來整體套保信用債券的效果相對比較差，主要原因是信用債的價值由利率和信用利差構成，而信用利差和國債收益率的相關性較低，信用利差是信用債券的重要收益來源，由于這部分風險和利率風險表現不一致，因此，使用國債期貨不能解決信用債中的信用風險部分，所以造成套保效果比較差。
3、【判斷】若國債期貨市場價格低于其理論價格，不考慮交易成本，宜選擇的套利策略是賣出國債現貨，買入國債期貨。（）
A. 錯
B. 對
參考答案：B
參考解析：若國債期貨市場價格低于其理論價格，說明國債期貨價格被低估，因此可以買入國債期貨，賣出國債現貨進行套利。
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