第三屆上海衍生品市場論壇年會的主題為“期貨的金融功能”。以下為中國金屬材料流通協會會長李耀強在論壇上的演講。
　　我們認為鋼材期貨在促進鋼材當中是有積極作用的。首先我們需要對中國鋼材流通現狀有一個看法，鋼材流通在我們整個現代的經濟當中，具有一個非常特殊的意義，這個特殊意義不僅僅表現在我們已經是全球最大的產量和消費國。我們排在第二和第三分別只有1億噸左右，數量只是一方面。另外一方面，大家知道在現階段制造業和建筑業是我們經濟增長的兩個主要因素。
　　我覺得中國的鋼材流通業正在處在一個變革的關鍵時期，因為我們整個鋼材流通業在20年里面取得了非常可喜的進步，在二十年制前，我們鋼材流通僅僅局限于國家的計劃分配，現在民營企業很多做鋼材的企業已經成為這個領域的主力軍，但是應該說這樣一個行業是不夠的。所以這些不完善的地方主要表現在以下幾個方面：第一個流通格局不合理，現在流通格局是兩頭小中間大。所謂兩頭小就是鋼廠和用戶之間相對直接穩定的供應量不大。經過真正比較大，是60%左右是臨時性的采購和銷售。這一塊是占了比較大的比例，應該說這個格局從發展來看是需要變化的。理想的模式是兩頭大、中間小，但是我們還是兩頭小中間大的狀態。所以這個格局有問題。第二經營主體數量多，成本不夠。目前很難準備說出基金鋼材數字，總而言之是一個很龐大的群體。但是由于規模差不多，所以行為操作方式處于一種重復的態勢。這樣造成整個成本居高不下，地三過于依賴商業行業，缺少的話語權，對中小用戶的利益保護不夠。帶有很多有色定價，但是鋼材定價基本上以鋼廠為主導。這樣一來流通上基本上是背離了。流通商實際上是對中小散戶的保護，成為中小利益用戶的依賴人。由于本身定價缺點全方位的定位，所以對中小用戶的保護不夠。最后一個問題是系統風險對行業的大，實際上有一個對沖的機制，但是鋼鐵行業到現在為止還沒有形成這樣一個機制，在這幾年有色金屬是一個大幅度，如果從量來說由于基數不同鋼材的需求量不大。但是實際上比例非常大，2004年熱鐵板回上升到5千，所以這種風險已經不是單個企業的風險而是整個行業面臨的風險。來源：考試大
　　另外一個問題，就是整個經濟形勢和國內產業政策使流通目前面對的問題，進一步加劇了危機。一個就是我們現在經濟發展特點對鋼材特別了新要求，這個要求概括為兩方面：第一個如何應對大幅的波動。也許這個基礎因素變小了，所以在這種情況下鋼鐵流通企業如何進入的期貨市場來規避風險也是迫在眉睫的問題。
　　再一個就是如何降低成本，如何降低流通中不應該有的成本，在基礎材料大幅度上漲的同時，整個消費者是同時，作為一種制造業來說，其他成本壓力非常大。特別希望在流通環節里面能夠進一步降低成本，流通企業如何幫助用戶降低成本也是需要完成的使命。還有一個政策就是2005年國家出臺了鋼鐵產業政策，鋼鐵產業政策是對鋼鐵工業企業來說，這里面其中包括很多問題，其中主要的想法是提高鋼鐵生產鐵的集中度，大家知道相對流通企業來說，鋼鐵集中度很大，我們看到很多的鋼鐵廠商正在實施并策。市場要互換一些的大型流通企業出現，這樣才能使和鋼鐵生產企業相對應和匹配，但是目前整個鋼鐵流通業里面還沒有大型流通企業的出現。這也是我們流通企業現狀的缺失。來源：www.examda.com
　　鋼材期貨能夠幫助我們鋼鐵做一些什么，我覺得還是回到的鋼材期貨市場的功能來看，所謂的價格發現功能、規避市場貢獻、集中信息處理功能。我想都會在鋼材流通變革當中起到應有的作用。我個人看法就是鋼材期貨對于鋼材流通的意義是深遠的，同時這個進程是逐步的。所以他也是漸進的，另外一方面他不是抽象的幫助，包括對生產企業、流通企業都有所幫助。我們鋼材期貨對于促進流通作用的體現，我覺得有幾個方面體現：第一壯大參與主體，有助于均衡格局的實現。鋼材生產企業分量比流通替大的多，同時我們國家的加工企業非常分散，所以很多的中小用戶非常薄弱，這樣使生產企業除于非常強的地位，特別是在我們市場經濟法規不完善的情況下，力量均衡是最重要的。但是目前狀態下，如果不是說有意引入的話，是很難的。由于標準化的建立，可以使很多的金融投資者很方便進出，這些金融投資者會進入這個市場，有色市場里面基金的力量、金融投資者的力量已經得到充分的體現，只有均衡使鋼鐵流通市場實現比較合理的局面，體現一種公平的原則。
　　第二個問題是減少系統的風險，由于有避險機制，可以使整個系統風險降低。考試大－全國最大教育類網站(www．Examda。com)
　　第三個是問題是增加透明度，有助于決策和宏觀調控。我記得94年的時候朱總理說過在線材期貨到4千的時候，朱總理說線材價格一定要跌到2500以下，實際上我們宏觀部門他來看鋼材各個變化，更多是看上報的信息。上海、北京、天津鋼材市場要定期給我們宏觀部門上報信息。這個信息第一他時間是滯后，第二這個的信息的嫁個有多少具有代表性，因為我們分散鋼材的市場，價格是不能統一的。但是現在體系當中是沒有辦法區別這種的區別，僅僅*分散現金交易的方式給國家提供信息，是不準確的。如果我們有一個期貨市場，會使我們及時性及準確性會有大幅度的提高。
　　第四個就是降低流通成本，提高運行效率，促成流通領域的組合。來源：考試大
　　第五個是優化行業結構，有助于優勢企業的發展。這個有一個明顯特點，就是缺乏優勢企業，如果有一個哪一個企業做得格外好，他在理念、方法、規模上都處于一個好的水平。我個人看沒有，如果沒有優勢企業出現，這個行業就很難進步，但是目前的環境實際上是不利于優勢企業出現，一方面大家都在簡單重復做一件事情—這樣企業很難拉開差距，另外就是因為沒有避險機制，所以對大企業風險大。因為大企業庫存量高，一旦出現價格逆轉，會處于非常被動的地位。相反中小企業庫存量小，受傷害會小一些。如果我們沒有對鋼材期貨引入大型企業面臨的危險會更大。我們希望做大做強，但是很可能會做大做死。
　　第六是促進鋼材流通行業素質的改善和能力提高。說鋼材都是有色人，我管過。同時管了兩個隊伍，有色同志們可能更比較善于主動全面的分析一些市場影響的各方面因素，主動采取行動。做鋼材人的更多是憑經驗和習慣，相對來說會被動一些。這不是人的問題，而是因為交易方式不一樣，因為事實上我覺得不管是現貨期貨其實都是越來越多受到各種因素的影響。但是期貨領域里面這種的現象表現為更為直接清晰。所以做期貨的同志們比較容易主動的深入問題。從而使這個行業能力進一步特點。